比特币（BTC）在周二跌破90,000美元后持续承压，多名市场分析人士指出，短期卖压仍然明显，价格在90,000至95,000美元区间上方的恢复动能不足。

新晋大户已实现市值占比超越长期持有者

链上数据平台 CryptoQuant 分析师 MorenoDV 表示，持币规模超过 1,000 BTC、且未花费交易输出（UTXO）年龄少于 155 天的“新大户”，目前在比特币已实现市值中的占比，已经超过长期持有者。

已实现市值是基于每枚比特币上次在链上移动时的价格计算的总成本基础。相关数据表明，大量比特币供应在更高价格区间完成了易手。

MorenoDV 指出，这一新大户群体的已实现价格约为 98,000 美元，而当前现货价格低于该水平，意味着该群体合计持有约 60 亿美元的未实现亏损。

相比之下，长期持有者的已实现价格约为 40,000 美元，且整体链上活动较低。分析认为，近期价格波动更多由处于浮亏状态的“承压资本”驱动，而非长期持有者的主动行为。

交易所流入与大户占比指向下行风险

CryptoQuant 的交易所监测数据显示，比特币价格下行风险有所上升。交易所大户比例近期升至 0.52 至 0.55 区间，显示流入交易所的比特币中，大额交易占比显著提高，通常与卖出或资产重新配置行为相关。

分析指出，若大户占比维持在高位，而价格迟迟无法重新站上 95,000 至 98,000 美元区间，来自分布与获利/止损的压力，可能推动价格进一步回调至 85,000 至 80,000 美元区间。

技术与订单流信号聚焦 85,000 美元一线

技术交易员 Trader XO 在社交平台上表示，比特币目前运行在 21 日和 12 周指数移动平均线（EMA）下方，并已跌破多次此前形成的更高低点结构。在其看来，如无明显的快速反弹，价格可能“趋向”85,000 美元中段水平。

另一位分析师 exitpump 的订单流监测显示，在 91,000 美元下方存在大规模负 Delta 集群，累计卖压超过 3 亿美元，反映空头建仓较为积极。exitpump 指出，若价格重新站上 91,000 美元，可能触发空头回补带来的挤压行情，但在当前价位附近，这一结构强化了比特币的下行动能。

期货分析师 Dom 则将近期走势描述为一次“失败的拍卖”。其分析称，比特币价格曾短暂向上突破自 2024 年 11 月以来主要成交区间的价值区高点（VAH），随后又迅速回落并重新进入该价值区。

Dom 指出，在类似的“失败突破”情形下，价格往往会向价值区低点（VAL）回归，目前该水平约在 86,000 美元附近。综合链上数据、交易所流向与技术结构，多位分析人士将 85,000 美元上下视为当前市场关注的潜在回调目标区间。