Figure Technology Solutions正推进股票借贷业务的链上化布局，推出一套允许投资者直接相互出借股票的新系统，试图减少对传统证券中介机构的依赖。

据彭博社周三报道，这家专注区块链技术的金融科技公司上线了名为 On-Chain Public Equity Network（OPEN）的平台。该平台据称可支持企业在Figure旗下的 Provenance 区块链上直接发行真实股权。

公司介绍称，与目前市场上一些通过合成工具来映射现有股票的代币化产品不同，OPEN 上发行的股权被设计为代表对标的股票的直接所有权，而非合成或镜像工具。Figure 首席执行官 Mike Cagney 表示，通过该平台，这些股票可以在区块链上直接用于出借或质押，无需通过托管人、交易所和经纪商等传统中介机构。

在这一架构下，投资者可在链上以“原生”方式开展股票借贷活动，而不是通过传统证券借贷市场进行操作。支持这一模式的观点认为，此类安排有望简化结算流程，并提升所有权结构及借贷活动的透明度。

Figure Technology Solutions 于去年 9 月在纳斯达克证券交易所上市，首次公开募股（IPO）筹资接近 8 亿美元。

Cagney对彭博社表示，已有多家公司对在 OPEN 平台上发行股票表现出兴趣，其中包括数字资产财务公司。报道提到，自去年以来，这类公司数量快速增加，但由于高度依赖波动性较大的数字资产价格，且资产负债表往往集中于单一资产类别，被认为面临额外风险。

在更广泛的市场背景下，现实资产代币化在 2025 年成为区块链领域的重要投资主题之一，相关活动主要集中在私募信贷和美国政府债券等资产类别。与此同时，代币化股票开始受到更多关注，一些业内人士将这一领域形容为进入“稳定币时刻”，意指类似 2020 年稳定币早期的增长阶段。

数据服务商 Token Terminal 的数据显示，截至去年 12 月底，代币化股票的总价值约为 12 亿美元。另有估计称，链上股票的月度交易量已升至约 8 亿美元。

随着市场规模扩大，更多机构进入代币化股票赛道。Backed Finance 推出 xStocks 产品套件，为投资者提供对数十种代币化股票的敞口，这些标的在 Kraken 和 Bybit 等交易所交易。Securitize 此前也宣布计划支持公开股票的链上交易，Coinbase 和 Ondo Finance 等公司则在推进类似布局。