中东局势推升避险情绪现货金短线走高采矿股与白银走势背离

商业 2026-03-05 商业现场黄金, 白银, 美元指数, 中东局势, 大宗商品 12 次浏览

【导读】

美国与以色列对伊朗发动协调军事打击，引发海湾多国遭报复性袭击及油价飙升，市场避险情绪升温。黄金价格短线急涨，但黄金采矿股和白银走势相对疲弱，美元指数则明显走强，贵金属板块内部出现分化。

中东紧张局势升级油价与金价双双上行

据报道，美国和以色列在周末对伊朗实施了协调军事打击，美国国防部将该行动称为“史诗愤怒行动”。伊朗最高领袖阿亚图拉·阿里·哈梅内伊在首轮攻击中被击毙。随后，伊朗以导弹和无人机在海湾地区展开报复行动，目标包括阿联酋（涉及迪拜帆船酒店和国际机场）、卡塔尔、科威特、巴林及沙特阿拉伯等地。

报道指出，霍尔木兹海峡在实际操作中被阻断，超过100艘油轮停航，国际油价随之大幅上扬，涨幅约为13%，油价一度升至约每桶82美元。受地缘政治风险影响，道琼斯工业平均指数在周一早盘下跌逾500点，中东地区部分航班暂停。

有消息称，伊朗安全机构在袭击后出现混乱，部分伊斯兰革命卫队单位在失去与领导层联系后开始自主行动。

在避险需求推动下，黄金价格在周一早盘一度上涨2.7%，突破每盎司5400美元，接近1月底高位。主流财经媒体将此解读为黄金进入“新时代”，部分分析师给出6000美元的目标价，并频繁使用“结构性”等表述。

黄金采矿股回落被视为短期看跌信号

尽管现货金价走强，但黄金采矿股走势并未同步。一些市场观点认为，黄金采矿股作为贵金属市场的常见领先指标，此前的突破走势已被否定。

相关分析指出，此前对采矿股新高突破的乐观情绪缺乏确认，尤其是在美元指数和主要股指所处位置的背景下。与在明显利好消息推动下通常出现的“真正突破”不同，本轮采矿股在地缘政治紧张升级之际反而走弱，被解读为“深刻的卖出信号”。

有观点认为，大型机构可能借助突发利好，将采矿股筹码卖给在消息刺激下追高的投资者。分析人士提出，在新军事冲突背景下，GDXJ等相关标的价格仍然下跌，意味着市场需要吸收的抛压规模可能较大。

白银冲高受阻技术反弹特征明显

在白银方面，市场此前围绕COMEX交割及潜在违约风险的讨论较多，但在交割通知日后，白银价格并未出现大幅飙升。相关评论指出，关于COMEX“即将崩溃”和白银“必然大涨”的说法，并未在价格上得到体现。

白银在不确定性高企阶段曾短暂跑赢大盘，随后在61.8%斐波那契回撤位附近遇阻回落，被视为典型的技术性反弹结束信号。有分析认为，本轮白银上涨主要属于情绪驱动的短期反弹，而非趋势性行情。

此前的观点称，COMEX尚未出现违约情况，且根据合约机制，短期内出现极端情形的可能性较低。同时，实物白银市场的供需失衡尚未完全缓解，预计也难以在短期内解决。从更长周期看，相关分析仍对白银保持看涨判断，但认为在当前阶段，美元指数反弹及股市走弱可能对白银价格形成压制，白银或将与其他多个市场一同回调。

相关评论强调，“某件事最终可能发生，并不意味着它会立刻发生”，以此提示市场对长期逻辑与短期节奏的区分。

美元指数走强贵金属面临压力

在地缘局势与避险情绪升温的同时，美元指数亦出现明显反弹。据盘面表现，美元指数在3月交易的最初数小时内大幅走高。

有分析指出，美元往往在月末附近出现方向性反转，过去四次月末转折点后均出现反弹，本次走势延续了这一特征。此外，美元指数此前在一月底出现的新低被迅速收复，被部分市场参与者视为中期买入信号。

从短期技术形态看，有观点认为，美元指数在上升支撑线附近获得支撑，同时接近下降阻力线，整体构成看涨的“杯柄形态”，指向潜在突破。相关评论称，若美元指数明确突破并稳定在100点上方，将与过去数月表现形成明显反差，或引发大规模空头回补，推动更大幅度反弹。

在此背景下，分析人士普遍认为，美元走强对贵金属构成压力。当天黄金采矿股和白银的疲弱表现，被视为贵金属市场对美元指数潜在上行的提前反应。