Pinterest公布2025财年第四季度业绩

美国图片分享平台Pinterest（纽约证券交易所代码：PINS）在公布2025财年第四季度业绩后，股价在今日盘前大幅下跌。

公司披露，第四财季在多项核心运营指标上实现同比增长：

• 总收入为13.2亿美元，同比增长14%；
• **全球月活跃用户数（MAUs）**达到6.19亿，同比增长12%。

尽管收入和用户规模均实现双位数增长，但财报显示的关键数据仍低于市场普遍预期。根据CNBC援引伦敦证券交易所集团（LSEG）共识数据，分析师此前预计Pinterest当季收入为13.3亿美元。

盈利方面，公司报告调整后每股收益（EPS）为0.67美元，略低于分析师预估的0.69美元。

新一季营收指引低于市场预期

在前瞻指引方面，Pinterest预计2026财年第一季度收入将在9.51亿至9.71亿美元之间。按公司口径，这一区间对应的同比增幅为11%至14%。

不过，即便按区间上限计算，该指引仍低于分析师此前预计的9.8亿美元。这一弱于预期的收入展望，被视为股价承压的重要因素之一。

公司将压力部分归因于关税影响

对于业绩和指引不及预期的原因，Pinterest管理层在财报电话会议上将主要压力归因于关税环境的变化。

公司指出，Pinterest自身并不直接进口或销售实物商品，但其重要客户群体中有大量广告主为进口商。随着关税成本上升，这些广告主为保护利润率而削减广告预算，从而影响了Pinterest的广告收入表现。

Pinterest首席执行官比尔·雷迪（Bill Ready）在电话会议中表示：“许多最大的零售商受到关税的影响尤为严重，正在整个行业内减少广告支出以保护利润率。与一些同行相比，我们拥有更多大型零售商客户，因此感受到的影响更大。”上述表述引自PitchBook整理的电话会议记录。

雷迪同时提到，公司在广告客户结构方面仍有调整空间。他表示，这一情况凸显出Pinterest需要加快拓展更多中型市场、中小企业以及国际广告客户，特别是那些商品交易总额（GMV）低于300亿美元的客户群体，并称这是公司销售和市场推广转型的下一阶段重点。

股价创2020年以来新低

在股价表现方面，Pinterest今年以来走势疲弱。在今日盘前约20%的跌幅出现之前，PINS股价已明显跑输大盘。

截至昨日收盘，Pinterest股价报18.54美元，年内累计下跌逾28%，过去12个月跌幅约52%。

按当前约14.56美元的盘前价格计算，Pinterest股价已回落至自2020年初以来的最低水平。

与之形成对比的是，Pinterest所上市的纽约证券交易所整体表现相对坚挺。雅虎财经数据显示，纽约证券交易所综合指数今年以来上涨约5.3%，过去12个月涨幅超过15.5%。