作者：Omkar Godbole（除非另有说明，时间均为美国东部时间）

美国、以色列与伊朗之间的冲突持续升级并出现外溢迹象，成为市场关注焦点。风险偏好随之降温，资金转向避险资产并推升油价。

加密市场方面，比特币（BTC）一度回落至66,300美元附近，24小时跌幅约0.5%，此前周末曾触及68,000美元高点。CoinDesk 20指数下跌逾2%，显示加密资产整体承压；与标普500指数相关的股指期货下跌约1%。

在避险情绪主导的同时，市场也出现关于“贬值交易”的讨论。该交易逻辑指向：当投资者预期法定货币购买力被稀释时，可能转向黄金、比特币等稀缺资产作为价值储存工具。

相关观点认为，若冲突延宕，政府财政压力可能加大。在税收不足以覆盖支出的情况下，政策层面可能通过购买债券或量化宽松（QE）等方式为债务融资，从而增加货币供给并稀释购买力。基于这一预期，部分交易者会提前配置黄金与比特币等资产。

过去一年，黄金在相关资金流入推动下显著上涨。比特币此前并未同步走强，但在价格自去年10月以来回落、并在67,000美元下方徘徊的背景下，市场对其在“贬值交易”框架下的表现重新升温。Maelstrom Fund首席投资官Arthur Hayes也在其博客中提到，历史上美联储在地缘政治压力下往往更偏向鸽派立场、倾向于放宽流动性，从而对资产价格形成支撑。

市场人士同时提示，短期仍需重点关注头条风险与油价波动对风险资产的影响。

市场动态（截至发稿）

• 比特币较上周五下午4点上涨0.98%，报66,194.78美元（24小时：-0.35%）
• 以太坊上涨1.48%，报1,950.67美元（24小时：-1.63%）
• CoinDesk 20上涨0.78%，报1,916.46（24小时：-1.11%）
• DXY上涨0.64%，报98.23
• 黄金期货上涨3.03%，报5,406.80美元
• 美国10年期国债收益率上行0.4个基点，报3.966%
• E-mini标普500期货下跌1.04%，报6,817.25

ETF资金流（Farside Investors）

• 现货比特币ETF：当日净流入-2,750万美元；累计净流入547.8亿美元；总持仓约127万枚比特币
• 现货以太坊ETF：当日净流入-4,300万美元；累计净流入116.3亿美元；总持仓约570万枚以太坊

本周关注事项

• 3月2日10:00：美国2月ISM制造业PMI预估52.3（前值52.6）
• 3月2日：Riot Platforms（RIOT）与Core Scientific（CORZ）将于盘后发布财报（FactSet预估分别为-0.32美元、-0.18美元）

代币与行业事件

• 3月2日：SuperRare发布艺术家Xer0x新系列“Delirium”
• 3月2日：Mantra的OM更名为MANTRA，并进行1:4硬币拆分，配合MANTRA链从v6升级至v7
• 治理投票：PoolTogether DAO、Angle DAO、GMX DAO相关提案投票截至3月2日
• 3月2日：Dovu（DOVU）将在Kraken上市

技术面观察（以太坊）

以太坊日线布林带带宽收窄至226美元，为2025年6月以来最窄水平。市场通常将带宽收窄视为波动率可能上升的信号，意味着价格或出现较大幅度波动。

加密相关股票（部分）

• Coinbase（COIN）：收盘175.85美元（-2.88%），盘前171.60美元（-2.42%）
• Circle Internet（CRCL）：收盘83.44美元（-4.32%），盘前80.55美元（-3.46%）
• Galaxy Digital（GLXY）：收盘20.59美元（-6.15%），盘前20.14美元（-2.19%）
• Riot Platforms（RIOT）：收盘16.29美元（-4.68%），盘前15.85美元（-2.70%）
• Core Scientific（CORZ）：收盘16.97美元（-5.62%）

比特币统计数据（部分）

• 比特币主导率：58.63%
• 以太坊/比特币比率：0.02944
• 算力（7日均值）：1,068 EH/s
• CME期货未平仓合约：109,280 BTC
• 比特币按黄金计价：12.2盎司
• 比特币与黄金市值比：4.42%