花旗银行称，USDC的采用更应看交易量而非流通规模；Bernstein认为市场对《清晰法案》草案存在误读。

Circle股价周二下跌约20%。市场波动与美国《CLARITY法案》对稳定币“收益”相关安排的立场有关。 不过，部分分析师认为，若新规则限制以收益类奖励吸引用户，相关经济利益的分配格局可能发生变化，最终反而可能将更多经济权力转向作为受监管发行人的Circle。 目前，Coinbase通过与Circle的分销协议，获得了USDC利息收入中的较大份额。分析师指出，在收益类奖励受到限制的情况下，Coi

美国Clarity法案最新草案提出限制稳定币收益的方向，引发市场对相关商业模式的担忧，Circle与Coinbase股价承压。

Circle计划于5月11日盘前公布2026年第一季度财报。此前公司在2025年第四季度录得约7.7亿美元收入及储备收益，年增逾七成，并显著超出市场盈利预期。此次财报将成为检验USDC采用情况、企业支付平台推进及合作进展能否支撑其逾135倍远期市盈率的重要节点。

最新数据显示，2月稳定币月度交易量升至1.8万亿美元，USDC贡献约七成，转账规模连续数月领先USDt。分析人士称，稳定币在交易所供应的回升正在为加密市场提供更多“购买力”。

该产品支持全天候交易并以USDC结算，单只股票合约最高提供10倍杠杆，ETF合约最高提供20倍杠杆。

Circle股价在过去一个月内上涨约100%，成为近期加密相关资产中交易最活跃的标的之一。市场人士指出，此轮上涨主要由分析师给出更为乐观的评级，以及投资者对这家稳定币发行商处于多项加密行业关键趋势中心的信心增强所推动。 与此同时，宏观环境变化也被认为改善了Circle的盈利预期。受地缘政治紧张局势与油价上涨影响，市场对“高利率维持更久”的预期升温。Circle可在支持其USDC稳定币的储备资产上获

瑞穗维持对Circle“中立”评级，并将目标价从100美元上调至120美元，称USDC使用量上升带来支撑。

区块链基础设施公司Alchemy在Base网络推出一套面向AI代理的自动支付系统，使其可使用USDC自主购买计算额度并访问链上数据服务，相关实践在加密与AI交叉领域加速推进。

威廉·布莱尔（William Blair）在最新观点中表示，Circle近期的优异表现反映出其稳定币USDC市值保持稳定，同时市场对Circle基础设施相关业务的认可度正在提升。 该机构指出，稳定币有望对跨境支付产生重要影响。在其看来，USDC在跨境支付场景中处于“标准”地位。 威廉·布莱尔还提到，随着越来越多公司开始探索发行稳定币，行业可能面临更为碎片化的局面。该行认为，Circle的支付网络以

Circle公布2025年第四季度收入和盈利均高于市场预期，USDC流通量同比大增，全年收入显著增长但受IPO相关支出影响录得净亏损。

Bernstein称，稳定币使用正逐步脱离加密市场周期，更多被用于数字支付；在此背景下，USDC发行商Circle的股价仍可能上行。