周五早盘，部分国际商品市场价格走势与以往周五类似，再次呈现出较为重复的新闻与价格联动模式。

从整体盘面看，Barchart期货市场热力图显示，美国股指期货在主要板块中领涨，而能源板块承压最大。市场人士指出，周五往往伴随美国总统在公开场合发表与地缘局势相关的表态，以提振美国股指在周末前的表现，随后在周末可能出现与此前言论不完全一致的说法。报道显示，当天财经媒体头条集中在“美国总统称对伊朗的战争‘应该’很快结束”“以色列—黎巴嫩停火希望升温”等表述上，并将油价下跌及股指期货小幅走高与上述言论联系在一起。

玉米：期价窄幅震荡 基差仍显疲弱

在农产品中，黄金（GCM26）盘中一度上涨18.90美元，涨幅约0.4%，WTI原油（CLK26）一度下跌4.43美元，跌幅约4.0%，而被视为“第三位商品之王”的玉米表现相对平淡。交易最活跃的7月玉米合约（ZCN26）隔夜波动区间仅3.5美分，在跌1.25美分与涨2.25美分之间运行，成交量约17,000手，凌晨前小幅上涨0.75美分。

有观点认为，隔夜小幅反弹与前一交易日的回落有关。周四，7月玉米合约收跌2.75美分，国家玉米指数当日下跌2.5美分，由此推算，全国平均基差较前一日走强0.25美分。最新估算显示，全国平均基差约位于7月期货价下方45.75美分，上周五最终数据为下方48.0美分，而过去10年5月第一周的最低周收盘基差为下方44.25美分。

市场观察指出，在期货价差难以提供清晰基本面信号的背景下，全国平均基差仍处于相对疲弱水平。新作12月玉米合约隔夜最高上涨1.5美分，最终小涨0.5美分。

大豆：能源回落向油籽板块传导

在油籽板块，原油隔夜约4.0%的跌幅向下游能源产品传导。柴油现货合约隔夜早盘最大跌幅达17.7美分，约4.6%，盘中接近当日低点。在未查看报价前，市场参与者已预期柴油走弱将对油籽类品种形成压力，进而影响豆油及大豆价格。

盘面数据显示，7月豆油合约（ZLN26）下跌0.3美分，跌幅约0.5%；7月大豆合约（ZSN26）下跌4.0美分，跌幅约0.3%。两者成交量均不大，豆油约8,600手，大豆约11,300手。有分析认为，在交投清淡的情况下，后续走势可能更多取决于新的新闻驱动或现货基本面变化。

回顾周四交易，7月大豆合约收跌2.75美分，国家大豆指数当晚同样下跌2.75美分，全国平均基差维持在7月期货价下方82.25美分。上周五最终数据为下方83.75美分，过去10年5月第一周的最低周收盘基差为下方73.0美分。

小麦：冬小麦高位后技术性回调

小麦方面，在本周冬小麦市场，尤其是硬红冬小麦（HRW）此前出现大幅上涨后，周五凌晨前的温和回调被视为对前期涨势的消化。市场人士表示，目前盘面出现的轻微回落尚不足以提供新的方向性信号，仍需观察当日后续走势。

截至早盘，7月硬红冬小麦合约（KEN26）下跌1.0美分，盘中波动区间为9.25美分，在涨4.75美分与跌4.5美分之间运行，成交量约5,000手。7月软红冬小麦合约（ZWN26）同样下跌1.0美分，盘中最大跌幅2.75美分，成交量约7,200手。

如果从天气角度进行观察，最新6至10天预报（4月22日至26日）显示，美国平原、中西部及东南部主要种植区气温和降水均高于正常水平。有市场参与者指出，南部平原地区部分农户对官方天气预报及美国干旱监测等报告持保留态度。

价差结构方面，进入周五交易时，冬小麦价差整体仍处于从中性（HRW）到偏空（SRW）的“全商业持有成本”水平。

市场模式引发关注

有市场参与者表示，自己并非唯一注意到周五新闻与市场联动模式的人士。相关观点此前已在Stocktwits平台的访谈中被提及。另据介绍，基于近期与Barchart的Elizabeth Volk的交流，相关话题预计将在下周与Michele Steele在Stocktwits的访谈中进一步讨论。