美股期指窄幅波动 投资者情绪谨慎

在多重重要事件临近之际，美国股指期货周一盘前整体表现平淡。6月标普500 E-Mini期货（ESM26）下跌0.09%，6月纳斯达克100 E-Mini期货（NQM26）小幅上涨0.06%。市场参与者在本周大型科技公司财报、美联储利率决议以及多项美国经济数据公布前，普遍选择观望，避免进行大规模方向性押注。

中东局势推升油价

地缘政治风险继续牵动市场情绪。周一，霍尔木兹海峡在大部分时间处于关闭状态，WTI原油价格上涨逾2%。

据报道，美国总统特朗普周六指示其女婿贾里德·库什纳及特使史蒂夫·维特科夫取消前往巴基斯坦的行程。特朗普随后对记者表示，伊朗“提出了很多，但还不够”，并称伊朗对其取消特使访问的决定反应迅速，“有趣的是，我取消后不到10分钟，我们就收到了更好的新方案”，但未披露具体内容。

Axios周一报道称，伊朗已向美国提出新方案，建议重新开放霍尔木兹海峡并结束战争，核谈判则推迟至后期阶段。

上周五美股多数收高 科技股领涨

上周五，华尔街主要股指多数上涨，标普500指数和纳斯达克100指数均创下历史新高。个股方面，英特尔（INTC）股价大涨逾23%，成为标普500和纳斯达克100成分股中涨幅最大的股票。该公司第一季度业绩显著好于华尔街预期，并给出强劲的第二季度销售指引。

软件板块表现同样稳健，ServiceNow（NOW）上涨逾6%，Cadence Design Systems（CDNS）涨幅超过5%。医药公司Organon & Co.（OGN）股价飙升逾30%。据《经济时报》报道，Sun Pharma计划提交总额130亿美元的收购要约。

跌幅方面，Charter Communications（CHTR）重挫逾25%，为标普500和纳斯达克100中跌幅最大个股。该有线及宽带服务商第一季度每股收益不及市场预期，其首席财务官杰西卡·费舍尔表示，全年平均每用户收入可能大致持平。

宏观数据方面，周五公布的美国经济数据整体利好股市。密歇根大学4月美国消费者信心指数终值上调至49.8，高于市场预期的48.5。

Edward Jones的安吉洛·库尔卡法斯表示，强劲的盈利增长是市场对地缘政治新闻和油价波动反应相对温和的关键原因之一。

科技巨头财报周拉开帷幕

第一季度财报季本周进入高峰期，五家“七巨头”成分股——Alphabet（GOOGL）、微软（MSFT）、亚马逊（AMZN）、Meta Platforms（META）和苹果（AAPL）将陆续公布业绩。这五家公司合计占标普500指数市值的约24%。

Kerux Financial的David Laut表示，大型科技股财报将有助于验证近期股价上涨是否合理。他指出，在伊朗战争爆发前出现的科技股调整基本结束，估值已回升至较高水平，大型科技股的前景“完全取决于盈利表现”。

除科技巨头外，多家重要成分股也将在本周披露季度业绩，包括Sandisk（SNDK）、Seagate Technology Holdings（STX）、Western Digital（WDC）、KLA Corp.（KLAC）、Qualcomm（QCOM）、Visa（V）、Mastercard（MA）、Eli Lilly（LLY）、AbbVie（ABBV）、Merck & Co.（MRK）、T-Mobile US（TMUS）、可口可乐（KO）、卡特彼勒（CAT）、埃克森美孚（XOM）和雪佛龙（CVX）等。

彭博情报预计，标普500成分公司第一季度盈利同比平均增长约12%，有望实现连续第六个季度两位数增幅。

美联储决议在即 利率预期维持不变

本周，美联储利率决议及主席鲍威尔的会后新闻发布会将成为市场焦点。鉴于能源价格高企以及中东冲突对供应链的影响，市场普遍预期，美联储将维持联邦基金利率在3.50%至3.75%区间不变。

毕马威高级经济学家金恩表示，中东局势仍存在高度不确定性。由于自上次会议以来公布的经济数据尚未显示劳动力市场明显走弱，分析人士认为，决策者可能继续将重点放在通胀目标上。投资者将关注会后声明中是否出现有关加息可能性的措辞变化。

此外，4月联邦公开市场委员会（FOMC）会议可能是鲍威尔担任美联储主席的最后一次会议。参议员汤姆·蒂利斯周日发表声明称，将解除对凯文·沃什出任美联储主席提名的阻挠，理由是司法部已终止对鲍威尔的刑事调查，消除了对美联储独立性的威胁。蒂利斯的表态为沃什尽快获批铺平道路。鲍威尔任期将于5月15日届满。

