Bitwise首席投资官Matt Hougan周一在参加CoinDesk的市场展望节目时表示，加密货币市场正处于熊市底部的后期阶段，尽管过程可能伴随波动，但他认为这为2026年的强劲复苏奠定了基础。

Hougan称，近期市场走弱并未改变其长期看涨立场。他指出，2025年大部分时间加密货币处于熊市环境，许多山寨币跌幅超过60%。

在比特币表现方面，Hougan表示，比特币避免了更大幅度的下跌，主要原因在于企业与ETF持续买入提供支撑。

谈及当前市场形态，Hougan将其描述为“圆形底部”，并称这一阶段的特征包括ETF资金流入偏弱以及零售参与度低迷。此外，他还表示，比特币在未来20年内可能达到650万美元。