Circle Internet Group（股票代码：CRCL）周三股价走低。此前，有媒体报道称，Stripe、Visa（V）和Mastercard（MA）正接近推出一个联合稳定币平台，引发市场对Circle核心业务前景的担忧。

据CoinDesk报道，除上述三家支付公司外，Coinbase（COIN）也在评估是否参与这一新计划。消息公布后，投资者担心该平台将对Circle发行的稳定币USDC构成直接竞争压力，CRCL股价随即承压。包括当日跌幅在内，Circle股价较近期高点累计回落幅度已超过30%。

稳定币平台竞争加剧

报道显示，相关支付机构此前已在稳定币基础设施领域加快布局。Stripe在2024年底以约11亿美元收购了稳定币基础设施提供商Bridge；Mastercard则收购了稳定币公司BVNK，并宣布计划扩展其“始终可用”的稳定币结算能力。

Visa方面，其稳定币结算试点项目年化交易量已达到约70亿美元，超过130个与稳定币相关的卡项目已在50多个国家上线。市场人士认为，由Stripe、Visa和Mastercard共同支持的统一平台，如顺利推进，将在资金、技术和客户资源方面形成较强竞争力，可能分流部分原本流向USDC的机构和商业资金。

此外，Circle与Coinbase之间就USDC存在收入分成安排。该合作关系在潜在竞争格局变化的背景下，也被视为增加了未来业务走向的不确定性。

市场观点出现分歧

在股价回调背景下，市场对CRCL的看法出现分化。一部分投资者关注潜在竞争带来的“头条风险”，认为新平台一旦落地，可能对Circle的市场份额构成压力。

也有逢低买入者认为，当前股价调整反映了市场对未来竞争的担忧，但未充分体现Circle在稳定币领域已形成的结构性优势。相关观点指出，稳定币流动性具有明显的网络效应，USDC已在去中心化金融（DeFi）协议以及机构交易平台中实现深度整合，新进入者在短期内复制这一生态难度较大。

部分市场参与者还认为，由多家大型支付机构联合推出的新平台，可能在多司法管辖区面临较为严格的监管审查，从而影响其实际落地节奏。

分析师预期仍偏正面

在二级市场波动的同时，华尔街机构对CRCL的中长期预期目前整体仍保持相对积极。根据现有机构覆盖，Circle Internet Group的共识评级为“中度买入”，平均目标价约为144美元，较当前股价存在约60%的上行空间。

有观点认为，Circle目前已建立起全球范围内合规的储备体系和业务基础，股价近期回调在一定程度上反映了对新竞争格局的预期调整。后续市场表现仍将取决于稳定币平台项目的推进情况、监管环境变化以及USDC在现有生态中的实际使用情况。