华纳兄弟探索（Warner Bros. Discovery，代码：WBD）周四召开特别股东大会，在初步投票中批准了公司与派拉蒙Skydance（代码：PSKY）之间的拟议合并交易，使这一备受关注的出售进程进一步向前推进。

根据已公布的交易条款，派拉蒙提出以每股31美元的价格收购华纳兄弟探索全部股份。交易标的包括华纳兄弟探索旗下的有线电视网络（如TNT、CNN和探索频道）、流媒体服务HBO Max以及华纳兄弟电影制片厂。

这一报价是在自去年9月以来多轮竞价基础上形成的，其间还出现了与Netflix（代码：NFLX）和康卡斯特（Comcast，代码：CMCSA）的竞争。派拉蒙今年2月底将报价上调至每股31美元后，Netflix随即放弃了此前对华纳兄弟探索制片厂及流媒体资产的拟议收购。

交易安排包括一项规模为70亿美元的解约费条款：若合并未获监管批准，派拉蒙将向华纳兄弟探索支付该笔费用。此外，派拉蒙还同意承担华纳兄弟探索因终止与Netflix协议而需支付的28亿美元解约费。

派拉蒙在周四发布的声明中表示，股东批准“标志着完成对华纳兄弟探索收购的又一重要里程碑”，并称这一进展建立在此前已完成的股权和债务联合融资以及监管审批进展基础之上。声明指出，公司预计在未来数月内完成交易，以打造一家“更好服务于创意社区和消费者的下一代媒体娱乐公司”。

派拉蒙和华纳兄弟探索均表示，该笔交易预计将在今年第三季度完成，前提是获得相关监管机构批准。

华纳兄弟探索首席执行官大卫·扎斯拉夫（David Zaslav）在新闻稿中表示，过去四年公司团队推动了华纳兄弟探索的转型，使公司“重回行业领先地位”。他称，股东的批准是完成这笔“历史性交易”的又一关键里程碑，将为股东“带来卓越价值”，公司将继续与派拉蒙合作，完成剩余步骤，打造“领先的下一代媒体娱乐公司”。

在股东投票前，顶级代理咨询机构Institutional Shareholder Services（ISS）曾建议华纳兄弟探索股东支持该交易。ISS在报告中称，这一交易是“一场竞争性销售过程和公开竞价战的结果”。

ISS指出，股东在本次交易中获得了相较未受影响股价的显著溢价，同时若交易未获批准存在潜在下行风险，而现金对价为股东提供了流动性和价值确定性。报告认为，在上述因素综合作用下，支持拟议交易“是合理的”。

不过，在同一场特别股东大会上，尽管股东“压倒性”支持与派拉蒙的合并方案，却未投票支持华纳兄弟探索高管的支付安排。

此前，ISS在相关报告中已建议股东反对批准扎斯拉夫的拟议“黄金降落伞”方案。根据披露内容，扎斯拉夫的离职安排包括数亿美元的遣散费以及与派拉蒙收购相关的其他股票奖励。

由于有关高管薪酬的股东投票为非约束性表决，扎斯拉夫及其他高管的相关支付安排仍将按原计划执行。

据此前CNBC报道，这笔总额超过8亿美元的支付，凸显了一项最初旨在限制CEO薪酬的税收规则所带来的影响。ISS在报告中尤其提到约5亿美元的拟议股票奖励，以及“最近新增的约3.35亿美元的消费税补偿”，即所谓的黄金降落伞消费税。这一税种由美国国会在20世纪80年代设立，旨在限制在公司控制权变更或出售时向CEO支付的大额补偿。

CNBC记者罗伯特·弗兰克（Robert Frank）参与了相关报道。