美元：油价与美债收益率走低施压，经济数据限制跌幅

周二，美元指数（DXY00）下跌0.12%。市场数据显示，当日WTI原油价格下挫3%，触及七周低点，压低通胀预期，令投资者认为美联储可能采取更为宽松的货币政策，从而对美元形成利空。同时，美国国债收益率走低，削弱美元的利差优势，也对美元表现不利。

盘中美元一度触及当日低位，随后在美国经济数据好于预期的支撑下有所回升。4月美国贸易逆差从3月的566亿美元缩小至559亿美元，优于市场预期的561亿美元。5月现有房屋销售环比增长3.2%，达到五个月高点417万套，高于预期的407万套。股市周二走弱也在一定程度上提升了对美元的流动性需求。

利率预期方面，掉期市场显示，投资者预计美联储在6月16-17日联邦公开市场委员会（FOMC）会议上降息25个基点的概率为3%。

原油与地缘局势：油价下跌与美伊局势相关表态

原油价格周二大幅走低。此前，美国总统特朗普表示，美伊战争将“迅速结束”，并称美方“正处于一项非常非常好的协议的最后阶段，他们可能在一两天内就会有个初步了解”。相关表态发布后，油价进一步走软。

欧元：受益于美元走弱与德国数据改善

欧元兑美元（^EURUSD）周二上涨0.10%。欧元走强主要受美元走弱推动，同时德国经济数据表现稳健也提供支撑。

数据显示，德国4月工业产出环比增长0.4%，符合预期，为五个月来最大增幅。贸易方面，4月出口环比意外增长0.9%，市场此前预期为下降0.5%；4月进口环比意外增长1.2%，同样好于预期的下降2.0%。

能源价格方面，周二原油价格下跌3%，市场认为这对高度依赖能源进口的欧元区经济及欧元汇率构成利好。利率预期方面，市场预计欧洲央行（ECB）将在周四的政策会议上加息25个基点的概率为100%。

日元：避险需求减弱承压，加息预期与油价下跌提供部分支撑

美元兑日元（^USDJPY）周二上涨0.15%，日元兑美元跌至五周低点。日经指数当日上涨2%，削弱了市场对日元的避险需求，推动日元走软。

此外，富国银行一份研究报告称，除非美元兑日元汇率大幅突破162，否则日本当局在6月16日日本央行（BOJ）会议前干预外汇市场以支撑日元的可能性不大，该观点进一步打压日元。

不过，日元跌幅受到一定限制。一方面，周二原油价格下跌3%，被视为利好高度依赖能源进口的日本经济和日元，日本能源进口占比超过90%。另一方面，日经的一份偏鹰派报告称，日本央行预计将在下周的政策会议上将政策利率上调25个基点至1.00%，这一预期对日元形成支撑。

日本宏观数据方面，日本5月机床订单同比增长37.4%，为连续第11个月增长。利率定价显示，市场预计日本央行在6月16日政策会议上加息25个基点的概率为97%。

贵金属：加息预期升温打压金银，央行买盘与避险需求提供支撑

贵金属价格周二大幅回落。8月COMEX黄金（GCQ26）收盘下跌77美元，跌幅1.76%；7月COMEX白银（SIN26）收盘下跌3.345美元，跌幅4.88%。金银价格盘中一度走高，但在美国经济数据及主要央行加息预期推动下转而大幅下挫，双双跌至2.5个月低点。

美国5月现有房屋销售强于预期，被市场解读为对美联储政策的鹰派信号，施压贵金属价格。日经的鹰派报告亦对金银不利，该报告称日本央行将于下周加息25个基点至1.00%。同时，市场预期欧洲央行周四加息，也促使部分多头投资者平仓离场。

尽管如此，美元走弱在一定程度上对贵金属形成支撑。原油价格周二下跌3%，缓解通胀预期，市场认为这可能促使全球央行在未来采取更宽松的货币政策，从中长期看被视为利好贵金属。此外，持续的美伊战争仍为黄金等避险资产提供一定需求支撑。

工业金属相关方面，尽管中国5月贸易数据强劲，理论上有利于工业金属需求，白银价格当日仍走低。数据显示，中国5月出口同比增长19.4%，高于预期的15.0%；进口同比增长27.4%，高于预期的26.0%。

持仓数据显示，近期基金对贵金属的减持对价格构成压力。黄金ETF多头持仓自2月27日创下3.5年高点后，于3月31日降至5.5个月低点；白银ETF多头持仓自12月23日创下3.5年高点后，于本周一降至10个月低点。

央行购金方面，强劲的官方需求对金价形成支撑。数据显示，中国人民银行5月黄金储备增加32万盎司，至7496万金衡盎司，为17个月来最大单月增幅，也是连续第19个月增加黄金储备。