美股收盘概况

周四，美国股市在油价和国债收益率双双走高的压力下整体承压，主要股指表现分化：

• 标普500指数（$SPX）（SPY）下跌0.26%
• 道琼斯工业平均指数（$DOWI）（DIA）下跌0.80%
• 纳斯达克100指数（$IUXX）（QQQ）上涨0.16%

期货方面，三月E-mini标普期货（ESH26）下跌0.20%，三月E-mini纳斯达克期货（NQH26）上涨0.18%。

油价飙升与利率走高

市场情绪主要受到中东局势及其对能源供应影响的驱动。受美伊战争持续及伊朗相关冲突影响，WTI原油（CLJ26）上涨逾4%，创8.5个月新高，带动通胀预期升温。

在通胀担忧升温背景下，美国国债遭抛售：

• 6月10年期美国国债期货（ZNM6）下跌15个基点
• 10年期美债收益率上升4.4个基点至4.140%，盘中触及三周高位4.146%

分析人士指出，油价上涨叠加强于预期的美国经济数据，被视为对美联储政策立场偏鹰派的因素，压制国债价格。

欧洲债市亦出现收益率上行：

• 10年期德国国债收益率上涨8.0个基点至2.831%，盘中升至三周高点2.836%
• 10年期英国金边债券收益率上涨9.5个基点至4.536%

中东局势与能源供应扰动

美以对伊朗的战争进入第六天，伊朗方面誓言升级报复。波斯湾阿拉伯国家报告称，过去一昼夜内多次拦截伊朗导弹和无人机。

霍尔木兹海峡持续关闭，阻断了大部分波斯湾能源运输。伊朗伊斯兰革命卫队警告船只不要通过该水道，称船只“可能面临导弹或流氓无人机的风险”。霍尔木兹海峡承担约全球五分之一石油运输，关闭导致出口受限，海湾产油国被迫增加本地储罐库存。

具体影响包括：

• 伊拉克作为欧佩克第二大产油国，因储罐接近满载，关闭其最大油田Rumalia的产油
• 数据机构Kayrros报告称，沙特拉斯坦努拉炼油厂6座储罐中有4座已满，东海岸Ju'aymah终端储备容量迅速消耗
• 高盛估算，当前原油的实时风险溢价约为每桶18美元，相当于其对霍尔木兹海峡油轮交通完全中断六周影响的估值

除原油外，其他能源品种亦受波及：

• 周二，一架被拦截的伊朗无人机引发阿联酋主要石油交易中心富查伊拉发生重大火灾，该地是中东最大石油储存枢纽之一
• 欧洲天然气价格周二飙升至三年高位，此前卡塔尔关闭了全球最大液化天然气（LNG）出口设施拉斯拉凡工厂，该厂遭伊朗无人机袭击，约占全球LNG供应的20%
• 中国方面据悉要求其最大炼油厂暂停柴油和汽油出口，以应对波斯湾冲突升级，这一举措预计将收紧全球成品油供应并推高燃料价格

美国经济数据与美联储预期

美国最新公布的经济数据整体偏强：

• 2月挑战者裁员人数同比下降71.9%，至48,307人
• 截至最新一周，美国首次申领失业救济人数为213,000人，持平前值，略好于市场预期的215,000人
• 第四季度非农生产率增长2.8%，高于预期的1.9%
• 第四季度单位劳动成本增长2.8%，高于预期的2.0%

上述数据在一定程度上支撑了股市，但也强化了市场对通胀和工资压力的关注。利率互换定价显示，市场预计美联储在3月17-18日政策会议上降息25个基点的概率约为4%。

本周余下时间，投资者将关注美国经济数据和就业报告：

• 2月非农就业人数预计增加6万人
• 失业率预计维持在4.3%
• 2月平均时薪预计环比增长0.3%，同比增长3.7%
• 2月零售销售预计环比下降0.3%，剔除汽车的零售销售预计持平

欧元区数据与欧洲央行表态

欧元区方面，1月零售销售环比意外下降0.1%，弱于市场预期的0.3%增幅。

欧洲央行官员对通胀风险发出警示：

• 欧洲央行副行长路易斯·德金多斯表示，中东冲突若持续，将有推高通胀预期的风险
• 欧洲央行管委会成员、德国联邦银行行长约阿希姆·纳格尔称，通胀比经济增长更令人担忧，欧洲央行正在评估伊朗战争的影响

