战争扰动全球资产 新兴市场承压最重

过去一个月，随着美伊战争持续升级，全球股票、债券及大宗商品市场剧烈波动，资产价格大幅起落。冲突影响范围从跨国大型企业延伸至区域性公司，据报道，甲骨文（Oracle，股票代码：ORCL）位于迪拜的办公室在本周末遭到导弹袭击。

能源价格冲击成为此次事件对新兴市场最直接、最显著的影响之一。油价上涨、供应链中断及通胀压力叠加，令新兴市场股市大幅走弱，MSCI新兴市场指数录得自2020年3月以来最严重的跌幅。

市场人士指出，相较欧洲等具备更强缓冲能力的地区，许多新兴经济体在应对油价飙升方面空间有限，高油价更易向其他成本环节传导并抑制经济活动。据半岛电视台报道，东南亚部分地区的办公室已实行四天工作制，以限制能源使用、控制成本。

在此背景下，多国开始反思对单一能源和供应来源的高度依赖，寻求通过多元化布局降低脆弱性，由此也催生出一系列新的投资需求和相关机会。

能源价格飙升 推动可再生能源与相关科技需求

伊朗战争爆发后，油价持续攀升，全球市场为随之而来的通胀冲击做准备。能源和大宗商品成本上升推高发展中国家通胀水平，加重本已承压的经济负担。

尽管全球多年来一直尝试降低对化石燃料的依赖，但整体进展相对缓慢且不均衡。此次冲突凸显了依赖进口石油的经济成本，无论出于成本考量还是可持续发展目标，新兴市场和全球南方地区对太阳能等替代能源的兴趣明显升温。过去五年，全球南方地区太阳能和风能发电的年均增长率达到23%。

到2025年，新兴市场正借助从中国进口的更廉价太阳能电池板，逐步替代成本更高或供应不稳定的电力来源。在巴基斯坦，农场和工厂通过安装屋顶太阳能电池板应对能源成本上涨；在南非，太阳能在全国发电容量中的占比已从2019年的几乎为零提升至约10%。

在对替代能源需求上升的同时，相关高科技企业也在推动可再生能源部署更加高效、精准。例如，科技公司 Planno.ai 利用地理空间技术，结合卫星数据、影像和机器学习模型，识别适合安装太阳能电池板的屋顶，并估算潜在新能源产出。

Planno.ai 首席执行官丹尼尔·多明格斯（Daniel Domingues）在近期采访中表示，该平台为传统人工流程提供替代方案，并可在开发团队之间组织、管理和共享项目机会。他称，目前公司在中东（公司团队所在地）和南非获得了最强市场反响，并预计随着2026年更多市场开放，欧洲的采用率将显著提升。

在资本市场层面，随着需求上升，上市公司 First Solar（股票代码：FSLR）以及致力于普及太阳能的私营企业 Raya Power 等相关企业受到关注。

货币与支付波动 金融科技基础设施受重视

伊朗战争引发的金融市场动荡，使部分投资者和做市商趋于谨慎，风险偏好下降。美国国债、黄金等传统资产均出现波动，瑞士法郎、日元和美元等避险货币的收益率也不稳定。

在风险重新定价过程中，资金从新兴市场货币回流至被视为更安全的资产，令新兴市场本币价格波动加剧、稳定性下降。为减轻汇率波动对跨境业务的冲击，更多机构开始关注金融科技解决方案，尤其是面向国际支付和结算的基础设施。

例如，金融科技公司 Midi 为美国企业支付拉美地区远程员工薪酬提供服务，试图为传统波动较大的跨境支付渠道提供替代方案。为确保业务稳定和合规，Midi 基于美国监管体系搭建金融基础设施，并与 Banco San Juan International 及其他银行合作伙伴协作。

在推动金融科技与新兴市场发展的过程中，部分拥有国际布局的硅谷基金被视为重要参与者。其中，LG 电子的创新与风险投资部门 LG NOVA，以及由 Ali Diallo 领导的 Aurion Capital，均表示将通过跨境合作，构建覆盖亚洲、海湾合作委员会（GCC）及美国的创新生态系统。

