比特币（BTC）价格近期突破9万美元关口后继续尝试上行，链上数据显示，大额持币地址在价格攀升过程中依旧活跃。

OG鲸鱼支出创近月新高

根据 Capriole Investments 数据，代表长期沉寂资金动向的“OG鲸鱼支出价值”（指至少七年未移动的比特币重新发生链上转移），在周六跃升至约2.86亿美元。这一规模为自2025年11月3日以来旧币活动的最强复苏，当时该指标一度接近5.7亿美元，并伴随比特币市场出现调整。

报道指出，此类长期持有者的集中支出通常会引发市场对抛压和分销的担忧。不过，相关动向被描述为更偏向“战略性获利了结”，而非恐慌性抛售。

长期持有者分销放缓 累积地址持续增持

链上数据机构 Glassnode 的统计显示，长期持有者的比特币分销节奏已明显放缓。其公布的数据称，长期持有者的净流出规模已从此前的极端水平回落，显示来自旧币的高位供应在前期或已被市场逐步吸收。

Cointelegraph 近期的一份报告也提到，多项链上信号显示长期卖压正在减弱，这被认为可能为价格提供支撑。同一时期，持续买入且不发生分销的“累积地址”在2026年继续增持比特币。根据 CryptoQuant 相关仪表盘数据，仅在本月前11天，这类地址就新增持近13.6万枚 BTC。

技术动量转强 但短期波动仍受关注

从技术指标看，比特币的动量结构被认为正在改善。加密市场评论员 Myles G 在社交平台上表示，比特币五日 MACD 指标已转为看涨。他指出，上一次出现类似信号是在2022年熊市底部，当时随后曾出现超过430%的涨幅。

与此同时，一些交易员提醒，短期回调仍是近期价格结构的一部分。比特币交易员 Killa 在分析中提到，过去七个月，比特币价格平均每月都会出现一次约5%的回撤，跌破当月第14周开盘蜡烛的水平。他认为，这一模式在当前阶段可能令价格短暂回落至8.6万至8.7万美元区间。

加密分析师 OSHO 则关注订单簿与流动性分布。他指出，汇总订单簿数据显示买方流动性占优，现货与期货市场的买盘流动性均高于卖盘。其分析称，当前流动性在8.92万至8.97万美元区间相对集中，并将该区间视为纽约交易时段结束后的关键价格支点。

市场关注10万美元心理关口

多方链上与技术信号显示，在需求维持的前提下，比特币仍具备吸收 OG 鲸鱼抛售供应的能力。相关分析认为，这种吸收能力可能为比特币进一步冲击10万美元这一重要心理关口创造条件。

从价格结构角度看，有观点认为，若市场继续向上推进，价格可能先行“扫荡”8.9万美元下方的流动性区间。8.9万至8.7万美元区间的价格接受度被视为后续走势的关键观察点。

部分分析指出，若比特币能在上述区间获得强劲支撑并出现有力反弹，将意味着被动买盘得到有效填补，在这种情形下，最早或有机会在下周测试10万美元关口。若该区间支撑不足，则价格进一步回调至8.6万美元的风险将上升，而更深一档的潜在目标则被指向约8.4万美元附近的外部流动性区域。

目前，市场参与者正密切跟踪 OG 鲸鱼动向、长期持有者分销节奏以及订单簿流动性变化，以评估比特币在高位区域的供需平衡及其对价格路径的影响。