要点：

• 比特币在连续三日反弹约8%后回落至95,500美元附近，未能守住97,000美元上方，资金费率偏低反映多头需求有限。
• 谷歌搜索数据显示，“加密货币”相关全球关注度接近12个月低位，散户投资者整体保持观望。
• 机构通过现货比特币ETF及企业资产负债表配置持续增持，被视为对冲散户兴趣疲弱的重要力量。

比特币涨势在97,900美元附近受阻

周四，比特币（BTC）价格在约95,500美元企稳。此前三天，该币种累计上涨约8%，期间约4.65亿美元的比特币空头期货头寸被清算。但价格在触及97,900美元后回落，未能站稳97,000美元上方。

市场数据显示，这一回落对投资者情绪造成一定压力。尽管价格出现反弹，来自散户的跟进买盘并不明显，整体风险偏好仍显谨慎。

衍生品资金费率显示多头需求有限

在衍生品市场，比特币永续期货资金费率周四维持在约4%。与通常被视为“中性”的8%至12%区间相比，该水平显示多头支付溢价的意愿有限。

永续合约因价格紧贴现货，被视为散户交易者偏好的工具，与芝加哥商品交易所（CME）交易的月度比特币合约有所不同。当前资金费率停滞，反映出散户在加杠杆做多方面态度谨慎。

散户兴趣降温：搜索热度与资产偏好变化

在更广泛的市场环境中，科技股为主的纳斯达克指数周四距离历史高点仅下跌约1.6%。芯片制造商台积电公布季度盈利增长35%，提振了股市情绪。

与之对比，比特币虽已反弹，但约95,500美元的价格仍较其126,219美元的历史高点低约25%。与此同时，加密资产整体关注度有所回落。

谷歌趋势数据显示，“加密货币”相关全球搜索兴趣指数为27（满分100），接近过去12个月低点22。报道指出，散户投资者往往追逐近期表现突出的资产，而在过去两周内白银价格上涨约28%，部分资金可能转向贵金属市场。

比特币长期被部分市场参与者视为贵金属的潜在竞争资产，但加密交易者通常更关注短期价格表现，这在当前环境下限制了散户对比特币的追涨意愿。

宏观与地缘政治不确定性影响风险偏好

部分比特币交易者的谨慎态度，被认为与社会政治风险及对货币政策前景的担忧有关。

美国司法部正在对美联储大楼翻修成本超支展开刑事调查，引发市场对特朗普政府是否向美联储施压以推动降息的讨论。美联储主席鲍威尔的任期预计将于四月结束，交易员预期2026年下半年可能会出台更强力度的经济刺激措施。

报道指出，比特币尚未在经济动荡时期被广泛证明为可靠的避险资产。因此，即便股票和贵金属价格走强，部分散户仍担心在经济下行情景下，加密货币市场可能面临更大回撤风险。

地缘政治方面，特朗普威胁将就伊朗对反政府抗议的暴力镇压采取报复行动。伊朗原油日产量超过300万桶，并控制着全球油轮运输中的关键通道。相关不确定性加剧发生在1月3日美军行动逮捕当时委内瑞拉总统尼古拉斯·马杜罗之后，进一步增加了市场对能源供应和地区局势的关注。

机构资金通过ETF与企业配置入场

尽管散户参与度有限，机构资金仍在通过传统金融工具进入比特币市场。报道援引数据称，比特币现货交易所交易基金（ETF）行业资产规模已超过1,200亿美元。

同时，部分上市公司继续效仿迈克尔·赛勒（Michael Saylor）的策略，将比特币纳入公司资产负债表，累计持有规模超过1,050亿美元。相关企业买盘被视为对冲散户兴趣疲软的重要力量。

报道指出，机构投资者对比特币的需求在2025年持续增长，被部分市场参与者视为支撑比特币价格、并可能推动其向100,000美元关口发起冲击的关键因素之一。