亚利桑那州总检察长办公室近日对预测市场平台 Kalshi 提起刑事诉讼，指控其在该州经营非法赌博业务并允许就选举结果进行投注。亚利桑那州由此成为首个对这家备受争议的公司发起刑事指控的州。

被指“非法赌博”与选举投注

根据亚利桑那州检方公布的一份包含 20 项指控的文件，Kalshi 被指在该州运营违反当地法律的赌博业务。起诉书称，该平台允许用户就体育赛事以及各类时事进行下注，并通过对自身业务性质的错误表述规避州级赌博监管，同时“不当允许对政治竞选进行投注”。

亚利桑那州总检察长 Kristin Mayes 在一份声明中表示，尽管 Kalshi 自称为“预测市场”，但其实质是在运营非法赌博业务，并在亚利桑那州选举上提供投注，这两项行为均被指违反该州法律。她强调，没有任何公司可以自行决定遵守哪些法律。

联邦层面受 CFTC 监管

Kalshi 目前在联邦层面受美国商品期货交易委员会（CFTC）监管，被归类为金融交易平台而非赌博网站，因此在联邦法律框架下仍属合法。报道指出，这一分类意味着在 Kalshi 上进行的大约 90% 与体育赛事相关的合约交易并不被联邦监管机构视作赌博行为。

近年来，允许用户就文化事件乃至选举结果进行押注的预测市场平台在美国快速发展，但相关产品也引发争议。例如，Kalshi 此前因允许用户就伊朗战争爆发与否下注而受到关注，其他平台上则曾出现关于核弹爆炸时间的合约。一些用户被指利用内幕信息在此类平台上交易。今年 2 月，以色列政府称已逮捕涉嫌利用类似平台 Polymarket 进行军事机密相关押注获利的军队预备役人员，包括就该国何时发动攻击进行预测。

多州与联邦层面的法律纠纷

除亚利桑那州外，Kalshi 目前还面临至少 20 起联邦诉讼。2025 年 9 月，马萨诸塞州成为首个对该公司提起民事诉讼的州，试图阻止其在当地运营。2026 年 2 月，一名马萨诸塞州法官驳回了 Kalshi 的请求，拒绝允许其在上诉期间继续在该州提供体育赛事合约，理由是相关禁令将阻止其在未取得州博彩牌照的情况下运营。

如果亚利桑那州在此次刑事诉讼中胜诉，法律界人士认为，这可能会进一步限制 Kalshi 在全美范围内的业务空间，为其他州对其施加更多限制打开空间。

Kalshi 与 CFTC 主席的回应

针对亚利桑那州的刑事指控，Kalshi 在致 CNBC 的声明中表示，其平台应继续被视为合法并向用户开放。公司称，州政府可以基于“极其薄弱的论据”提起刑事指控，并批评包括亚利桑那在内的一些州试图单独监管一个全国性的金融交易所，使用了各种手段。Kalshi 强调，正如其他法院已认可且 CFTC 确认的那样，公司受联邦管辖。

CFTC 主席 Michael Selig 在社交平台 X 上发文称，此案本质上是一起“管辖权争议”，并不适合通过刑事起诉方式处理。他表示，CFTC 正在密切关注相关进展并评估可行选项。

《Fast Company》就亚利桑那州诉讼一事向 Kalshi 进一步置评，但截至发稿时尚未收到回复。