美元指数（DXY00）周内小幅上涨0.04%，盘中升至约1个半星期高位。市场人士指出，中东局势持续紧张，带动避险需求上升，为美元提供支撑。同时，国际油价走高推升通胀预期，被视为对美联储货币政策的鹰派因素，也为美元走势提供一定支撑。

不过，在部分美国经济数据走弱后，美元自高位有所回落。美国最新公布的每周初请失业金人数增加6,000人，至214,000人，高于市场预期的210,000人，显示劳动力市场出现一定疲软迹象。3月芝加哥联储全国活动指数下降0.23至-0.20，创四个月新低，弱于市场预估的-0.13。

与此形成对比的是，美国制造业活动表现强劲。4月标普制造业采购经理人指数（PMI）上升1.7点至54.0，高于预期的52.5，为近四年来最快扩张速度，对美元构成利好支撑。

利率预期方面，掉期市场定价显示，4月28日至29日美联储会议加息25个基点的概率仅为1%。市场预期的利率差前景对美元构成一定压力：当前定价显示，美联储在2026年之前至少降息25个基点的预期仍在，而日本央行和欧洲央行在2026年前至少加息25个基点的预期则被保留。

在地缘政治方面，美国与伊朗围绕霍尔木兹海峡控制权的博弈持续。双方均对该水道实施封锁，以在延长停火期间争取谈判筹码。美国方面表示，将在收到伊朗回应后再考虑重启和平谈判；伊朗则称，只要美国对其港口实施海军封锁，就不会恢复谈判。相关局势被认为是推升避险资产需求的重要因素。

欧元承压 经济数据喜忧参半

欧元兑美元（^EURUSD）当日小幅下跌0.04%，盘中触及约1个半星期低位。美元走强对欧元形成压制。同时，油价上涨被视为对欧元区经济及欧元不利因素之一，因欧洲能源高度依赖进口。

欧元区经济数据表现不一。4月标普制造业PMI意外上升0.6点至52.2，高于市场预期的回落至50.9，为近四年来最快扩张速度。但4月综合PMI下降2.1点至48.6，低于预期的50.1，为17个月来最大收缩幅度，显示服务业拖累整体活动。

汽车行业方面，欧元区3月新车注册同比增长12.5%，至115.8万辆，为近两年来最大增幅。利率预期方面，掉期市场显示，欧洲央行在4月30日政策会议上加息25个基点的概率约为10%。

日元走弱 日本官员重申干预警示

美元兑日元（^USDJPY）当日上涨0.03%，日元兑美元跌至约1个半星期低位。油价上涨对日本经济和日元构成压力，日本超过90%的能源需求依赖进口。

日本经济数据同样呈现分化。4月标普制造业PMI上升3.3点至54.9，为3年3个月来最快扩张速度；但4月标普服务业PMI下降2.2点至51.2，创11个月低点。

在汇率波动加剧背景下，日本财务大臣片山佐月表示，若日元进一步走弱，可能促使当局考虑在外汇市场进行干预，以限制日元跌幅。她称，日本政府官员与美国方面保持密切沟通，并强调对投机性打压日元行为保持高度警惕。市场预期日本央行在4月28日会议上加息25个基点的概率约为5%。

贵金属回落 避险买盘限制跌幅

商品市场方面，6月COMEX黄金（GCM26）下跌13.10美元，跌幅0.28%；5月COMEX白银（SIK26）下跌2.101美元，跌幅2.69%，白银价格触及约1个半星期低位。美元指数反弹至1个半星期高位，对以美元计价的贵金属构成压力。同时，油价上涨推升全球通胀预期，市场认为这可能促使各国央行收紧货币政策，从而对黄金和白银不利。

不过，在美伊冲突升级担忧加剧的背景下，避险需求一定程度上限制了贵金属的跌幅。美伊双方封锁霍尔木兹海峡、和平谈判陷入僵局的局面仍在持续。美国表示正等待伊朗提交新的和平提案，而伊朗方面则称，只要美国海军封锁仍在，就无意参与谈判。

除地缘政治外，美国关税前景不明、政治局势不确定、财政赤字规模较大以及政策不确定性等因素，也被视为支撑贵金属作为价值储存工具需求的原因之一。

资金流向方面，近期基金减持贵金属对价格形成压力。截至3月31日，黄金ETF多头持仓降至4.25个月低点，此前在2月27日曾升至3.5年高位。白银ETF多头持仓截至3月27日降至7.25个月低点，而在去年12月23日曾触及3.5年高位。

央行购金需求则对金价形成支撑。数据显示，中国人民银行3月黄金储备增加16万盎司，至7,438万盎司，为连续第十七个月增持黄金储备。