【导语】

围绕数字欧元设计的政治博弈正在加剧。多名受访专家表示，如何在“现金般隐私”与反洗钱合规、线上功能与系统稳定之间取得平衡，将在很大程度上决定这一欧盟央行数字货币（CBDC）的最终形态。

欧盟理事会表态支持设计方案

欧盟理事会近期宣布支持欧洲央行提出的数字欧元设计框架。该方案同时涵盖在线和离线两种使用模式，被视为在支付韧性与隐私保护之间寻求折中。

欧洲政策研究智库（CEPS）金融市场与机构部门负责人阿波斯托洛斯·托马达基斯（Apostolos Thomadakis）表示，在引入反洗钱规则的前提下实现“现金般隐私”，是数字欧元设计中“最难的政治权衡”之一。

他在接受 Cointelegraph 采访时称，他预计欧洲立法机构与欧洲央行最终将达成妥协。他认为，欧洲议会“可能需要接受某种形式的在线数字欧元（至少用于日常零售支付）”，而欧洲央行和欧盟理事会则“需要在更强、更具操作性的隐私保护措施上做出让步”。

数字欧元是欧盟拟推出的中央银行数字货币。在稳定币发展及其他因素对现有货币与支付体系施加压力的背景下，全球范围内围绕 CBDC 的讨论持续升温。

隐私、限额与接受规则仍存变数

一名欧盟委员会代表对 Cointelegraph 表示，委员会“无法对审议结果进行猜测”，但指出部分核心设计方向在各方之间已形成较为稳定的共识：

“各利益相关方普遍支持委员会提案中的若干关键特征，包括数字欧元的法偿地位、其离线功能、强有力的隐私和数据保护保障以及与金融包容性相关的方面。”

托马达基斯则指出，多个关键技术与制度细节仍有调整空间，包括：

• 在线数字欧元可实现的隐私保护水平；
• 接受义务的具体规则及豁免条款；
• 服务提供商的补偿安排；
• 为防止银行存款大规模流失而设定的数字欧元持有限额，目前尚未确定。

欧洲消费者权益组织金融服务助理米雷亚·利亚姆布里奇·安托（Mireia Liamburg Anto）表示，目前形成的共识是采用线上线下双模式，以兼顾支付系统韧性与隐私保护，并通过设定持有限额维护现有金融体系的稳定。

安托对 Cointelegraph 称，她预计数字欧元将配套隐私增强措施，并被赋予法偿地位。

稳定币压力下的立法时间表

欧盟官员长期关注稳定币对本地金融市场的潜在影响。今年 9 月初，欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德（Christine Lagarde）呼吁欧盟立法者弥补针对外国稳定币监管中的漏洞，警示赎回风险及欧元外流问题。此前，欧洲央行一名顾问也曾呼吁在全球范围内协调稳定币监管，以应对美元主导地位带来的挑战。

托马达基斯指出，如果相关立法工作“明显拖延至 2026 年以后，欧洲央行的时间表将被打破”。他解释称，数字欧元的试点和推广依赖于法律框架的到位，“没有法规生效，商户接受义务也无法执行”。

全球 CBDC 竞速与数字欧元定位

据大西洋理事会统计，至少有 137 个国家和货币联盟集团在不同阶段探索央行数字货币，覆盖约 98% 的全球 GDP。该智库称，欧洲央行推动数字欧元，旨在强化欧元的国际地位。

在主要经济体中，中国的数字人民币项目被普遍视为较为领先的案例之一。报道显示，中国央行已开始允许商业银行自 2026 年起为其 CBDC 钱包支付利息。

在此背景下，欧盟围绕数字欧元在隐私保护、功能设计与金融稳定之间的权衡，被视为其在全球 CBDC 进程中确立自身定位的关键环节。