美国交易所交易基金（ETF）发行商Roundhill Investments已向美国证券交易委员会（SEC）提交申请，拟推出六只与2028年美国总统及国会选举结果挂钩的事件合约ETF。
据申请文件，这些产品将通过投资或获取对“事件合约”（event contracts）这一特定衍生工具的敞口，以实现其投资目标。ETF分析师Eric Balchunas在4月13日于社交平台X上表示，如果获批，这类产品“可能具有开创性”，并称此举为相关应用“打开了巨大的大门”。他指出，预测市场应用的注册流程相对简单，而通过ETF形式参与则“更为便捷”。
拟发行六只与选举结果挂钩的ETF
根据向SEC提交的文件，Roundhill计划推出六只围绕2028年美国联邦选举结果设计的ETF，分别为：
- Roundhill民主党总统ETF
- Roundhill共和党总统ETF
- Roundhill民主党参议院ETF
- Roundhill共和党参议院ETF
- Roundhill民主党众议院ETF
- Roundhill共和党众议院ETF
文件显示，这些产品旨在为投资者提供对2028年美国总统选举以及国会参众两院控制权结果的投机性敞口。
发行方强调潜在“几乎全部损失”风险
Roundhill在申请文件中提示，与获胜选举结果挂钩的ETF以“资本增值”为目标，但其余五只ETF在选举结果揭晓后可能面临价值大幅缩水的风险。
文件指出，事件合约在到期时会向最终结果“趋同”，这一过程可能导致基金净资产价值出现“突然且大幅度的增减”，这种波动在其他类型投资产品中“极为罕见”。
申请文件同时提醒，美国对事件合约的监管框架仍在“演变”之中。任何关于事件合约分类或“限制”的变化，均可能对相关基金产生影响。文件称，政治结果类事件合约一直是监管审查和讨论的重点领域，监管机构可能决定“限制、暂停、修改或禁止部分或全部此类合约”。文件并表示，对监管不确定性感到不安的投资者应避免购买该类基金份额。
事件合约与预测市场监管动向
事件合约目前广泛用于体育和政治预测市场。2月5日，据此前报道，美国商品期货交易委员会（CFTC）已撤回一项源自拜登政府时期、拟禁止体育和政治预测市场的提案。这类市场被视为当前最受欢迎的事件合约应用场景之一。
与此同时，以太坊联合创始人Vitalik Buterin近期在X上表示，他开始“担忧”预测市场的发展方向。他认为，预测市场正“过度趋同”于“有害”的产品，这类产品主要聚焦于短期价格押注和投机行为，而非面向消费者的长期建设或价格风险对冲。Buterin建议，应将预测市场更多引导至帮助消费者对冲价格风险的用途。
