英国金融行为监管局（FCA）近日公布一份更为细化的“加密资产边界”（cryptoasset boundary）拟议指引，计划在2027年10月25日前，将大多数加密相关活动纳入《金融服务与市场法》（Financial Services and Markets Act, FSMA）监管框架。

根据该计划，监管认定标准中包含多项技术性门槛。指引提出，任何公司若持有客户加密资产超过24小时，或具备覆盖客户授权的能力，将被视为受监管的加密资产保管人（custodian），并需要获得完整的保护类许可（safeguarding permission）。市场人士指出，这一“24小时”标准可能使部分加密软件与基础设施服务提供商在业务设计上面临合规风险。

拟议规则还对部分基础设施参与者提出更严格要求。指引显示，**验证者（validators）、节点运营商（node operators）以及稳定币发行者（stablecoin issuers）**可能受到更高强度的监管约束。其中，相关主体在提供“增值功能”时，可能不再适用“仅限技术服务”的豁免安排。

在稳定币方面，指引提出对总部位于英国的发行者提出更明确的责任要求，包括需控制稳定币的完整生命周期。同时，相关公司需在9月30日起的五个月内提交授权申请，以满足监管安排。