美股大幅回落 主要股指创数月新低

美国股市周一显著下挫，三大股指均创下数月来新低。标普500指数（$SPX）（SPY）下跌2.18%，道琼斯工业平均指数（$DOWI）（DIA）下跌2.27%，纳斯达克100指数（$IUXX）（QQQ）下跌2.37%。

股指期货同样走弱。3月E-mini标普期货（ESH26）下跌2.05%，3月E-mini纳斯达克期货（NQH26）下跌2.21%。盘中表现显示，标普500跌至约3.25个月低点，道指跌至约2.75个月低点，纳斯达克100跌至约3.5个月低点。

伊朗战争推升能源价格与通胀担忧

市场波动的核心因素来自中东局势。报道显示，伊朗战争进入第四天，尚未出现缓和迹象，引发投资者对能源供应长期中断及通胀上行的担忧。

WTI原油（CLJ26）价格盘中上涨逾8%，触及约8.5个月高位。此前，伊朗伊斯兰革命卫队一名指挥官顾问在国家电视台表示，“我们将点燃任何试图通过霍尔木兹海峡的船只”。霍尔木兹海峡沿伊朗海岸线，是全球约五分之一石油运输的关键通道。

高盛估算，目前原油的“实时风险溢价”约为每桶18美元，相当于其对霍尔木兹海峡油轮交通完全中断六周影响的估计水平。

除原油外，天然气供应也受到冲击。一架被拦截的伊朗无人机坠落后，其碎片在阿联酋主要石油交易中心富查伊拉引发火灾，该地是中东最大石油储存中心之一。欧洲天然气价格当日上涨22%，创三年新高。此前，卡塔尔关闭了全球最大天然气出口设施拉斯拉凡工厂，该厂遭伊朗无人机袭击，约占全球液化天然气供应的20%。

美国方面，特朗普总统周一表示，对伊朗的战斗行动可能持续数周，直至“所有目标完成”。他呼吁伊朗领导人投降，而伊朗安全主管则表示无意与美国谈判。

债券收益率走高 通胀预期升温

在能源价格大幅走高背景下，全球债券收益率普遍上行。德国10年期国债收益率升至约2.5周高位2.814%，英国10年期国债收益率升至约3周高位4.553%，美国10年期国债收益率升至约2周高位4.12%。

堪萨斯城联储主席杰夫·施密德表示，通胀已高于美联储目标近五年，“没有余地自满”。纽约联储主席约翰·威廉姆斯则称，如果关税影响消退后通胀进一步放缓，将需要额外降息。

利率期货方面，6月10年期美国国债期货（ZNM6）下跌7个基点，10年期美债收益率上升3.6个基点至4.071%。盘中一度跌至两周低点的国债期货，随后在股市抛售引发的避险买盘支撑下自低位回升。10年期美债收益率盘中最高升至约两周高点4.115%。

通胀预期指标亦有所抬升，10年期盈亏平衡通胀率升至约两周高位2.318%。

欧洲债市同样承压。德国10年期国债收益率上涨5.9个基点至2.771%，盘中高见2.814%。英国10年期国债收益率上涨14.2个基点至4.516%，盘中高见4.553%。

欧元区通胀数据略高于预期

欧元区最新通胀数据显示，2月消费者价格指数（CPI）同比上涨1.9%，高于市场预期的1.7%；核心CPI同比上涨2.4%，亦高于预期的2.2%。

掉期市场定价显示，投资者预计欧洲央行在3月19日政策会议上加息25个基点的概率约为3%。

全球股市普跌

除美国外，主要海外股市亦大幅走低。欧洲斯托克50指数下跌4.15%，创约两个月低点。中国上海综合指数从约10.5年高位回落，收跌1.43%。日本日经225指数跌至约三周低点，收跌3.06%。

美联储政策预期与本周数据关注

利率市场显示，投资者预计美联储在3月17-18日下一次政策会议上降息25个基点的概率约为2%。

本周市场关注焦点包括美伊战争进展、企业财报以及多项美国经济数据：

• 周三：2月ADP就业变动预计增加4万人；2月ISM服务业指数预计小幅回落0.3点至53.5；美联储将发布褐皮书。
• 周四：初请失业金人数预计增加3000人至21.5万；第四季度非农生产率预计增长1.8%；单位劳动成本预计上涨2.0%。
• 周五：2月非农就业预计增加6万人，失业率预计维持在4.3%；平均时薪环比预计增长0.3%，同比预计增长3.7%；零售销售环比预计下降0.3%，剔除汽车的零售销售预计持平。

