比特币近期从约77,000美元下跌至接近60,000美元。市场信息显示，除宏观层面的压力以及ETF相关抛售因素外，期权市场的对冲交易也可能在下跌过程中起到放大波动的作用。

据悉，期权市场制造商在60,000美元至75,000美元区间内持有大量“做空伽马”头寸。在这种头寸结构下，市场制造商为对冲风险，可能需要在现货与期货市场卖出比特币；而随着价格进一步走低，对冲需求可能随之增加，从而在下行阶段加剧卖压并扩大跌幅。