Bitwise资产管理公司首席投资官Matt Hougan表示，过去那种几乎所有加密资产普涨的“山寨币季”可能已经成为历史，未来市场周期或将呈现出更“非传统”的特征。

他在周三的一次采访中称，未来的山寨币行情更可能集中在具备“现实世界”吸引力和具体应用场景的代币上，而非此前那种广泛扩散至各类资产的普涨格局。

Hougan表示：“我认为那个游戏已经结束了。我认为我们将看到一个非传统的山寨币季，一个奖励那些具有现实世界吸引力和应用的资产的山寨币季。”

他指出，过去市场中常见的资金轮动路径——从比特币转向以太坊，再流向去中心化金融（DeFi）代币，随后扩散至非同质化代币（NFT）等更具投机色彩的资产——未来可能不再以同样方式上演。“我不认为我们会看到那种涨潮时所有船只都被托起的情况，从比特币轮动到以太坊，再到DeFi，再到NFT的石头图片。”

在谈及下一轮山寨币周期的结构时，Hougan表示，市场可能会对部分代币进行“重新定价”，尤其是那些与他所称的“巨型企业”相关的代币。他预计，未来的山寨币季“会比以往更加分化”。

按照加密市场过往的经验，不少交易者通常预期，比特币（BTC）率先创出历史新高，随后资金从比特币轮动至以太坊（ETH），再进一步流入其他山寨币，从而形成所谓“山寨币季”。

就比特币走势本身而言，Hougan提到，比特币在2月份一度跌至60,000美元附近，目前则“开始触底并呈上升趋势”。根据CoinMarketCap数据，在报道发布时，比特币价格约为70,237美元。

围绕“山寨币季”是否已经到来或是否仍会出现的讨论，在加密行业内部仍存在明显分歧。加密分析师Matthew Hyland在去年11月表示，交易者应对即将到来的山寨币季保持信心，并援引比特币主导权图表称其“多周呈现看跌信号”，据此认为资金有望从比特币流向其他代币。

去年12月，BitMEX联合创始人Arthur Hayes则表示，“山寨币季一直在发生”。他当时称，如果有人始终认为山寨币季不存在，“那是因为你没有持有那些上涨的资产”。

另一方面，加密情绪监测平台Santiment本周三发布数据称，社交媒体上关于山寨币的提及已降至两年来的最低水平，而相关指标显示，投资者关注焦点正更多集中在比特币上。