美股主要股指集体下跌

周五，美国股市全线走低。标普500指数（$SPX）（SPY）下跌0.88%，道琼斯工业平均指数（$DOWI）（DIA）下跌0.59%，纳斯达克100指数（$IUXX）（QQQ）下跌1.22%。

股指期货同样走弱，3月E-mini标普期货（ESM26）下跌0.95%，3月E-mini纳斯达克期货（NQM26）下跌1.32%。盘中，标普500和纳斯达克100跌至约3.75个月低点，道指跌至5个月低点。

市场参与者将股市回调与伊朗战争引发的能源价格上行风险联系在一起，担忧高企的能源成本可能通过通胀和经济增长渠道产生溢出效应。

伊朗战争持续扰动能源供应

伊朗战争已进入第21天，仍未出现缓和迹象。报道显示，伊朗继续对周边国家发动攻击：

• 科威特称，其Al Ahmadi炼油厂因多次袭击关闭了部分装置；
• 巴林报告一处仓库发生火灾；
• 沙特阿拉伯和阿联酋表示，当天拦截了来自伊朗的导弹和无人机。

Axios报道称，美国正在考虑接管伊朗关键石油出口枢纽Kharg岛，以向伊朗施压，促使其重新开放霍尔木兹海峡。

在此背景下，原油价格（CLJ26）维持高位。国际能源署上周三宣布释放4亿桶紧急石油储备，并表示伊朗战争已扰乱全球约7.5%的石油供应，预计本月冲突将令全球石油供应减少800万桶/日。

霍尔木兹海峡约占全球石油和天然气流量的五分之一。报道指出，伊朗对该水道航运的袭击导致油气运输中断，迫使海湾产油国因出口受阻而减产。自冲突爆发以来，伊朗已袭击约20艘在波斯湾及霍尔木兹附近航行的船只。

高盛警示称，若霍尔木兹海峡的运输流量在3月持续低迷，原油价格可能突破2008年接近每桶150美元的历史高位。

政策与地缘政治表态

在中东能源设施频遭袭击背景下，美国前总统特朗普周四呼吁缓和对相关设施的攻击。此前，伊朗和以色列曾对主要气田发动袭击。特朗普表示，美国未参与对南帕尔斯气田的袭击，并称以色列将避免对该气田进一步攻击。

伊朗方面则表示，将针对沙特、卡塔尔和阿联酋的能源基础设施采取报复行动，以回应美国和以色列对其南帕尔斯气田及阿萨卢耶油气设施的空袭。

债市抛售与全球收益率攀升

通胀担忧推动全球债券收益率上行，对股市构成额外压力。美国10年期国债收益率升至约7.5个月高点4.38%。

6月10年期美国国债期货（ZNM6）下跌23个基点，合约价格跌至新低，10年期美债收益率盘中最高升至4.382%，收盘报4.335%，日内上升8.6个基点。市场担心伊朗战争推高能源价格，将加剧通胀压力，并可能迫使美联储收紧货币政策。

欧洲债市同样承压：

• 10年期德国国债收益率跳升至约14.75年高点3.033%，收报3.031%，上升6.9个基点；
• 10年期英国金边债券收益率升至约17.5年高点5.019%，收报5.018%，上升17.5个基点。

德国2月生产者物价指数（PPI）同比下降3.3%，跌幅大于市场预期的同比下降2.7%，为约1.75年来最大降幅。

欧洲央行管委会成员、德国联邦银行行长约阿希姆·纳格尔表示，若伊朗战争进一步推升价格压力，欧洲央行可能需要考虑最早于下月加息。掉期市场显示，投资者预计欧洲央行在4月30日政策会议上加息25个基点的概率约为79%。

在美国，利率期货定价显示，市场认为联邦公开市场委员会（FOMC）在4月28-29日会议上加息25个基点的概率约为12%。

“三巫日”放大市场波动

当日恰逢季度“三巫日”，即股指期货、股指期权及个股期权集中到期。花旗预计，约5.7万亿美元的3月期权、期货以及股票、指数和交易所交易基金（ETF）相关衍生品将在当天到期，可能放大市场波动。

