美股期货盘前窄幅震荡

6月标普500 E-Mini期货（ESM26）今晨微涨0.02%，在涨跌之间反复，市场此前对中东冲突可能降级的乐观情绪有所降温。

投资者继续消化与中东局势相关的大量消息。此前，美国总统特朗普周一称，在其所说的“富有成效的讨论”之后，敌对行动可能结束，但这一表态带来的乐观情绪很快被谨慎情绪取代。《华尔街日报》报道称，美国在波斯湾的盟友正逐步靠近加入对德黑兰的战斗。与此同时，伊朗副议长否认与美国谈判的可能性，并与该国其他官员的类似表态相呼应。

中东冲突升级与大宗商品、利率走势

中东地区紧张局势仍然高企。伊朗在夜间对以色列的埃拉特、迪莫纳和特拉维夫等城市以及中东地区的美军基地发动导弹和无人机袭击。法尔斯通讯社报道，美以联合空袭破坏了伊朗伊斯法罕的一处燃气压力调节设施和一座行政大楼。

在此背景下，周二WTI原油价格上涨逾2%，美国国债收益率全线走高，10年期美债收益率上升2个基点至4.37%。

高盛周一表示，油气价格飙升使美国经济在未来12个月内陷入衰退的概率升至30%，较此前预估上调5个百分点。

华尔街隔夜表现

在周一交易时段，华尔街主要股指大幅收高。特朗普总统表示，美国将把对伊朗能源基础设施的攻击推迟五天，此举提振了风险资产表现。

所谓“七大科技股”普遍上涨，其中特斯拉（TSLA）涨逾3%，亚马逊（AMZN）涨逾2%。芯片及人工智能基础设施相关个股同样走强，ASML控股（ASML）和博通（AVGO）涨幅均超过3%。

油价回落带动旅游相关板块反弹，挪威邮轮控股（NCLH）上涨逾6%，嘉年华邮轮（CCL）涨逾5%。

下跌方面，费尔艾萨克公司（FICO）跌逾5%。此前《政治报》报道，共和党参议员乔什·霍利致信该公司，表示将调查其在抵押贷款信用评分市场的定价行为。

摩根士丹利E*Trade的克里斯·拉金表示，市场对部分潜在利好消息作出反应，但任何“救市式”反弹要持续，仍需地缘政治方面出现实质性进展，并称当前市场仍然高度依赖新闻头条驱动。

美国宏观数据与政策预期

周一公布的数据显示，美国1月建筑支出环比意外下降0.3%，预期为增长0.1%。

在货币政策方面，美联储官员强调不应对短期冲击作出过度反应。美联储理事斯蒂芬·米兰周一表示，央行不应基于与美国和以色列在伊朗战争相关的短期因素制定政策，并称“应等待所有信息汇集后再真正调整展望”。芝加哥联储主席奥斯坦·古尔斯比则表示，央行可能会根据中东冲突的发展选择加息或恢复降息。

利率期货显示，市场预期美联储在4月货币政策会议上维持利率不变的概率为91.7%，加息25个基点的概率为8.3%。

今日美国数据与官员讲话

市场今日将重点关注美国初步采购经理人指数（PMI）调查数据。该数据被视为在中东冲突推高油价背景下，企业经营状况的早期信号。

经济学家预计，3月标普全球制造业PMI为51.5，服务业PMI为52.0，前值分别为51.6和51.7。

美国单位劳动成本和非农生产率数据也将受到关注。预测显示，第四季度最终单位劳动成本环比增长3.6%，非农生产率环比增长1.9%，前值分别为修正后的环比下降1.8%和环比增长5.2%。

此外，美国里士满联储制造业指数将于今日公布，经济学家预计3月该指数为-8，前值为-10。市场也将关注美联储理事迈克尔·巴尔的讲话，以寻求更多政策线索。

债市方面，基准10年期美国国债收益率最新报4.37%，涨幅约0.41%。

欧洲市场与欧元区PMI

欧股方面，欧元斯托克50指数今晨下跌0.54%。此前，特朗普总统就伊朗战争发表较为和解的言论一度带动市场反弹，但该势头未能延续，叠加地区PMI数据不及预期，打压了市场情绪。

报道显示，伊朗继续对海湾地区的美国资产发动袭击，以色列则对伊朗和黎巴嫩发起新一轮攻击。能源价格反弹令对能源敏感的工业和建筑类股票周二走低，银行股亦出现下滑。

周二公布的一项调查显示，在中东冲突推升投入成本、并引发自2022年中以来最严重供应链中断的背景下，欧元区私营部门3月增长明显放缓。标普全球市场情报首席商业经济学家克里斯·威廉姆森表示，欧元区初值PMI“敲响了滞胀警钟”，中东战争推动价格大幅上涨，同时抑制增长。

