美股概况：主要股指涨跌不一，早盘涨幅尽失

周四，美国股市在早盘走高后回吐涨幅，收盘表现分化。标普500指数（$SPX）（SPY）下跌0.18%，纳斯达克100指数（$IUXX）（QQQ）下跌0.30%，道琼斯工业平均指数（$DOWI）（DIA）则微涨0.10%。

股指期货同样承压。3月E-mini标普期货（ESH26）下跌0.19%，3月E-mini纳斯达克期货（NQH26）下跌0.32%。

市场人士指出，盘中走势逆转与中东局势及油价波动密切相关。原油价格在早盘一度大幅回落后转而反弹，而伊朗相关军事风险并未出现缓和迹象，压制了股市风险偏好。

中东局势与油价：霍尔木兹海峡风险升温

《华尔街日报》报道称，美国正向中东增派一支海军陆战队远征部队，背景是伊朗加大对霍尔木兹海峡的攻击。美国官员表示，伊朗已开始在该水道布设水雷，此举可能进一步增加恢复该航道正常运输的难度。

据一名接受情报简报的美国官员称，尽管美国已摧毁伊朗海军用于布雷的大部分大型舰船，伊朗自周四起改用小型船只继续相关行动。

在上述消息影响下，原油价格在隔夜交易中自低位反弹。高盛警告称，如果霍尔木兹海峡的原油流量低迷状态持续至3月，油价可能突破2008年接近每桶150美元的历史高位。

霍尔木兹海峡约占全球石油和天然气流量的五分之一。报道指出，伊朗对该水道航运的攻击已阻断部分油气运输，迫使海湾产油国因出口受限而减产。国际能源署（IEA）周三宣布动用4亿桶紧急石油库存，并称针对伊朗的战争扰乱了全球约7.5%的石油供应，预计本月全球石油供应将减少800万桶/日。

特朗普总统与伊朗最高领袖哈梅内伊近期表态显示，当前扰乱中东能源运输并推升通胀担忧的战争局势短期内难以缓解。

油价盘中剧烈波动：俄油豁免与欧洲谈判一度施压

盘中一度，油价因供应消息承压。美国批准临时豁免，允许买家接收已在海上的俄罗斯石油货物后，WTI原油放弃隔夜涨幅并一度下跌逾2%。

美国财政部批准为期一个月的豁免，允许进口周四之前装载的俄罗斯原油和成品油，涉及约30艘油轮、合计至少1900万桶。与此同时，《金融时报》报道称，法国和意大利已与伊朗展开谈判，讨论保障其船只安全通过霍尔木兹海峡的协议，相关消息一度对油价形成压力。

不过，随着伊朗在霍尔木兹海峡布雷的消息发酵，原油价格在隔夜交易中再度反弹，令股市早盘涨势难以为继。

债市与通胀预期：收益率维持高位震荡

在中东局势和油价上行风险推动下，本周全球债券收益率整体走高。德国10年期国债收益率盘中升至2.25年来高点2.99%，美国10年期国债收益率则触及5周高点4.28%。

截至收盘，6月10年期美国国债期货（ZNM6）上涨3个基点，10年期美债收益率小幅回落0.6个基点至4.255%，从盘中5周高点4.279%回落。美国第四季度GDP被下修以及1月资本货物新订单不及预期，为国债提供一定支撑；但1月JOLTS职位空缺和3月密歇根大学消费者信心指数好于预期，显示经济韧性和一定鹰派信号，限制了国债涨幅。此外，原油价格自早盘跌势中反弹，也对美债价格构成压力。

欧洲方面，政府债券收益率涨跌不一。德国10年期国债收益率从2.25年来高点2.992%回落0.4个基点至2.953%；英国10年期国债收益率则升至6个多月高位附近，上涨0.9个基点至4.782%。

利率互换市场显示，投资者预计欧洲央行在3月19日会议上降息25个基点的概率约为3%。

美国经济数据：消费稳健，投资放缓，通胀指标抬头

当日公布的多项美国经济数据对股市影响不一：

• 个人收支与通胀

  • 1月个人支出环比增长0.4%，高于市场预期的0.3%。
  • 1月个人收入环比增长0.4%，略低于预期的0.5%。
  • 1月核心PCE物价指数同比上涨3.1%，符合预期，为约1年零9个月来最大涨幅，被视为美联储偏好的通胀衡量指标。

• 投资与增长

  • 1月非国防资本货物新订单（剔除飞机及零部件）环比持平，低于预期的0.5%增幅，被视为企业资本支出的代理指标。
  • 美国第四季度实际GDP环比年化增速被下修至0.7%，此前为1.4%。
  • 第四季度个人消费增速亦被下调至2.0%，此前为2.4%。

• 劳动力市场与信心

  • 1月JOLTS职位空缺增加39.6万至694.6万，高于预期的675万。
  • 密歇根大学美国消费者信心指数下降1.1点至55.5，但仍高于预期的54.8。
  • 3月一年期通胀预期为3.4%，与2月持平，低于预期的3.7%；3月5-10年期通胀预期意外降至3.2%，2月为3.3%，亦低于预期的3.4%。

