比特币价格持续走弱，已跌破美国现货比特币交易型开放式指数基金（ETF）的整体平均买入成本。

Galaxy研究主管Alex Thorn表示，由于近期连续出现大规模资金流出，美国现货比特币ETF当前的平均成本基础已高于现价，整体处于浮亏状态。

根据Coinglass数据，美国比特币ETF产品合计管理资产约为1130亿美元。BiTBO数据显示，这些产品合计持有约128万枚比特币，以此推算，每枚比特币的平均成本约为87,830美元。

与此同时，比特币价格自周末大幅下挫。比特币（BTC）从周六约84,000美元的水平下跌约11%，周一早盘一度触及约74,600美元，接近九个月低位。

资金流向方面，CoinGlass数据显示，过去两周内，11只美国现货比特币ETF合计净流出资金约28亿美元。其中，上周净流出约14.9亿美元，前一周净流出约13.2亿美元。

管理资产规模回落 机构被指仍在持有

自10月达到约1650亿美元峰值以来，美国现货比特币ETF的总管理资产已回落约31.5%。同期，现货比特币价格跌幅约为40%。

Thorn表示，从累计资金流入情况看，ETF层面的资金仍相对稳定。他称，ETF累计资金流入较峰值仅回落约12%，而比特币价格在同一时期下跌约38%，并据此认为机构投资者“一直在持有”。

需求走弱引发熊市担忧

在价格和资金双双承压的背景下，部分市场参与者对比特币后续走势表示担忧。

LVRG Research董事Nick Ruck对Cointelegraph表示，如果比特币价格不能尽快反弹，可能面临进入全面熊市的风险。

Ruck称，在宏观不确定性加剧的背景下，比特币跌至约76,000美元附近，整个加密货币市场持续出现抛售，而拟议中的美国CLARITY法案处于停滞状态。

他表示，尽管特朗普提名了一位被视为对加密货币友好的下一任美联储主席候选人，但在持续的地缘政治紧张局势和美元波动之下，美国经济在失业率上升与通胀压力之间徘徊，投资者整体在降低风险敞口。

Ruck补充称，如果需求不能在短期内恢复，技术指标显示长期卖压模式正在形成，比特币可能会进入熊市。