尽管加密资产市场已出现数千种替代代币，并伴随机构参与度提升，但在2026年的市场波动中，整体行情仍显示出对比特币价格走势的高度依赖，市场层面的分散化特征并不明显。

从板块表现看，部分具备收入属性的去中心化金融（DeFi）与协议代币常被视作更接近传统市场“防御性行业”的资产类型，但在本轮调整中，这类代币多数仍与比特币同步走弱，未能形成显著的独立行情。报道提到，在广泛下跌背景下，Hyperliquid 的 HYPE 表现相对突出，成为少数跑赢市场的代币之一。

市场结构方面，比特币主导地位仍处于关键位置。同时，稳定币作为防御性配置的使用上升，以及通过现货ETF渠道带来的机构关注度提高，被认为进一步强化了市场对比特币的集中度。在上述因素共同作用下，加密市场围绕比特币运行的格局仍在延续，真正意义上的“脱钩”空间有限。