参议院银行、住房和城市事务委员会计划于周三就沃什提名进行表决。如获通过，提名将提交参议院全体进行确认投票。

美国宏观数据密集公布在即

除美联储决议外，市场还将关注一系列美国经济数据。第一季度GDP初值将反映中东冲突期间美国经济表现。3月核心个人消费支出（PCE）价格指数亦备受关注，经济学家预计，冲突引发的通胀压力将体现在这一美联储偏好的通胀指标中。

其他重要数据包括：会议委员会消费者信心指数、标普/CS房价指数综合-20非季调、耐用品订单及核心耐用品订单、建筑许可（初值）、新屋开工、初次申领失业救济人数、就业成本指数、个人支出、个人收入、芝加哥采购经理指数、会议委员会领先经济指数、标普全球制造业PMI以及ISM制造业PMI等。

周一美国经济数据相对清淡。

债券市场方面，基准10年期美国国债收益率报4.32%，较前一交易日上行0.28个百分点。

欧洲股市小幅走高 关注央行会议与通胀

欧洲方面，斯托克50指数周一早盘上涨0.22%。投资者为本周多家央行货币政策会议做准备，同时继续关注中东局势。受油价上涨带动，能源股表现突出；食品饮料和科技板块则有所回落。

周一公布的一项调查显示，受中东冲突压制收入预期及对今年经济复苏的信心，德国消费者信心预计在5月恶化。NIM消费者气候负责人罗尔夫·布尔克尔表示，由于通胀上升，收入预期几乎“崩溃”，在这种情况下，消费者普遍认为当前并非进行大额消费的合适时机。

另一项欧洲央行调查显示，欧元区企业预计短期内通胀将因冲突上升，但长期通胀预期保持稳定，工资增速则有望放缓。

本周，投资者将重点关注欧洲央行和英格兰银行的货币政策决定。市场普遍预计，欧洲央行将维持存款利率在2.00%不变，同时评估中东冲突的影响。经济学家预期，政策制定者可能在下一次会议上加息25个基点，投资者将留意本次会议是否释放相关信号。

英格兰银行方面，市场预计其将维持3.75%基准利率不变。鉴于冲突可能同时推升通胀压力并削弱增长前景，任何前瞻指引的变化都将受到密切关注。

除货币政策外，欧元区4月初步通胀数据及第一季度GDP初值也将成为焦点，以评估冲突对物价和经济增长的影响。

企业层面，德国陆上风电机制造商Nordex SE（NDX1.D.DX）公布的第一季度核心盈利和销售额均好于预期，股价大涨逾11%。

德国GfK消费者气候指数周一公布，5月读数为-33.3，弱于市场预期的-30.2。

亚洲股市普遍收涨 中国与日本表现分化

亚洲市场方面，主要股指周一普遍收高。中国上海综合指数（SHCOMP）上涨0.16%，日本日经225指数（NIK）收涨1.38%。

中国股市：工业利润与AI情绪支撑

中国A股方面，上证综指小幅走高，坚实的工业利润数据以及与人工智能相关的乐观情绪提振市场。半导体板块延续上周五涨势，市场对国产芯片需求增强的预期升温，部分情绪来自于DeepSeek备受期待的AI模型发布。

AI芯片制造商Moore Threads股价上涨逾8%。该公司宣布第一季度收入同比翻倍，并首次实现季度盈利。

国家统计局周一公布数据显示，在全球能源市场因中东冲突趋紧的背景下，中国3月工业企业利润同比增长15.8%，较1-2月15.2%的增幅有所加快，主要受装备制造和高技术制造业强劲表现带动。

国家统计局高级统计师余伟宁表示，中国仍面临外部环境不确定性以及国内供需失衡等问题，当前表现为供给较强而需求偏弱。

ING的宋琳指出，未来能源价格上涨可能推高生产者投入成本，这些成本要么通过提高售价转嫁给消费者，要么通过压缩利润率由企业自行消化。

投资者将关注本周稍晚公布的中国4月官方采购经理指数。其他地区的调查已开始反映中东冲突导致的供应链中断和价格压力，多数经济学家预计中国制造业和服务业PMI将有所回落，部分预测认为可能跌破50的荣枯线。市场亦关注即将召开的政治局会议，中国领导人预计将讨论经济政策。

