本文部分内容最初发表于CNBC体育通讯，由Alex Sherman主编。

随着预测市场交易量迅速攀升，华尔街机构开始关注其用户结构变化。Truist分析师指出，尚未达到多数州合法体育博彩年龄门槛的年轻群体，可能正在成为这一新兴市场的重要参与者。

年轻用户或成增长来源

Truist分析师Barry Jonas本周在报告中表示，18至20岁的年轻人“可能对预测市场的增长贡献显著”。在多数州，线上体育博彩的合法参与年龄为21岁及以上，而部分预测市场平台将参与门槛设定为18岁，这一差异被视为吸引年轻用户的重要因素之一。

由前FanDuel高管创立的数据公司HoldCrunch的统计进一步引发关注。其数据显示，在预测平台Kalshi上，与大学橄榄球相关的交易量已经超过NFL和NBA。分析人士认为，尽管非大学生同样可以参与大学赛事相关交易，但这一结构性差异可能反映出平台用户年龄层偏向更年轻群体。

HoldCrunch分析的指标为“OSB等效投注额”，而不仅是简单的交易笔数。

大学橄榄球交易占比创新高

根据Kalshi数据，截至1月4日当周，大学橄榄球相关交易额占平台总交易额的32%，创下历史新高；NFL相关交易占比为24%，NBA为22%。自去年10月以来，大学橄榄球在该平台上的占比持续上升。

预测市场允许用户就政治、国际新闻、流行文化以及体育等各类事件结果进行交易。Kalshi和Polymarket等平台近来在美国快速走红，尤其在线上体育博彩尚未合法的州，成为部分用户的替代选择。

在体育博彩合法的州，线上体育博彩通常仅向21岁及以上人士开放。相比之下，Kalshi和Polymarket对18岁及以上用户开放，但在体育相关及部分特定交易上存在州际限制和例外。

Jonas在报告中写道：“显然，这些新产品正在影响体育博彩者的行为。”

监管关注大学体育相关交易

预测市场的扩张也引起监管层注意。美国全国大学体育协会（NCAA）主席Charlie Baker本周致信负责监管预测市场的商品期货交易委员会（CFTC），要求在采取更多保障措施之前，暂停与大学体育赛事相关的交易选项。

非合法博彩州接受度更高

体育博彩数据应用Juice Reel的用户行为同样显示出预测市场的渗透情况。该应用允许体育博彩者跟踪自身投注，并对投注和交易活动进行分析。

Juice Reel的数据显示，在体育博彩尚未合法的加利福尼亚州，9%的用户已连接预测市场账户，为全美最高；在同样未提供合法体育博彩的德克萨斯州，这一比例略高于6%。

值得注意的是，已开通合法线上体育博彩的纽约州，在Juice Reel用户中连接预测账户的比例排名第二，为6.8%。Truist分析师推测，这可能与当地金融交易者习惯参与期货、期权等高波动性金融衍生品有关，同时18至20岁年轻人也可能在该州的预测市场活动中扮演一定角色。

高税负与投注额度限制推动“外溢”

Juice Reel数据还显示，纽约和加州用户存在明显倾向，在受监管体育博彩之外使用其他形式的投注渠道。纽约对体育博彩征收51%的税率，但对抽奖、每日幻想体育、私人博彩账户以及离岸体育博彩不征税。这些替代平台合计占Juice Reel用户总投注额的40%。

部分资深投注者选择转向预测市场，也与传统体育博彩平台的额度限制有关。Juice Reel创始人Ricky Gold在接受CNBC采访时表示：“一些最大牌、最优秀的赌徒转向预测市场，因为体育博彩平台限制了他们的投注额度。”

根据Juice Reel的统计，在其追踪的所有投注中，70%发生在受监管的体育博彩平台，但仅占总投注金额的38%。相比之下，预测市场的投注笔数仅占1%，却贡献了13%的总投注金额。

Truist的Jonas在报告中总结称，预测市场“放大了赌徒的技巧和波动性”，呈现出“低资金用户的下行风险显著更大，而高资金用户的上行潜力显著更高”的特征。

声明：CNBC与Kalshi存在商业合作关系。