财报季接近尾声 盈利整体超预期

标普500成分股第四季度财报季接近尾声，已有逾90%的公司公布业绩。已披露业绩的481家公司中，约73%盈利超出市场预期。

据彭博智能数据，标普500第四季度整体盈利预计同比增长8.4%，为连续第十个季度实现同比增长。若剔除“七巨头”科技股，第四季度盈利预计同比增长4.6%。

科技与芯片板块承压 “七巨头”普遍下跌

美国大型科技股整体走弱，“七巨头”多数下跌。特斯拉（TSLA）跌幅超过4%；亚马逊（AMZN）和谷歌母公司Alphabet（GOOGL）跌幅均超过2%。英伟达（NVDA）下跌逾2%，此前有消息称，美国官员正考虑限制英伟达向单一中国公司出口AI加速器的数量。Meta Platforms（META）下跌逾1%，苹果（AAPL）下跌0.85%，微软（MSFT）下跌0.60%。

芯片制造商及AI基础设施相关个股跌幅居前，拖累大盘表现。美光科技（MU）下跌逾8%，为纳斯达克100成分股中跌幅最大个股之一；西部数据（WDC）下跌逾7%。KLA公司（KLAC）、ASML控股（ASML）、希捷科技（STX）和英特尔（INTC）跌幅均超过6%；应用材料（AMAT）和朗科科技（LRCX）下跌逾5%。超威半导体（AMD）、Marvell科技（MRVL）、模拟器件（ADI）和恩智浦半导体（NXPI）跌幅均超过4%。

大宗商品与相关板块走势分化

在贵金属价格走弱背景下，矿业股普遍承压。黄金价格下跌逾4%，白银价格跌幅超过7%。个股方面，Hecla Mining（HL）下跌逾14%，Coeur Mining（CDE）下跌逾11%。Anglogold Ashanti（AU）跌幅超过10%，巴里克矿业（B）下跌逾9%。Freeport McMoRan（FCX）和Newmont公司（NEM）跌幅均超过7%。

航空股连续第二日走低，市场认为原油价格升至约8.5个月高位将推高喷气燃料成本，压缩航空公司利润空间。阿拉斯加航空集团（ALK）下跌逾6%，美国航空集团（AAL）和联合航空控股（UAL）下跌逾4%。西南航空（LUV）和达美航空（DAL）跌幅均超过3%。

房屋建筑商板块亦出现回调。随着10年期美债收益率升至约两周高位，市场预期抵押贷款利率将上行，或对房屋销售前景构成压力。Lennar（LEN）和PulteGroup（PHM）下跌逾3%，DR Horton（DHI）、Toll Brothers（TOL）和KB Home（KBH）跌幅均超过2%。

加密货币相关股走弱

加密资产价格回落，比特币（^BTCUSD）下跌逾2%，相关股票同步走低。MARA Holdings（MARA）和Riot Platforms（RIOT）下跌逾6%，Galaxy Digital Holdings（GLXY）下跌逾5%，Strategy（MSTR）和Coinbase Global（COIN）跌幅均超过3%。

个股异动：多家公司因业绩指引大幅波动

多只个股因财报及前景指引出现显著波动：

• Sea Ltd.（SE）下跌逾23%。公司公布第四季度净利润4.109亿美元，低于市场预期的4.42亿美元。
• MongoDB（MDB）下跌逾22%。公司预计2027年收入为28.6亿至29亿美元，低于市场预期的29亿美元上方水平。
• Surgery Partners（SGRY）下跌逾20%。公司预计全年收入为33.5亿至34.5亿美元，显著低于市场预期的35.6亿美元。
• Credo Technology Group Holding Ltd（CRDO）下跌逾17%。公司预计第四季度收入为4.25亿至4.35亿美元，其中值低于市场预期的4.305亿美元。
• ON Holding AG（ONON）下跌逾13%。公司预计全年净销售额按固定汇率计算增长23%，低于市场预期的25.8%。

另一方面，部分公司股价受利好消息提振：

• Pinterest（PINS）上涨逾6%。公司宣布授权新的35亿美元股票回购计划，并披露获得Elliot Investment Management 10亿美元战略投资。
• Best Buy（BBY）上涨逾4%，为标普500成分股中涨幅居前个股之一。公司第四季度调整后每股收益为2.61美元，高于市场预期的2.46美元。
• Target（TGT）上涨逾4%。公司预计全年调整后每股收益为7.50至8.50美元，区间中点高于市场预期的7.61美元。

后续财报安排

在财报方面，2026年3月3日计划公布业绩的公司包括：AutoZone Inc（AZO）、Best Buy Co Inc（BBY）、CrowdStrike Holdings Inc（CRWD）、Gitlab Inc（GTLB）、On Holding AG（ONON）、Ross Stores Inc（ROST）、Thor Industries Inc（THO）、Versant Media Group Inc（VSNT）以及Viking Holdings Ltd（VIK）。