美股期货与利率走势

6月标普500 E-Mini期货（ESM26）周五早盘上涨0.15%。交易员指出，美国国债收益率回落，为股指提供支撑，标普500指数有望连续第八周录得周度涨幅。

美国国债周四延续反弹，10年期美债收益率下跌1个基点至4.56%。有分析认为，美国当局仍高度关注借贷成本走势，当前收益率水平被视为将强化白宫在中东问题上寻求解决方案的意愿。

不过，油价上行叠加中东局势不明，限制了标普500期货的上行动能。市场参与者普遍等待有关地区冲突的进一步消息。

中东与美伊谈判进展

美国国务卿马可·鲁比奥周四表示，美伊可能达成和平协议已出现“积极迹象”，但在德黑兰铀库存及霍尔木兹海峡控制权等关键议题上，双方仍存在分歧。

伊朗媒体周五报道，伊朗外长与巴基斯坦外长会面，讨论结束已持续近三个月战争的相关提案。投资者密切关注相关谈判进展及其对能源市场和风险偏好的潜在影响。

隔夜美股表现与个股动态

周四美股主要股指收高，多只权重股及主题板块走强。

• 奢侈品零售商拉尔夫·劳伦（RL）因第四财季业绩好于预期，并给出强劲的2027财年收入增长指引，股价大涨逾13%，为标普500成分股中涨幅最大个股。
• 人工智能基础设施相关个股显著走强。Arm Holdings（ARM）上涨逾16%，领涨纳斯达克100指数；Sandisk（SNDK）涨幅超过10%。
• 量子计算板块亦大幅攀升。美国商务部确认计划向近十家公司提供资金，以支持国内量子产业发展，D-Wave Quantum（QBTS）飙升逾33%，Rigetti Computing（RGTI）上涨逾30%。

下跌方面：

• 财务软件开发商Intuit（INTU）因第三财季产品及其他收入不及市场预期，同时宣布裁员17%，股价重挫逾20%，为标普500和纳斯达克100中跌幅最大个股。

瑞银全球财富管理策略师表示，当前牛市及与人工智能相关的交易“仍有上行空间”，但随着财报季接近尾声，市场关注点可能转向中东局势这一“未解难题”，短期内或出现盘整。

美国宏观数据与美联储官员表态

周四公布的多项美国经济数据整体显示劳动力市场稳定，制造业和住房活动保持一定韧性。

• 5月标普全球制造业采购经理指数（PMI）意外升至55.3，高于预期的53.8。
• 服务业PMI降至50.9，低于预期的51.1。
• 截至上周的首次申领失业金人数减少3000人至20.9万人，略好于预期的21万人。
• 4月新屋开工环比下降2.8%至146.5万户，降幅小于预期的142万户；建筑许可环比增长5.8%至144.2万户，高于预期的138万户。
• 费城联储5月制造业指数降至-0.4，为五个月低点，远低于预期的17.6。

在货币政策方面，美联储官员近期表态不一。

里士满联储主席汤姆·巴尔金周四表示，企业和消费者吸收一系列供应冲击的能力，将决定美联储能否在不加息的情况下继续“忽视”高通胀。他认为，目前美联储的货币政策立场“处于良好位置”，足以管理劳动力市场和通胀风险。

芝加哥联储主席奥斯坦·古尔斯比则称，他认为美国通胀问题正在恶化，这与他所观察到的劳动力市场稳定状况形成对比。

利率期货定价显示，市场预计6月联邦公开市场委员会（FOMC）会议维持利率不变的概率约为99.3%，加息25个基点的概率约为0.7%。

另据安排，凯文·沃什预计将于当地时间周五稍晚在白宫，由特朗普总统主持宣誓就任美联储主席。

瑞银全球财富管理周五将2026年标普500指数年终目标从7500点上调至7900点，理由包括美国消费者支出表现出韧性以及数据中心基础设施需求强劲。

当日，美国投资者还将关注密歇根大学5月美国消费者信心指数终值，市场预期维持在48.2不变。同时，美国会议委员会4月领先经济指标将公布，经济学家预计环比下降0.1%，此前为下降0.6%。

美联储理事克里斯托弗·沃勒的讲话也在关注之列。

债市方面，基准10年期美国国债收益率最新报4.56%，日内下跌约0.24个百分点。

欧洲市场：股指走高 数据与央行预期受关注

欧洲股市方面，欧洲斯托克50指数周五早盘上涨0.40%。科技板块表现强劲，人工智能相关交易热度延续。投资者同样关注中东局势及美伊谈判进展。

鲁比奥此前表示，美伊和平协议已出现“积极迹象”，但在德黑兰铀库存和霍尔木兹海峡控制权问题上的分歧仍为谈判前景带来不确定性。

周五公布的多项调查和经济数据反映出欧洲主要经济体在能源冲击和地缘风险下的不同表现：

• 一项调查显示，德国5月商业信心小幅回升，但仍接近多年低位，企业正适应霍尔木兹海峡关闭带来的能源冲击。
• 另一项调查显示，得益于收入预期改善，德国消费者信心预计在6月略有回升，但伊朗战争的影响仍在持续。
• 英国方面，4月零售销售大幅下滑，弱于市场预期，显示伊朗战争及能源成本上升对消费支出构成压力。

