过去十多年里，加密货币行业多次宣称将重塑货币体系，强调“无需许可、无需信任、无国界”，并试图以此回应传统金融体系的不足。VerifiedX的Pollak在一篇评论中指出，尽管行业叙事持续扩张，但加密资产在现实生活中的渗透率仍然有限。
Pollak称，市场对加密资产“全球持有率”的常见估计仍低于10%，而真正用于支付等实际用途的比例可能更低。在其看来，在经历数十亿美元风险投资投入、表情包币热潮以及长期媒体关注后，加密货币依旧是少数人持有的小众产品，尚未向普通人提供“不可或缺”的日常价值。
“为投机者而非用户而建”
Pollak表示，智能合约网络推动了可编程金融并带动了相关生态，但链上使用体验对普通用户仍不友好。用户需要自行管理私钥、在分散的交易所之间操作、理解不同代币标准、进行跨链桥接，并承担可能突然上升的交易费用。他认为，这些流程对开发者尚可应对，但对非专业用户构成显著门槛。
他还提到，一些主打“更快、更便宜、更高吞吐量”的高速区块链虽自称提供解决方案，但反复出现的网络故障削弱了其作为金融基础设施的可靠性。与此同时，部分网络对表情包币交易的聚集效应，可能导致普通用户持有缺乏价值支撑的代币，而内部人士在市场热度中退出。
在Pollak看来，另一些项目将自身定位为连接加密市场与银行体系的“桥梁”，但零售端的日常消费采用仍不明显，市场活动仍以投机为主。他称，这类生态中也存在内部人士将个人持仓变现给市场参与者的现象。
Pollak进一步指出，多数生态系统呈现相似模式：交易量看似庞大，但其中相当部分可能来自洗盘交易，真实使用规模有限；同时，项目方或相关方在解锁持仓后向市场抛售。
“理论上去中心化，实践中依赖托管”
Pollak称，行业强调自我托管与去中心化，但现实中多数用户仍将资产存放在中心化交易所，原因在于自我托管钱包对圈外用户难以理解、操作复杂。
他表示，中心化平台往往叠加杠杆、衍生品与收益类工具，普通用户既不理解也未必需要；存款被重新抵押、作为其他交易的抵押品重复使用，形成合成风险敞口。当市场波动加剧时，这些结构会放大强制平仓，杠杆头寸的连锁反应使链上价格发现更难与衍生品噪音区分。
Pollak将其概括为一种悖论：原本旨在减少不透明资产负债表的技术，反而催生了新一代不透明结构。
日常采用的“天花板”
Pollak认为，如果加密货币能够解决明确的日常问题，使用率应当有所体现，但现实是用加密货币支付房租等场景仍不普遍。小企业通常不会用波动较大的本地代币为商品定价，对稳定币也保持谨慎；交易费用不可预测、钱包恢复流程令新用户望而却步，界面体验分散且复杂。
他称，对多数持有者而言，加密资产更像是“买入并期待升值”的标的，而非日常使用工具；不少参与者对底层技术的作用也缺乏理解。Pollak认为，一个需要教程、社群沟通与费用计算器才能完成基本操作的体系，尚未达到主流所需的简洁性。
用户体验问题与“抽象化”诉求
Pollak表示，许多加密产品由工程师主导设计，缺少对首次接触者的考虑。新用户在完成一笔交易前就需要面对滑点容忍度、桥接风险、流动性池与收益策略等概念，且一次操作失误可能造成资金永久损失。他将此归结为用户体验不足，并称其入门过程更像“配置服务器”而非“开设银行账户”。
他指出，大众采用不应依赖更多链或更复杂概念，而应通过“抽象化”隐藏底层复杂性，使其像现代操作系统隐藏命令行那样，让用户以更直观方式完成任务。在他看来，加密支付若要进入主流，需要达到“像发送短信一样简单”的程度。
链外金融化与杠杆结构
Pollak还提到，加密市场中链外金融化占据主导地位的问题常被忽视：永续期货交易量经常超过现货，杠杆代币扩大风险敞口，借贷平台对存款进行再抵押，包装资产在不同链间流通，同一底层代币可能对应多层索赔。
他表示，这类结构的后果并非停留在理论层面。Pollak在文中举例称，比特币近期曾出现价格在短期内下跌约一半的情况，数十亿美元杠杆多头头寸在单日内被连锁平仓，强制出售引发进一步强制出售，价格波动偏离“合理的基本价值衡量”，而零售参与者因多持多头头寸而承受损失。他认为，这类下跌并非由比特币效用变化或采用崩溃驱动，而更多与市场叠加的杠杆与合成结构有关。
Pollak提出的改进方向
针对如何推动加密使用超越“微不足道”的规模，Pollak提出需要调整优先级，包括简化密钥管理、燃气费与跨链交互等流程，使技术在用户任务背后“不可见”；将重点从代币流动性转向真实实用性，使支付、储蓄与转账在日常生活中具备可用性；以链上证明替代不透明杠杆结构，提升支持与供应的可验证性；降低费用波动、提供可预测成本；并以普通用户为中心进行产品设计。
“十字路口”
Pollak认为，投机活动提升了行业关注度、资助了基础设施并吸引人才，但仅靠投机难以建立可持续的长期体系。他称，加密货币的下一阶段不应由代币价格或表情包周期主导，而应由能够融入日常生活、让交易更简单、更便宜、更透明的产品推动，并满足严肃金融对基础设施的要求。
他在文末写道，在这些条件实现之前，所谓“金融革命”的承诺仍停留在承诺层面，而多数人仍缺少一个真正可用的“钱包”。
