比特币新周承压 关税不确定性主导情绪

在新一周开盘之际，比特币（BTC）价格大幅回落，全球贸易关税前景的不确定性成为市场主导因素之一。比特币一度跌破92,000美元关口，随后出现反弹，但多名交易员提示，更深层支撑位的回测风险正在上升。

市场观点显示，在当前宏观环境下，风险资产整体面临压力，部分分析认为，在新一轮牛市进一步展开前，价格波动可能先行加剧。

价格波动加剧 关键支撑与“流动性抢夺”受关注

随着美国期货市场开盘，比特币价格快速下挫。根据 TradingView 数据，BTC/USD 短暂跌破92,000美元后回升。多名市场参与者将这一走势与近期围绕关税的讨论联系在一起。

交易员 CrypNuevo 在社交平台 X 上表示，本周或将出现剧烈波动。他认为，在更广泛市场不确定性升温的背景下，价格可能先承受下行压力，重新回落至既有区间内部，甚至触及区间低位后才可能出现更明显的反转。

其关注的关键支撑包括：

• 约87,000美元附近的2026年年初开盘价；
• 区间低点约80,500美元。

他指出，交易所订单簿数据显示，年初开盘价下方的多头清算规模增加，令价格向下“扫流动性”的可能性上升。在其设想情景中，股市若出现震荡，比特币可能在未来数周内回落至区间低点附近。

另一位交易员 Daan Crypto Trades 则提醒，约93,500美元的2025年年初开盘价这一此前的重要突破位已被跌破。他表示，经过约两个月横盘整理后，牛市需要守住这一突破水平；若价格重新跌回93,000—94,000美元下方，则可能被视为在更大下跌趋势中的一次“流动性抢夺”。

关税争端升级 交易员预期一周“混乱”

除价格技术位外，关税相关消息成为本周风险资产交易的另一核心变量。随着美欧围绕格陵兰问题的紧张局势升级，关税战重新进入市场视野。

期货市场在周日晚间开盘后迅速对新一轮关税消息作出反应，波动随之放大。尽管华尔街因马丁·路德·金纪念日假期在周一休市，但市场已开始提前定价潜在影响。

报道显示，双方已启动报复性措施，包括可能取消去年关税谈判后达成的双边贸易会谈。美国计划自2月1日起，对丹麦、挪威、瑞典、法国、德国、英国、荷兰和芬兰征收最高25%的关税。

此前整个2025年间，加密货币与股票市场对关税相关消息高度敏感。4月，在美国总统唐纳德·特朗普宣布关税“解放日”后，比特币曾跌至75,000美元下方，创出新的局部低点。

市场评论人士目前正在评估，本轮贸易紧张是否会复制类似路径。交易资讯机构 The Kobeissi Letter 在 X 上表示，特朗普总统通常以惩罚性、带有威胁意味的表态开启谈判，这被其称为“关税剧本”。

该机构称，这一“剧本”包含多个阶段，历时数周，期间市场往往多次因贸易不确定性走弱，但最终结果在以往案例中往往对风险资产偏利好。其描述的第11步为：在接下来2—4周内，美国政府多名成员将持续暗示贸易协议取得进展，最终宣布协议并推动市场创出新高。

Kobeissi 认为，市场对关税消息的反应可能仍伴随情绪性抛售，但在有时间消化信息的情况下，影响程度或较以往温和。

黄金与白银创历史新高 比特币相对表现受比照

在风险资产短线承压的同时，贵金属价格延续强势。黄金本周初首次逼近每盎司5,000美元，白银则升至94美元，创下新的历史高点。

The Kobeissi Letter 评论称，“黄金继续预示未来”。按比特币计价，黄金价格仍略低于两年高位，但自2025年8月以来已接近翻倍。

网络经济学家 Timothy Peterson 在社交媒体上表示，比特币与黄金的长期趋势线“几乎重合”，两者方向一致但路径不同。他此前曾表示，黄金可能仍处于较长周期的上涨阶段，并提到股票市场或有更长时间的上行周期。

通胀数据与美联储会议在即 宏观信号仍显矛盾

除关税外，本周美国宏观经济数据与美联储政策预期同样牵动市场。美国延迟发布的部分宏观数据将于本周公布，其中包括联储偏好的通胀指标——11月个人消费支出（PCE）物价指数。

周四，市场还将迎来持续的初请失业金数据以及第三季度国内生产总值（GDP）的首次修正值。

当前宏观环境被描述为信号混杂：2026年伊始，美国股市表现强劲，但联储与美国政府在金融政策上的紧张关系加剧，同时中东相关地缘政治不确定性仍在。

投资研究机构 Mosaic Asset Company 在其最新一期《市场马赛克》通讯中指出，尽管投资者将关注本周围绕关税和地缘政治头条可能引发的波动上升，但近期市场在年初的整体走势依然“极为看涨”。

该机构还提到，大宗商品市场正在出现突破，这被认为对通胀前景具有重要影响。此前有数据显示，美国11月消费者价格指数（CPI）与生产者价格指数（PPI）走势出现背离，通胀路径信号不一。

与此同时，市场普遍预期，美联储将在1月会议上维持利率不变，短期内难以为加密货币及其他风险资产提供额外流动性支持。

链上数据指向“结构性健康”反弹

尽管短线价格承压，部分链上与衍生品数据令分析人士对比特币中期走势持相对乐观态度。链上分析平台 CryptoQuant 指出，近期比特币价格接近98,000美元的反弹，更大程度上由现货买盘驱动，而非杠杆推动的期货拉升。

该平台贡献者 COINDREAM 在博客中表示，现货与衍生品市场的累计成交量差（CVD）显示，现货买方 CVD 已由此前的卖方主导转为买方主导，期货买方 CVD 随后跟随这一趋势。他认为，这意味着市场并非处于过热拉升的末期，而更接近需求恢复的早期阶段。

CryptoQuant 将当前走势与2025年第四季度进行对比。彼时，比特币在10月创下126,000美元历史高点后，市场经历创纪录的流动性清洗，下行压力持续。自那以后，以比特币计价的衍生品整体未平仓合约量（OI）已下降近17.5%。

另一位贡献者 Darkfost 在“快讯”中指出，目前未平仓合约规模呈现逐步恢复迹象，显示风险偏好正在缓慢回归。他表示，若这一趋势得以延续并进一步加强，将在一定程度上支持牛市动能的持续，尽管当前反弹仍被形容为“相对温和”。

在多重宏观与政策因素交织下，市场参与者正同时关注比特币关键技术位、关税进展、美国通胀数据及美联储决议对后续价格路径的潜在影响。