稳定币在新兴市场高成本跨境支付场景中的应用正持续升温。研究机构 Delphi Digital 表示，在部分新兴经济体，稳定币正在取代费用昂贵的传统外汇（FX）通道，成为跨境转移美元的低成本替代方案。

Delphi Digital 在周一发布于 X 平台的文章中指出，由于传统外汇通道收费较高，向阿根廷或尼日利亚等国家汇款时，综合成本最高可达 8%。在此背景下，稳定币正逐步成为在这些市场转移美元资金的“最便宜方式”之一。

该机构援引测算称，传统外汇通道中约 81% 的成本来自维护底层银行基础设施，这使得依托区块链的稳定币通道在结构性成本上具备优势。文章称，稳定币通道“消除了使这些通道运营成本高昂的大部分因素”。

Delphi Digital 进一步指出，在稳定币体系下，结算具有原子性，不再需要为本地货币预先准备闲置流动性；同时，由于稳定币直接以美元结算，传统外汇业务中常见的交易量门槛和多层中介链条在此类通道中不再适用。

该机构认为，这一趋势凸显了稳定币在新兴市场的实际使用情况：当地用户通过稳定币将跨境汇款成本压缩至几分钱，或实现近乎即时的交易结算，从而在一定程度上绕开传统银行基础设施。

链下“出入口”仍是采用难点

尽管如此，Delphi Digital 指出，当资金需要在链上体系与传统金融环境之间流转时，出入口环节仍是稳定币采用的主要瓶颈之一，尤其体现在银行账户接入和银行间通道等方面。

该机构表示，大部分摩擦并非发生在区块链上，而是集中在链下环节。稳定币的铸造和销毁可以在数秒内完成结算，但进入这些系统的银行电汇通常按照批量处理时间表执行，导致整体流程出现明显延迟。

Delphi Digital 在文中称，“弥合这一差距既是监管问题，也是技术问题”。该机构同时表示，稳定币不会在短期内全面取代主要外汇通道，而更有可能优先替代那些“基础设施成本远高于货币风险且银行基本放弃竞争”的新兴市场通道。

价格回调下稳定币供应仍扩张

在市场数据方面，DeFiLlama 的统计显示，尽管近期加密货币整体估值下跌，稳定币供应量在过去一个月仍增长了 2.5%。总供应从 2 月 17 日的 3080 亿美元增至周二的 3160 亿美元。

Delphi Digital 指出，新兴市场仍是稳定币需求最为突出的来源之一，尤其是在当地用户需要更便宜的美元流动性和跨境转账服务的地区。

资金层面上，投资机构对稳定币支付相关企业的投入仍在持续。周二，总部位于新加坡的数字支付公司 Dtcpay 宣布完成 1000 万美元 A 轮融资，由 Vertex Ventures 东南亚及印度领投。该公司表示，将利用本轮融资推动其合规稳定币支付网络的扩展。