美元指数（DXY00）上周五下探七周低位，收盘下跌0.15%。市场参与者关注中东局势发展及主要央行政策前景，相关预期在外汇及贵金属市场均有所反映。

美元承压 中东和平预期及油价暴跌影响显现

交易数据显示，美元指数周五走软，市场普遍预期伊朗相关战争有望接近尾声，削弱了美元的避险吸引力。同日全球股市上涨，降低了对美元作为流动性工具的需求。

大宗商品方面，WTI原油价格周五暴跌11%，缓解了通胀预期。市场解读认为，这一走势可能使美联储在政策立场上更偏鸽派，从而对美元形成额外压力。

盘中后段，旧金山联储主席玛丽·戴利的讲话引发部分空头回补，美元自当日低位回升。戴利表示，美国油价冲击对通胀的影响强于对经济增长的影响，在此背景下维持当前政策不变仍有助于抑制通胀。掉期市场定价显示，4月28-29日联邦公开市场委员会（FOMC）会议上加息25个基点的概率约为1%。

利率预期方面，市场目前预计，美联储在2026年将至少降息25个基点，而日本央行和欧洲央行在2026年则被预期至少加息25个基点，利差前景不利于美元表现。

美伊谈判消息牵动风险情绪

据Axios报道，美国与伊朗正在就一份三页的和平计划进行谈判。其中一项内容为，美国拟释放200亿美元被冻结的伊朗资产，以换取伊朗放弃其浓缩铀库存。报道称，美伊谈判预计将于周日或周一在巴基斯坦继续进行。相关消息提振了市场对中东局势缓和的预期，间接压制了美元避险需求。

欧元受央行鸽派表态及油价下跌影响

欧元/美元（^EURUSD）周五在接近两个月高位附近回落，收盘微跌0.01%。欧元盘初因美元走弱一度走高，但随后在欧洲央行官员偏鸽派言论影响下回吐涨幅。

欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德表示，价格前景的风险总体偏向上行，尤其在短期内，中期影响将取决于战争的强度和持续时间。欧洲央行理事马迪斯·穆勒称，需对伊朗战争可能带来的通胀风险保持“警惕”，但目前“没有太多二次效应的确凿证据，因此很难认为有明显理由加息”。

另一位理事亚历山大·德马尔科表示，在当前不确定性较高的情况下，6月较4月更适合作为评估是否需要就伊朗战争作出利率反应的时间点。穆勒和德马尔科均表示，欧洲央行近期应维持政策稳定。

掉期市场显示，投资者预计欧洲央行在4月30日政策会议上加息25个基点的概率约为9%。

能源价格方面，原油价格周五暴跌11%，被视为有利于高度依赖能源进口的欧元区经济，从而对欧元构成一定支撑。

日元走强 受美元走软、工资谈判及油价下跌支撑

美元/日元（^USDJPY）周五下跌0.46%，日元升至四周高位。美元走弱为日元提供直接支撑，同时，日本国内工资谈判及国际大宗商品价格走势也成为关注焦点。

日本最大工会报告称，其覆盖的工人今年平均工资涨幅连续第三年超过5%。市场认为，这可能加剧工资-价格压力，被视为对日本央行政策的鹰派信号。

能源方面，原油价格当日暴跌11%，被认为有利于日本经济和日元走势，因为日本超过90%的能源依赖进口。此外，美国国债收益率周五下行，也为日元提供支持。

日本央行行长上田和夫的最新表态则略显鸽派。他指出，中东冲突对经济存在“双向风险”，使“政策应对非常困难”，这一表态在一定程度上抑制了市场对本月日本央行加息的预期。市场目前预计，日本央行在4月28日会议上加息25个基点的概率约为17%。

贵金属创一个月新高 受美元走弱与收益率下行推动

贵金属市场方面，6月交割合约黄金（GCM26）周五收涨71.30美元，涨幅1.48%；5月交割合约白银（SIK26）收涨3.132美元，涨幅3.98%。两者均创下一个月新高。

美元指数跌至七周低位及全球债券收益率下行，被视为支撑金银价格的主要因素。与此同时，原油价格暴跌11%，触及五周低点，缓解了通胀预期，市场认为这可能促使全球央行在未来采取更宽松的货币政策，从而利好贵金属。

风险偏好方面，周五标普500指数创历史新高，削弱了黄金和白银的避险需求。伊朗方面宣布，霍尔木兹海峡现已“完全开放”商业航运，被视为结束战争的重要一步，也在一定程度上压制了贵金属的避险买盘。

尽管如此，市场仍关注美国关税不确定性、美国政治动荡、大额财政赤字及政府政策不确定性等因素，这些被视为支撑贵金属作为价值储存工具需求的背景。

仓位数据显示，近期基金对贵金属的减持对价格形成一定压力。截至3月31日，黄金ETF多头持仓降至四个月低点，此前曾在2月27日触及三年半高位。白银ETF多头持仓在3月27日降至七个月低点，此前于去年12月23日达到三年半高位。

央行购金方面，强劲的官方需求继续为金价提供支撑。中国人民银行3月黄金储备增加16万盎司，至7438万盎司，为其连续第十七个月增持黄金储备。