利率互换市场显示，投资者预计欧洲央行在3月19日会议上降息25个基点的概率约为6%。

财报季进展与盈利情况

美国第四季度财报季接近尾声，标普500指数成分股中超过90%公司已公布业绩。已披露的481家公司中，约73%盈利超出市场预期。

彭博情报数据显示：

• 预计标普500指数第四季度整体盈利同比增长8.4%，为连续第十个季度实现同比增长
• 若剔除“七巨头”科技公司，第四季度盈利预计同比增长4.6%

行业与个股表现

科技与芯片股

在利率上行背景下，部分芯片制造及AI基础设施相关个股走弱，对大盘构成压力：

• 应用材料（AMAT）、Lam Research（LRCX）下跌逾2%
• KLA（KLAC）、恩智浦半导体（NXPI）、ARM控股（ARM）、ASML控股（ASML）、模拟器件（ADI）、高通（QCOM）、德州仪器（TXN）跌幅均超过1%

相较之下，软件板块整体走强，支撑纳斯达克100指数收涨：

• Atlassian（TEAM）上涨逾7%
• ServiceNow（NOW）、Datadog（DDOG）上涨逾5%
• Salesforce（CRM）上涨逾4%，领涨道指成分股
• Adobe Systems（ADBE）、Intuit（INTU）上涨逾4%
• Workday（WDAY）上涨逾3%，汤森路透（TRI）、甲骨文（ORCL）上涨逾2%

个股方面，部分科技与相关公司受消息提振：

• Trade Desk（TTD）上涨逾21%，领涨标普500，此前《The Information》报道称该公司曾与OpenAI就广告销售合作进行洽谈
• Astera Labs（ALAB）上涨逾7%，此前获Loop Capital Markets给予“买入”评级及250美元目标价
• Veeva Systems（VEEV）上涨逾5%，公司公布第四季度营收8.36亿美元，高于市场预期的8.104亿美元，并预计2027年营收为35.9亿至36亿美元，高于市场预期的35.7亿美元
• Broadcom（AVGO）上涨逾5%，公司CEO谭表示，预计明年AI芯片销售额将超过1000亿美元

航空与消费相关个股

油价上涨推高喷气燃料成本，航空股普遍承压：

• 美国航空集团（AAL）、阿拉斯加航空集团（ALK）、联合航空控股（UAL）、达美航空（DAL）下跌逾3%
• 西南航空（LUV）下跌逾2%

部分消费与零售相关个股因业绩或前景指引走弱：

• Stubhub Holdings（STUB）下跌逾12%，公司第四季度每股亏损1.56美元，远高于市场预期的每股亏损0.03美元，并预计2026年商品交易总额为99亿至101亿美元，低于市场预期的123亿美元
• American Eagle Outfitters（AEO）下跌逾12%，此前公司首席财务官Mathias表示，大部分利润将于下半年实现
• IREN Ltd（IREN）下跌逾5%，公司申请可能发行最高60亿美元普通股
• BJ’s Wholesale Club Holdings（BJ）下跌逾4%，公司预计2027年调整后每股收益为4.40至4.60美元，低于市场预期的4.66美元
• McKesson Corp（MCK）下跌逾4%，公司首席财务官Vitalone宣布将于5月29日退休

另一方面，部分公司在业绩指引支持下走强：

• Burlington Stores（BURL）上涨逾5%，公司第四季度调整后每股收益4.89美元，高于市场预期的4.72美元，并预计2027年调整后每股收益为10.95至11.45美元，中值高于市场预期的11.11美元
• Fastenal（FAST）上涨逾3%，公司报告2月日销售率增长13%，显著高于巴克莱预估的7.2%

海外股市表现

主要海外股市周四走势不一：

• 欧元区斯托克50指数下跌0.97%
• 中国上海综合指数上涨0.64%
• 日本日经225指数上涨1.90%

后续财报关注

市场关注的即将公布财报公司包括：

• BJ's Wholesale Club Holdings Inc（BJ）
• Burlington Stores Inc（BURL）
• Ciena Corp（CIEN）
• Cooper Cos Inc/The（COO）
• Costco Wholesale Corp（COST）
• Gap Inc/The（GAP）
• Guidewire Software Inc（GWRE）
• Kroger Co/The（KR）
• Marvell Technology Inc（MRVL）
• Samsara Inc（IOT）
• Toro Co/The（TTC）