比特币（BTC）在冲击10万美元关口过程中遭遇明显阻力，现货买盘动力减弱，卖方在高位入场。周三比特币在接近9.8万美元时录得局部高点后，连续两个交易日回落，至周五纽约交易时段一度跌破9.5万美元。

现货需求在高位转弱

市场数据显示，本轮回调与Coinbase比特币溢价指数的变化基本同步。该指数在价格高位附近短暂转为正值，显示后期有现货买盘介入，但随即回落，价格未能进一步突破，反映出大额买盘跟进有限。

从成交结构看，比特币累计成交量差（CVD）在本轮反弹中创出更高高点，而价格仅录得更高低点，二者出现背离。该情况通常被视为买盘积极吸收抛压，但推动价格继续上行的力量不足。

同时，买卖盘比率在反弹阶段持续为负，卖单数量多于买单，显示市场更多表现为在更高价位挂出卖单，而非在下方构建被动买盘支撑。

在价格快速回落的同时，未平仓合约量同步下降，表明部分杠杆头寸被清理，新多头入场意愿有限，整体上削弱了上行动能。

市场分析公司Material Indicators指出，空头在高位“强力反击”，其日线图趋势信号已转为空头方向。该机构表示，若价格跌破关键趋势线，可能触发对更低支撑区域的测试；但如果比特币重新站上9.7万美元，则将使最新的看跌信号失效。

短期持有者在成本区间集中卖出

链上数据还显示，本轮回调伴随短期持有者（STHs）的集中获利了结。1月6日，当比特币价格触及9.4万美元时，短期持有者向交易所转入了超过3万枚处于盈利状态的比特币。周四价格突破9.7万美元时，这一行为再度出现，当日实现获利的比特币数量超过4万枚。

短期持有者折价率已从两个月前的约-22%收窄至约-4%，但价格在接近其成本价约9.83万美元时遇阻。与此同时，比特币整体实现价格约在10.2万美元附近。相关数据被解读为，在缺乏更明确的持续上涨信号之前，短期持有者更倾向于在接近成本区间优先锁定收益并保护资本。

在上述背景下，9.8万美元附近的阻力区间以及周末期间空头能否继续守住该水平，成为市场关注焦点之一。