利率期货定价显示，市场预计美联储在3月17-18日联邦公开市场委员会（FOMC）会议上降息25个基点的概率约为1%。

全球股市：欧美小幅走高，亚股承压

海外股市表现分化。欧洲斯托克50指数上涨0.24%。亚洲主要股指多数下跌，中国上证综合指数收跌0.82%，日本日经225指数下跌1.16%。

美股板块与个股：科技与加密相关股走强，消费与部分成长股承压

科技与芯片股：AI与存储链条支撑大盘

芯片及人工智能基础设施相关股票整体走强，对大盘形成支撑：

• 美光科技（MU）上涨逾4%。
• 希捷科技（STX）、朗科科技（LRCX）、西部数据（WDC）均上涨逾2%。
• 应用材料（AMAT）、Marvell科技（MRVL）、ARM控股（ARM）、英特尔（INTC）、KLA公司（KLAC）均上涨逾1%。

加密货币相关股：比特币走高带动板块上扬

比特币（^BTCUSD）上涨逾4%，创一周新高，带动相关股票普遍走强：

• MARA控股（MARA）上涨逾12%。
• Strategy（MSTR）上涨逾6%，领涨纳斯达克100。
• Galaxy Digital Holdings（GLXY）上涨逾6%。
• Riot Platforms（RIOT）和Coinbase Global（COIN）均上涨逾3%。

化肥股回吐涨幅

此前表现强劲的化肥股出现回调：

• Intrepid Potash（IPI）下跌逾7%。
• CF Industries Holdings（CF）下跌逾6%。
• Mosaic（MOS）下跌逾4%。

个股异动：并购、评级与指引驱动

• Klarna集团（KLAR）上涨逾12%。美国证券交易委员会文件显示，其董事长Morits在3月3日至11日期间通过关联实体累计买入347万股。
• 查尔斯·施瓦布（SCHW）上涨逾2%。公司预计第一季度收入增长16%，并表示其“多元化金融模式持续发挥作用”。
• Circle Internet Group（CRCL）上涨逾1%，此前瑞穗证券将其目标价从100美元上调至120美元。
• Knight-Swift运输控股（KNX）上涨逾1%，花旗将其评级从“中性”上调至“买入”，目标价定为64美元。
• Air Products and Chemicals（APD）上涨逾1%，富国证券将其评级从“持平”上调至“增持”，目标价为325美元。

消费与成长股：业绩与预期拖累股价

• Ulta Beauty（ULTA）下跌逾11%，为标普500成分股中跌幅最大。公司预计全年同店销售增长2.5%至3.5%，低于市场普遍预期的3.5%。
• EverCommerce（EVCM）下跌逾10%。公司预计第一季度收入为1.455亿至1.485亿美元，显著低于市场预期的1.51亿美元。
• Adobe（ADBE）下跌逾5%，领跌纳斯达克100。公司宣布CEO Narayen将辞职，但将在继任者任命前继续履职。
• Insulet（PODD）下跌逾5%。公司自愿召回部分Omnipod 5 Pods，原因是制造问题导致18起严重不良事件报告。
• ServiceTitan（TTAN）下跌逾4%。公司第四季度每股亏损44美分，亏损幅度大于市场预期的41美分。
• Meta Platforms（META）下跌逾2%。《纽约时报》报道称，其最新人工智能模型表现不及预期，发布时间将推迟。

财报季进展：盈利连续十个季度同比增长

第四季度财报季接近尾声，标普500指数成分股中超过98%的公司已公布业绩。数据显示，已披露业绩的495家公司中，有74%盈利超出市场预期。

彭博情报预计，标普500指数第四季度整体盈利将同比增长8.4%，实现连续第十个季度同比增长。若剔除“七巨头”科技公司，第四季度盈利预计同比增长4.6%。

英国经济数据：增长乏力

英国方面，1月经济数据弱于预期：

• 1月GDP环比持平，低于预期的0.2%增长。
• 1月制造业产出环比增长0.1%，亦低于预期的0.2%。

当日关注财报公司（2026年3月13日）

市场关注的财报公司包括：

4D Molecular Therapeutics Inc（FDMT）、Actuate Therapeutics Inc（ACTU）、AirSculpt Technologies Inc（AIRS）、AlTi Global Inc（ALTI）、American Vanguard Corp（AVD）、Avidity Biosciences Inc（RNAM）、Better Home & Finance Holding（BETR）、Bit Digital Inc（BTBT）、Blue Foundry Bancorp（BLFY）、Buckle Inc/The（BKE）、CapsoVision Inc（CV）、Citizens Inc/TX（CIA）、Emerald Holding Inc（EEX）、Eve Holding Inc（EVEX）、GoHealth Inc（GOCO）、Gossamer Bio Inc（GOSS）、John Marshall Bancorp Inc（JMSB）、LENSAR Inc（LNSR）、MeiraGTx Holdings plc（MGTX）、NET Lease Office Properties（NLOP）、Perma-Fix Environmental Services（PESI）、Value Line Inc（VALU）、Waldencast plc（WALD）。