以太坊（ETH）价格周四一度升至2150美元的周内高点，但在加密货币及股票市场整体波动加剧的背景下，随后回落至2000美元下方。

2100美元与大额持有者成本基础

市场数据显示，2100美元附近仍是当前交易者关注的核心价位。该水平与持有10万枚及以上ETH地址的成本基础及其“实现价格”大致相符。所谓实现价格，是按代币上一次链上移动时的价格进行统计，用于衡量持有者的盈利状况，而非现货市场报价。

自2020年以来，以太坊价格仅在少数几次跌破这部分大额持有者的实现价格，其中最明显的一次出现在2022年熊市阶段。相关图表显示，在历史样本中，ETH价格在测试这一实现价格作为支撑后，多次出现企稳或反弹的情况。

期货市场分析师Dom在社交平台上表示，这一结构为“整个市场提供了一个良好的清晰信号”。他指出，本周早些时候，以太坊价格在区间低点附近出现扫荡走势，并触及一个月滚动成交量加权平均价（VWAP）以及“价值区高点”——即过去一个月内大部分成交量集中区间的上沿。

Dom认为，若价格能够被市场“接受”并稳定在约2140美元上方，可能意味着短期订单流出现变化；若未能在该区域上方站稳，价格则可能继续在既定区间内震荡。

1800美元下方多头风险集中

衍生品数据平台CoinGlass的数据显示，过去两天内，以太坊空头方向的强制平仓规模超过2.2亿美元，较大程度清理了价格上方的杠杆空头头寸。

与此同时，约26.6亿美元的累计多头强平风险集中在1800美元附近，形成价格下方的潜在流动性缺口。若价格向该区域回落，相关多头仓位可能面临被动减仓或平仓压力。

加密分析师Pelin Ay指出，币安平台上的ETH资金费率近期出现明显变化。本月初，在激进做空仓位增加及以太坊价格走弱的背景下，资金费率一度大幅转为负值。此后，在本周二价格跌破1800美元后，资金费率已回升至正值0.23%，她认为这反映出部分空头仓位被挤出市场。

不过，资金费率转正并持续走高，也意味着当前合约持仓结构正逐步偏向多头。分析人士提示，如果多头交易过于拥挤，一旦价格动能减弱或反向波动，1800美元附近区域可能再次出现多头方向的集中平仓风险。

技术阻力与关键支撑区间

市场分析师IncomeSharks在技术图表中标出了多个阻力位，其中包括多次被价格“拒绝”的超级趋势（Supertrend）指标信号，以及约2250美元附近的通道上轨阻力。

超级趋势指标基于平均真实波幅（ATR）衡量波动性，用以划分趋势方向。当价格运行在该指标线下方时，指标线呈红色并充当动态阻力。IncomeSharks指出，从近期图表表现看，以太坊每次反弹均在红色带附近受阻，显示卖方力量仍占主导。

该分析师还表示，后续需观察以太坊是否会回踩4月低点附近约1500美元一带，或在该区域重新吸引买盘兴趣。其给出的关键区间为1691美元至1384美元的周线需求带。他认为，只有在这一需求区间内获得有效支撑，价格才有条件构建向上突破2500美元的持续走势。

目前，多位分析师均将2100美元上方的日收盘表现、1800美元附近的多头风险敞口以及2250美元一线的技术阻力，视为以太坊下一步价格方向的主要观察点。