政策层面，欧洲经济委员瓦尔迪斯·多姆布罗夫斯基斯表示，欧洲央行必须应对通胀上升问题。欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德将于当日发表讲话。货币市场目前预计，欧洲央行在年底前至少加息两次。

企业新闻方面，普伊格品牌公司（PUIG.E.DX）因终止与美国化妆品制造商雅诗兰黛的潜在合并谈判，股价下跌逾13%。

欧洲最新经济数据

当日公布的欧洲主要经济数据包括：

• 德国第一季度GDP环比增长0.3%，同比增长0.4%，均高于预期的0.3%。
• 德国6月GfK消费者气候指数为-29.8，好于预期的-33.7。
• 德国5月IFO商业景气指数为84.9，高于预期的84.2。
• 英国4月零售销售环比下降1.3%，同比持平，均弱于预期的环比下降0.6%和同比增长1.3%。
• 英国4月核心零售销售环比下降0.4%，同比增长1.1%，低于预期的环比下降0.3%和同比增长1.5%。

亚洲股市：中日股指反弹

亚洲股市周五普遍收涨。中国上海综合指数（SHCOMP）收涨0.87%，日本日经225指数（NIK）收涨2.68%。

中国市场

上证综指在前一交易日录得自3月以来最大单日跌幅后反弹收高。市场关注焦点同样集中在美伊谈判进展上。鲁比奥称，结束战争的谈判已出现“积极迹象”，但在德黑兰铀库存和霍尔木兹海峡控制权方面的分歧仍未解决。

科技股周五反弹，此前一日曾大幅回调。不过，基准指数仍连续第二周下跌。

据彭博报道，中国监管机构正在审查近期受人工智能乐观情绪推动的股市上涨，要求部分上市公司和基金提供更多关于其技术应用的细节。报道指出，此举反映出监管层对人工智能相关交易引发的剧烈股价波动的关注。本周早些时候，由新华社主管的《经济信息日报》提示人工智能投资存在“潜在风险”，认为部分高估值与基本面不确定性不匹配。

企业方面，联想集团因第四财季收入超出预期，受益于人工智能设备和基础设施需求强劲，股价在香港上涨逾19%。公司表示，计划在未来两年内实现1000亿美元销售目标。

日本市场

日本日经225指数周五大幅走高，延续前一交易日涨势，人工智能相关交易情绪回暖。科技股领涨：

• 软银集团股价上涨约11%，此前其芯片设计子公司Arm Holdings在美国上市股价走强。软银是日经225指数当日涨幅的主要贡献者之一，贡献约578点，在指数总涨幅1655点中占较大比重。
• 芯片设备制造商东京电子上涨逾2%。

基准指数录得稳健周度涨幅。

日本政府周五公布数据显示，4月全国核心消费者物价指数（CPI）同比上涨1.4%，低于预期的1.7%。尽管通胀压力阶段性缓和，报道援引Capital Economics分析师阿比吉特·苏里亚观点称，通胀预计不久后将再度上行，其认为日本央行可能很快恢复紧缩周期。与此同时，受对伊朗战争短期内有望解决的乐观情绪提振，日本国债周五上涨。

日本财务大臣片山佐智子表示，如果政府决定编制追加预算，将尽量避免过度依赖新增国债发行，以安抚投资者对财政状况的担忧。

企业方面，川崎重工业因计划与英伟达等合作开发实体人工智能机器人技术，股价上涨逾4%。

衡量日经225期权隐含波动率的日经波动率指数收涨1.32%，报28.35。

美国盘前个股与财报关注

美国盘前交易中，多只个股走强：

• Workday（WDAY）因第一财季业绩好于预期，盘前上涨逾10%。
• 雅诗兰黛（EL）因终止与西班牙普伊格品牌的收购谈判，盘前上涨逾9%。
• Zoom Communications（ZM）因第一财季业绩优于预期并上调全年指引，盘前上涨逾6%。
• 罗斯百货（ROST）在公布乐观的一季度业绩并上调全年指引后，盘前上涨逾5%。
• 德州仪器（TXN）获Seaport Research将评级从“中性”上调至“买入”，目标价定为400美元，盘前上涨约1%。

更多盘前个股动态有待后续报道。

财报方面，周五（5月22日）市场将关注以下公司业绩：

• BJ’s Wholesale Club Holdings（BJ）
• Booz Allen Hamilton Holding（BAH）
• ePlus Inc.（PLUS）
• NervGen Pharma（NGEN）
• Eagle Nuclear Energy（NUCL）