海外股市表现

海外股市多数走低：

• 欧洲斯托克50指数下跌1.22%，创约3.75个月新低；
• 中国上海综合指数收跌1.24%，创约2.5个月低点；
• 日本因春分节假期，日经225指数休市。

科技与芯片板块领跌美股

美国股市中，“七巨头”科技股普遍下挫，对大盘形成拖累：

• Alphabet（GOOGL）和Meta Platforms（META）跌幅均超过2%；
• 亚马逊（AMZN）、微软（MSFT）、特斯拉（TSLA）和英伟达（NVDA）跌幅均超过1%；
• 苹果（AAPL）下跌0.33%。

芯片及人工智能基础设施相关个股跌势明显：

• 西部数据（WDC）跌逾6%，为纳斯达克100成分股中跌幅最大个股之一；
• 闪迪（SNDK）跌逾6%；
• ASML控股（ASML）跌逾4%；
• 美光科技（MU）和希捷科技（STX）跌逾3%；
• Lam Research（LRCX）、KLA Corp（KLAC）、应用材料（AMAT）和英特尔（INTC）跌逾2%。

利率上行打压地产相关板块

在10年期美债收益率升至约7.5个月高位背景下，房屋建筑商及建材供应商股价承压：

• DR Horton（DHI）跌逾3%；
• Lennar（LEN）、Pulte Group（PHM）、KB Home（KBH）、Toll Brothers（TOL）及Builders Firstsource（BLDR）跌幅均超过2%。

个股异动

多只个股因公司消息或评级调整出现显著波动：

• Super Micro Computer（SMCI）：股价跌逾27%，为标普500成分股中跌幅最大个股。公司披露，美国检察官办公室起诉三名高管，指控其合谋违反出口管制法规。

• Mosaic（MOS）：股价跌逾6%。Freedom Capital Markets将其评级从“持有”下调至“卖出”。

• Planet Labs（PL）：股价涨逾27%。公司预测2027年收入为4.15亿至4.4亿美元，高于市场普遍预期的3.796亿美元。

• SM Energy（SM）：股价涨逾7%。摩根大通将其评级从“限制性买入”上调至“增持”，目标价定为40美元。

• ARM Holdings Plc（ARM）：股价涨逾4%，领涨纳斯达克100。汇丰银行将其评级从“减持”上调至“买入”，目标价上调至205美元。

• Figs Inc.（FIGS）：股价涨逾3%。奥本海默将其评级从“持平”上调至“跑赢大盘”，目标价为22美元。

• Rhythm Pharmaceuticals（RYTM）：股价涨逾1%。公司宣布，美国食品药品监督管理局（FDA）扩大其药物Imcivree的适应症，用于治疗4岁及以上获得性下丘脑性肥胖患者。

• 联邦快递（FedEx，FDX）：股价涨逾1%。公司公布第三财季调整后每股收益为5.25美元，高于市场预期的4.17美元，并将全年调整后每股收益预期从17.80-19.00美元上调至19.30-20.10美元，高于市场普遍预期的18.71美元。

• Chipotle Mexican Grill（CMG）：股价涨逾1%。瑞穗证券将其评级从“中性”上调至“跑赢大盘”，目标价为40美元。

财报预告

多家公司计划于2026年3月20日公布财报，包括：

• BioAge Labs Inc（BIOA）
• ECB Bancorp Inc/MD（ECBK）
• Eledon Pharmaceuticals Inc（ELDN）
• Ermenegildo Zegna NV（ZGN）
• Greene County Bancorp Inc（GCBC）
• SANUWAVE Health Inc（SNWV）
• SELLAS Life Sciences Group Inc（SLS）
• Solid Biosciences Inc（SLDB）
• SWK Holdings Corp（SWKH）
• Terns Pharmaceuticals Inc（TERN）
• Vox Royalty Corp（VOXR）