日本股市：日经225创历史新高

日本方面，日经225指数周一收涨并创下历史新高。受企业盈利乐观预期以及对中东冲突新提案的消息提振，基准指数盘中一度转跌，随后在Axios关于伊朗向美国提出重新开放霍尔木兹海峡并结束战争新方案的报道发布后强劲反弹，最终首次收于60,000点上方。

板块表现上，芯片股领涨，受持续强劲的AI相关需求推动，工业和零售板块亦普遍走高。

乐天证券策略师久保田正之周一表示，东京证券交易所主板上市公司净利润预计将在2027财年实现两位数增长。他指出，尽管制造业面临特朗普关税带来的阻力，但在日元走弱和美国经济保持强劲的背景下，企业盈利应维持稳健。

经济数据方面，日本2月领先经济指标指数被上修至113.3，高于此前预期的112.4，反映基于职位空缺和消费者信心等数据的未来数月经济前景有所改善。

企业层面，工厂自动化供应商Keyence和工业机器人制造商Fanuc公布的利润均好于预期，两家公司股价均上涨约16%。

本周，日本央行货币政策会议同样备受关注。市场预计，日本央行将维持0.75%的基准利率不变。在地缘政治不确定性加剧的背景下，投资者将关注行长上田和夫的政策表态。政策委员会还将发布最新的增长和通胀预测。

数据方面，东京核心CPI、零售销售和工业产出等指标也将陆续公布。衡量日经225期权隐含波动率的日经波动率指数收跌0.14%，报29.55。

美国盘前个股动态

美国盘前交易中，多只个股出现较大波动：

• Organon & Co.（OGN）盘前上涨逾15%。Sun Pharma同意以每股14美元的全现金交易收购该公司，对应企业价值117.5亿美元。
• 高通（QCOM）盘前上涨逾11%。TF国际证券分析师郭明錤称，OpenAI正与高通合作开发智能手机处理器，预计将于2028年开始量产。
• Sandisk（SNDK）盘前上涨逾2%。Melius Research首次覆盖该股并给予“买入”评级，摩根士丹利将其目标价从690美元上调至1100美元。
• CrowdStrike Holdings（CRWD）盘前上涨逾1%。瑞穗证券将其评级从“中性”上调至“跑赢大盘”，目标价定为520美元。
• GE Vernova（GEV）盘前下跌逾2%。法国巴黎银行将其评级从“跑赢大盘”下调至“中性”。

今日美国财报关注名单（4月27日 周一）

投资者还将关注多家美国公司在周一公布的财报，涉及通信、半导体、REIT、金融、工业等多个行业，主要包括：

• Verizon Communications（VZ）
• Southern Copper（SCCO）
• Cadence Design Systems（CDNS）
• Public Storage（PSA）
• Nucor（NUE）
• Celestica（CLS）
• Ventas（VTR）
• Cincinnati Financial（CINF）
• AvalonBay Communities（AVB）
• Brown & Brown（BRO）
• Amkor Technology（AMKR）
• Rambus（RMBS）
• Sun Communities（SUI）
• Domino's Pizza（DPZ）
• Crown Holdings（CCK）
• Universal Health Services（UHS）
• Sanmina（SANM）
• Crane Company（CR）
• Brixmor Property Group（BRX）
• Alexandria Real Estate Equities（ARE）
• Simpson Manufacturing Co.（SSD）
• NOV Inc.（NOV）
• Solaris Energy Infrastructure（SEI）
• Kilroy Realty（KRC）
• COPT Defense Properties（CDP）
• Alliance Resource Partners（ARLP）
• LendingClub（LC）
• Custom Truck One Source（CTOS）
• Northwest Bancshares（NWBI）
• Hillman Solutions（HLMN）
• German American Bancorp（GABC）
• Lakeland Financial（LKFN）
• Carter's（CRI）
• Coastal Financial（CCB）
• Easterly Government Properties（DEA）
• FirstSun Capital Bancorp（FSUN）
• HBT Financial（HBT）
• Northeast Bank（NBN）
• Business First Bancshares（BFST）
• Five Star Bancorp（FSBC）
• Red River Bancshares（RRBI）
• California BanCorp（BCAL）
• Kforce（KFRC）
• Fulcrum Therapeutics（FULC）
• Ranger Energy Services（RNGR）
• First Bank（FRBA）
• Bank of Marin Bancorp（BMRC）
• Lightbridge（LTBR）
• Commercial Bancgroup（CBK）
• Bed Bath & Beyond（BBBY）
• Norwood Financial（NWFL）
• Avidbank Holdings（AVBH）
• Vista Gold（VGZ）
• Citizens Community Bancorp（CZWI）。