加拿大人工智能初创公司 Cohere 在德国零售集团 Schwarz 的支持下，正推进对总部位于德国海德堡的 Aleph Alpha 的收购计划。双方表示，在加拿大和德国政府的支持下，新实体将面向企业和公共部门，提供区别于美国大型科技公司产品的“主权”人工智能替代方案。该交易仍有待监管机构及股东批准。

估值与融资安排

Cohere 与 Aleph Alpha 同为大型语言模型开发企业，在各自本土市场被视为代表性公司，但在全球市场与 OpenAI 等美国公司相比仍存在明显差距。此次并非对等合并：Cohere 将在新实体中处于主导地位。

Cohere 最近一轮估值为 68 亿美元。据德国商业媒体《商报》（Handelsblatt）报道，在本次交易及新一轮融资中，条款表将 Cohere 的估值定在约 200 亿美元。该估值较此前大幅抬升，且并非由合并后当前收入水平所支撑。

Cohere 预计 2025 年年经常性收入约为 2.4 亿美元，而 Aleph Alpha 迄今收入有限且持续亏损。不过，投资方押注双方整合后有望提升商业化前景和市场竞争力。

Schwarz集团角色与“主权云”布局

作为 Aleph Alpha 的主要股东之一，Schwarz 集团已明确支持本次交易。这家拥有连锁超市 Lidl 的零售集团将成为新实体的战略支持方，计划提供 5 亿欧元（约 6 亿美元）的结构性融资。

Schwarz 集团同时希望，新实体在基础设施层面将采用其 IT 子公司 Schwarz Digits 旗下的主权云服务 STACKIT。作为投资的一部分，Schwarz 集团还担任 Cohere 本轮 E 轮融资的领投方，并参与确定相关估值。

目标客户与行业定位

Cohere 表示，希望借助企业客户对多元化 AI 供应商的需求，尤其是对数据隐私、合规性和技术独立性要求较高的客户群体。新实体计划重点面向高度监管行业，包括国防、能源、金融、医疗、制造和电信等领域，以及各级公共部门机构。

Aleph Alpha 此前曾推出面向欧洲企业和公共机构的专用语言模型产品组合 PhariaAI，强调对欧洲语言和本地需求的适配。尽管公司随后经历战略调整，其联合创始人兼首席执行官 Jonas Andrulis 已离任，未来发展方向一度不明，但其约 250 人的团队及技术积累被视为对 Cohere 的补充。

Cohere 首席执行官 Aidan Gomez 在周五宣布交易计划的新闻发布会上表示，两家公司在技术路径上具有互补性：“他们专注于小型语言模型、欧洲语言和分词器，这与我们更专注于大型语言模型的方向非常互补。”

发布会与政府参与

本次交易计划的发布会阵容显示出多方参与的信号。与会方并非 Aleph Alpha 的联合首席执行官，而是联合创始人 Samuel Weinbach 与 Gomez 共同出席，Schwarz 集团首席数字官 Rolf Schumann 亦在台上发言。

德国数字部长 Karsten Wildberger 和加拿大数字部长 Evan Solomon 出席了活动。两国近期在数字和技术领域的合作有所升温，加拿大在与美国关系趋于紧张的背景下，正更积极地与包括德国在内的多国签署双边合作安排。

根据双方表述，加拿大与德国基于对隐私和安全的共同关注，近期启动了一个主权技术联盟，目标是“加强主权人工智能能力，减少战略技术依赖”。Cohere 与 Aleph Alpha 的整合被置于这一合作框架之下。

“主权”定义与未来不确定性

交易各方将新实体定位为美国科技巨头之外的“主权”AI 选项，但这一定位在欧洲能否被广泛接受仍存疑问。关键问题在于，欧洲机构是否会将包含加拿大公司的架构视为足够“主权”，以及是否相信该联盟在长期内会维持跨大西洋合作。

Gomez 在发布会上表示，“Cohere 将成为一家加德两国公司。”不过，他并未就未来可能的首次公开募股（IPO）安排作出进一步说明。一旦上市，所有权结构及控制权归属可能发生变化，从而影响外界对其“主权”属性的判断。

与此同时，市场上类似构想并非孤例。据报道，埃隆·马斯克旗下人工智能初创公司 xAI 曾与法国的 Mistral AI 以及 Cursor 探讨过三方合作方案，后者是 SpaceX 最近获得收购选择权的一家公司。但目前尚不清楚，Mistral AI 是否愿意通过此类合作，冒险削弱其作为美国科技替代方案的市场定位。