据Paradigm监管事务副总裁Justin Slaughter判断，美国加密市场结构立法即便顺利通过，真正落地实施仍可能是一个历时多年的过程。
立法进程仍在推进
这项加密市场结构法案目前已进入参议院委员会阶段，法案文本获得两党议员支持，相关谈判仍在进行中。根据安排，参议院银行委员会计划于周四对该法案进行审议，参议院农业委员会则已将相关听证会推迟至1月27日。
Slaughter在周二通过社交平台X发文表示，如果众议院和参议院最终通过该法案，并由美国总统唐纳德·特朗普签署成为法律，后续所有配套规则的生效时间可能会长达近两个总统任期。
他指出，仅该法案本身就要求制定45项规则，因此“实施该法案的过程不仅会贯穿本届总统任期，可能还会延续到下一届总统任期的全部时间”。
加密行业长期以来一直向美国立法者寻求监管明确性，此次市场结构立法被视为相关监管框架的重要组成部分。
规则制定被指或成主要耗时环节
按照现行程序，规则制定通常由相关监管机构和部门在法律通过后负责细化具体执行细节。该过程一般包括发布拟议规则、征求公众意见，并在此基础上形成具有法律效力的最终规章。
Slaughter表示，这一系列步骤往往耗时较长。他援引此前经验称，多德-弗兰克华尔街改革与消费者保护法案至今仍未完全完成全部规则制定工作，其中大多数由商品期货交易委员会（CFTC）以外机构负责的规则是在2013年至2018年间完成，即在该法案2010年通过后约3至8年间陆续落地。
多德-弗兰克法案是在2008年金融危机后通过的一项重大美国金融改革立法，其后续多年由各机构制定的配套规则逐步重塑了金融市场结构。
法案通过前仍存多重不确定性
在规则制定启动之前，加密市场结构法案仍需完成国会立法程序。Slaughter认为，这一阶段本身也可能需要较长时间。
他表示，将关注周四是否会出现两党合作推进的迹象，或是相关进程出现新的阻力。Slaughter称，自己“从未见过一项重大法案在最终通过之前没有经历过多次受阻”，并表示在当前阶段“希望永远存在”。