此外，Credibl ESG 等平台也在这一进程中发挥作用。Credibl ESG 是一款可持续发展和 ESG 数据管理及报告软件，近期宣布与 SD Worx 建立合作关系。该平台通过提升运营效率帮助企业减少碳排放，同时为寻求稳定、合规标的的 ESG 投资基金提供参考信号。

霍尔木兹海峡受阻 农业与物流链承压

霍尔木兹海峡关闭后，市场关注焦点集中在全球石油运输受阻及油价飙升，但肥料和物流供应链同样受到显著影响。所有五大集装箱航线均暂停通过霍尔木兹海峡，相关延误正向中东以外地区传导，波及并无直接海湾业务的企业。

对高度依赖农业的发展中经济体而言，肥料和物流中断带来的风险尤为突出。部分新兴企业正尝试通过技术手段缓解冲击。例如，源自斯坦福研究院（SRI International）的 Wingsure 利用技术为农业及其他领域提供工具和培训，但业内认为相关项目仍需更多支持。

在物流环节，软件和数据分析公司也在寻找切入点。Transmetrics 通过数据分析整合货源、评估盈利能力并提升卡车利用率。尽管此类方案无法直接解决霍尔木兹海峡封锁问题，但基于数据的优化有望在现有条件下提高供应链资源配置效率。

粮食供应链的脆弱性在当前局势下进一步显现。由 Frank-Jurgen Richter 领导的国际智库 Horasis 等机构正推动各方加强合作，以期在未来降低全球市场面临的相关风险。

在资本市场方面，专注大规模农田运营和大宗商品生产的 Adecoagro S.A.（股票代码：AGRO）和 BrasilAgro（股票代码：LND）等上市公司受到部分投资者关注。

成本压力推动近岸外包 拉美技术人才受青睐

尽管新兴市场在伊朗战争中承受的冲击更为明显，但主要经济体同样面临成本上升压力，促使企业寻求新的降本路径。近岸外包成为其中一个方向。

亚马逊和谷歌等大型科技公司在拉美布局近岸外包已逾十年。由于时区接近、文化相似以及较高的英语水平，北美企业与中南美技术团队的协作相对顺畅，拉美地区近年来也逐步发展为软件工程和相关技术创新的重要基地。

以技术公司 Making Sense 为例，该公司专注软件开发、用户体验、数字化转型和相关技术服务。其首席执行官兼联合创始人 Cesar Donofrio 表示，公司服务美国客户，但约90%的员工位于拉美，其中相当一部分在其出生地阿根廷。

目前，多数中型美国科技公司在近岸外包方面的布局仍相对有限。随着战争推高成本，市场观察人士认为，拉美软件工程合作伙伴有望获得更多关注。部分跨国开发公司已提前在当地构建人才管道，以满足潜在需求。

2025年10月，Ness Digital Engineering 在墨西哥瓜达拉哈拉设立人工智能驱动的智能工程卓越中心，作为其在拉美的长期工程基地之一，反映出企业在敏捷产品开发和创新模式上的调整趋势。由 Mike Hoey 创立的美国软件开发公司 Source Meridian 也在南美扩张，在哥伦比亚和厄瓜多尔设立办事处。

与此同时，部分企业正通过技术手段进一步压缩成本。MyUser 创始人 Ibrahim Hasanov 采用 Agentic AI 协助团队扩展能力；远程优先公司 Prezent 集中全球人才开发智能演示软件；ADvendio 推出新技术，旨在收回目前因人工中间件任务损失的约28%工作时间；IvySchool.ai 则面向下一代提供人工智能、编程和创业技能培训，并与德里公立学校（Delhi Public School，DPS）建立合作。

新兴市场在冲击中寻求结构性调整

综合来看，伊朗战争在能源、金融、农业和供应链等多个层面加剧了新兴市场的短期压力，但也推动相关经济体加快在能源结构、金融基础设施、农业与物流效率以及近岸外包等领域的多元化布局。

在这一过程中，可再生能源技术、跨境金融科技基础设施、农业与物流数字化工具以及拉美技术服务能力等方向，正成为市场关注的潜在新需求来源。