同日，欧盟与澳大利亚达成自由贸易协定和安全伙伴关系协议。欧盟委员会主席乌尔苏拉·冯德莱恩在声明中表示，双方向世界发出强烈信号，表明在动荡时期，友谊与合作尤为重要。

企业方面，普伊格品牌公司（PUIG.E.DX）股价上涨逾12%。此前雅诗兰黛与这家西班牙美妆集团宣布，双方正在就可能的合并事宜进行讨论。

数据方面，欧元区3月综合PMI初值为50.5，低于预期的51.0；制造业PMI初值为51.4，高于预期的49.4；服务业PMI初值为50.1，低于预期的51.1。

亚洲股市普遍收高

亚洲股市今日整体收涨。中国上海综合指数（SHCOMP）收涨1.78%，日本日经225指数（NIK）收涨1.43%。

中国股市

上证综指结束此前连续三日下跌，收盘走高。市场情绪受到中东冲突可能降级预期提振。特朗普总统周一表示，由于与未具名伊朗官员进行“富有成效的谈判”，美军将把对伊朗能源基础设施的打击推迟五天。该消息帮助基准指数收复了周一超过3%的跌幅——这一跌幅为自一年前全球关税冲击以来最大。

板块方面，金融股和有色金属股涨幅居前，能源股则走弱。随后，伊朗否认与美国谈判并向以色列发射多波导弹，使得市场乐观情绪有所降温。

个股方面，药企药明康德在香港股价大涨逾10%，此前公司公布了强劲的全年业绩。阿里巴巴集团在香港上涨近3%，当地媒体报道称，该公司在内部会议上发布了下一代玄铁C950 5纳米处理器。

本周，投资者将关注中国1-2月工业利润数据，以判断其是否与本月早些时候公布的强于预期的活动数据相一致。ING经济学家表示，市场将关注2025年0.6%的低迷同比增速是否有所改善。

日本股市

日本日经225指数收高，结束此前连续两日下跌。特朗普总统关于推迟对伊朗能源基础设施打击五天的表态提振了市场情绪。周二日本股市涨幅较为广泛，房地产、工业和能源板块领涨。

不过，基准指数收盘远低于盘中高位，显示中东局势不确定性仍对市场构成压力。伊朗否认与美国直接谈判，沙特阿拉伯和阿联酋据报已接近参战。由于日本市场对油价波动高度敏感，投资者预计股市可能继续出现波动。

宏观方面，日本2月核心消费者通胀率降至2%目标以下，为近四年来首次。数据显示，日本2月全国核心CPI同比上涨1.6%，低于预期的1.7%。政府燃料补贴抵消了部分进口成本上升。经济学家认为，这一通胀降温可能是暂时的，中东冲突也为前景增添不确定性，支持日本央行进一步加息的理由仍然存在。

调查显示，3月日本制造业活动放缓，订单和产出减少，初步反映中东冲突对日本企业的影响。3月日本标普全球制造业PMI初值为51.4，低于预期的53.2。ING的姜敏珠指出，PMI总体仍高于50，表明企业目前将地缘政治风险视为暂时性因素。

公司层面，东京海上控股股价大涨逾17%，触及涨停。此前伯克希尔哈撒韦宣布，以约18亿美元收购该保险公司2.49%股份，双方将建立新的战略合作关系。任天堂股价则下跌逾4%。彭博社报道称，受美国销售疲软影响，该公司本季度将把Switch 2产量削减逾30%。

日经波动率指数（反映日经225期权隐含波动率）收跌11.19%，报36.35。

美国盘前个股动态

美国盘前交易中，多只个股出现显著波动：

• 杰富瑞金融集团（JEF）盘前上涨逾9%。《金融时报》报道称，日本三井住友金融集团正筹划可能收购该投资银行。
• 吉利德科学（GILD）盘前上涨逾3%，公司同意收购私营生物技术公司Ouro Medicines。
• CoreWeave（CRWV）盘前上涨逾2%。美国银行恢复对该股覆盖并给予“买入”评级，目标价100美元，此前评级为“中性”。
• 拉尔夫劳伦（RL）盘前上涨逾1%，花旗将其评级从“中性”上调至“买入”，目标价上调至400美元。
• 阿波罗全球管理（APO）盘前下跌逾1%。监管文件显示，其一只私募信贷基金在收到相当于11.2%股份的赎回请求后，将提款限制在5%的上限内。

更多盘前个股表现有待后续报道。

今日美国财报关注

今日（3月24日，周二）美国市场财报关注公司包括：

• GameStop（GME）
• Core & Main（CNM）
• AAR Corp.（AIR）
• KB Home（KBH）
• Worthington Enterprises（WOR）
• Braze（BRZE）
• Concentrix（CNXC）
• Cadeler（CDLR）
• Elemental Royalty（ELE）
• Vertical Aerospace（EVTL）
• Velo3D（VELO）