Palantir股价回升带动期权策略表现

Palantir Inc.（股票代码：PLTR）近期股价回升，带动此前提出的多种期权操作策略取得正面表现。3月17日（周一），PLTR收于152.17美元，高于2月24日的近期收盘低点128.84美元，但仍低于2025年12月24日创下的194.17美元高点。

此前有观点认为，PLTR股价在未来12个月的价值区间为189美元至245美元，并在2月22日及2月24日发表于Barchart的文章中提出，PLTR股价可能接近底部，并围绕卖出看跌期权与买入价内看涨期权给出具体操作示例。相关策略在随后的市场走势中整体表现良好。

卖出看跌期权：短期合约收益率突出

在卖出看跌期权方面，文章以3月27日到期的现金担保看跌期权为例指出，该类操作在2月下旬具有一定吸引力。2月22日，执行价为125.00美元的看跌期权合约价格为4.58美元，2月24日升至4.80美元。

按4.80美元期权价格计算，该卖出看跌期权的名义收益率约为3.84%（4.80美元/125美元），执行价较当时股价折让约3%。

截至本周一，该合约的期权中间价已回落至0.43美元。如果PLTR股价维持在当前水平，该期权预计将在3月27日到期时作废，卖方可保留大部分权利金收入。这一结果被视为该笔卖空看跌期权操作取得成功，并被认为具有一定可复制性。

在更长期限上，4月17日到期的期权报价显示，执行价145.00美元的看跌期权中间价为5.55美元，对应约3.83%的名义收益率，执行价较当前股价折让约5%。

对于风险偏好更低的投资者，执行价140.00美元的看跌期权中间价为4.10美元，按4.10美元/140美元计算，名义收益率约为2.93%。该执行价较当前股价折让超过8%，在获取权利金收入的同时提供更大的下行缓冲空间。

买入价内看涨期权：杠杆收益明显

在买入价内看涨期权方面，2月24日发表于Barchart的文章中曾以执行价120.00美元、到期日为9月18日的看涨期权为例，讨论通过卖出同一执行价的短期期权收入，部分对冲买入成本的做法。

该看涨期权溢价自2月24日的27.95美元升至3月16日的44.83美元，约三周时间涨幅达到60.4%（44.83美元/27.95美元=1.604）。同期，PLTR股价从129.18美元升至152.17美元，涨幅约为17.8%（152.17美元/129.18美元−1=0.178）。

相关观点指出，如果将期间通过卖出看跌期权获得的权利金收入计入，整体策略的实际收益率将进一步提高。以当前市场价格为例，若投资者能够连续6个月以每月5.55美元的价格卖出看跌期权，则累计收入约33.30美元（5.55美元×6），有望覆盖相当比例的看涨期权初始成本。

新合约示例：以较低资金参与股价上涨

对于新进入PLTR的投资者，相关分析还举例指出，可考虑买入期限更长的价内看涨期权。例如，执行价为140.00美元、到期日为2026年10月16日的看涨期权，当前价格约为34.25美元。

按一份合约对应100股计算，投资者支付约3,425美元即可获得相当于100股PLTR的上涨敞口，而若直接买入100股PLTR股票，则需支付约15,217美元（按152.17美元/股计算）。

在此基础上，如果投资者持续以140.00美元执行价每月卖出看跌期权，按当前中间价4.10美元测算，8个月累计权利金收入约为32.80美元（4.10美元×8），接近覆盖34.25美元的看涨期权成本。

相关观点认为，在当前价格水平下，结合卖出价外看跌期权与买入长期价内看涨期权的组合操作，为不同风险偏好的投资者提供了多种参与Palantir股票的期权策略示例。