做空机构Culper Research表示，已建立针对以太坊（Ethereum）及与ETH相关股票的空头头寸，其中包括由Tom Lee关联的财务公司BitMine。

Culper Research在披露中称，以太坊的Fusaka升级削弱了这一区块链网络的代币经济模型。该机构认为，升级后费用收入出现下滑，同时网络允许“垃圾交易”，从而对以太坊的经济机制造成影响。

Culper Research还将相关风险指向BitMine。该机构称，BitMine作为主要的ETH持有者，已累计持有约440万枚ETH，并估算其目前面临约74亿美元的未实现损失。Culper Research据此认为，BitMine存在“死亡螺旋”风险。

此外，Culper Research提到，以太坊联合创始人Vitalik Buterin正在出售。