美股期指盘前走低 受油价上涨及中东局势影响

3月标普500迷你合约（ESH26）周四盘前下跌0.18%，3月纳斯达克100迷你合约（NQH26）下跌0.27%。市场参与者指出，中东局势升级推高油价，是拖累风险资产情绪的主要因素之一。

布伦特原油价格上涨逾5%。此前，伊朗与以色列围绕中东关键能源设施的互相袭击，引发投资者对冲突可能带来更长期影响的担忧。伊朗向卡塔尔境内全球最大液化天然气出口设施发射导弹，此举被视为对以色列此前袭击伊朗南帕尔斯气田的回应之一。卡塔尔国有企业卡塔尔能源公司周四表示，此次导弹袭击对拉斯拉凡综合体造成“重大破坏”。

美国总统特朗普周三晚间表示，美国未参与针对伊朗南帕尔斯气田的袭击，并称以色列将暂停对该设施的进一步打击。但他同时警告称，若伊朗再次攻击卡塔尔液化天然气设施，美国将“全面摧毁”南帕尔斯气田。

在此背景下，WTI原油价格上涨逾1%，美国原油与全球基准价差扩大。油价走高带动美国国债收益率上行，10年期美债收益率上升3个基点至4.29%。市场担心，能源价格上行可能推升通胀并对经济增长构成压力。

除地缘政治风险外，投资者正等待新一批美国经济数据以及全球运输巨头联邦快递（FDX）等企业的季度业绩。

隔夜美股回落 科技与加密相关股承压

周三美股三大指数收盘集体下跌。大型科技股普遍走软，其中亚马逊（AMZN）跌逾2%，微软（MSFT）跌逾1%。

比特币价格下跌超过4%，拖累涉足加密资产的相关股票走低。MicroStrategy（MSTR）跌逾6%，为纳斯达克100成分股中跌幅最大个股之一；Riot Platforms（RIOT）跌约4%。

个股方面，The Trade Desk（TTD）在Rosenblatt将其评级从“买入”下调至“中性”后，股价大跌逾6%。

相对而言，化工企业LyondellBasell（LYB）表现突出，股价上涨逾5%，为标普500成分股中涨幅最大个股。此前瑞银将其评级从“卖出”上调至“中性”。

美国通胀与工厂订单数据高于预期

美国周三公布的数据显示，通胀压力仍然存在。2月最终需求生产者价格指数（PPI）环比上涨0.7%，同比上涨3.4%，均高于市场预期的环比0.3%和同比2.9%。

剔除食品和能源的核心PPI环比上涨0.5%，同比上涨3.9%，同样高于预期的环比0.3%和同比3.7%。

同时，美国1月工厂订单环比增长0.1%，与市场预期一致。

美联储维持利率不变 关注中东不确定性

美联储周三如预期维持利率不变。联邦公开市场委员会（FOMC）以11票对1票决定，将联邦基金利率目标区间维持在3.50%至3.75%。理事斯蒂芬·米兰投下反对票，主张降息25个基点。

会议声明显示，决策者强调中东局势带来的不确定性。“中东事态对美国经济的影响尚不明朗。委员会关注其双重使命两方面的风险，”声明称。

最新预测显示，官员们仍预计在2026年和2027年各降息25个基点，但将2026年通胀预期从2.4%上调至2.7%。

美联储主席鲍威尔在会后新闻发布会上表示，要恢复降息进程，需要看到通胀，尤其是受关税推高的商品通胀进一步回落。“如果看不到进展，就不会降息，”他表示。鲍威尔还称，委员会曾讨论过下一次加息的可能性，但“大多数成员不认为这是基本预期”。

利率期货定价显示，市场预计下次FOMC会议维持利率不变的概率为95.9%，加息25个基点的概率为4.1%。

当日美国数据与财报前瞻

周四，美国将公布多项经济数据：

• 初请失业金人数：市场预计为21.5万，略高于前一周的21.3万；
• 费城联储制造业指数：经济学家预计3月为8.3，低于2月的16.3；
• 新屋销售：预计1月新屋销售为72.2万套，低于去年12月的74.5万套；
• 会议委员会领先经济指标：预计1月环比下降0.1%，此前为下降0.2%；
• 批发库存：预计1月最终数据环比持平，此前为增长0.2%。

财报方面，埃森哲（ACN）、联邦快递（FDX）和达登餐厅（DRI）等多家知名企业将公布季度业绩。

债市方面，基准10年期美国国债收益率报4.29%，日内上行约0.66%。

欧洲股市承压 能源价格上行推升通胀担忧

欧股周四走弱。欧元区斯托克50指数早盘下跌1.64%，创去年11月底以来新低。油气价格再度飙升，加剧了市场对中东冲突可能推高通胀、抑制经济增长的担忧。板块方面，矿业、建筑、汽车和旅游股跌幅居前。

英国国家统计局周四公布的数据显示，截至1月的三个月内，英国失业率维持在近五年高位；剔除奖金的年薪增速放缓至五年多来最低水平。具体来看，剔除奖金的平均工资同比增长3.8%，低于预期的4.0%；同期失业率为5.2%，好于预期的5.3%。

货币政策方面，瑞典央行和瑞士国家银行周四分别将关键政策利率维持在1.75%和0%，均符合市场预期。投资者正关注英国央行和欧洲央行当天稍晚的利率决议。

在中东局势推高能源价格的背景下，市场普遍预计英国央行将维持3.75%的基准利率不变。部分经济学家警告，通胀可能达到央行2%目标的两倍。欧洲央行方面，市场预期其将存款利率维持在2.00%不变。能源价格上涨推高加息预期，分析人士认为，欧洲央行官员需就通胀风险变化发出与市场预期相符的信号。

企业方面，罗技（LOGN.Z.EB）宣布一项规模为14亿美元的股票回购计划后，股价上涨约1%。

亚洲股市普跌 油价与利率预期施压

亚洲股市周四收跌。中国上海综合指数（SHCOMP）下跌1.39%，日本日经225指数（NIK）下跌3.38%。

中国股市：能源股走强 黄金股回调

上海综合指数当日走低，市场人士称，中东冲突升级引发区域性抛售，风险偏好受挫。伊朗向卡塔尔全球最大液化天然气出口设施发射导弹，被视为对以色列袭击伊朗南帕尔斯气田的回应。盘中上证综指一度跌破4000点，为今年1月以来首次。

板块方面，黄金矿业股周四下跌，因金价跌破每盎司5000美元。此前，美联储维持利率不变，并对中东局势对通胀的影响表达谨慎态度。与此同时，能源股受油价上涨提振走强。

策略观点方面，汇丰策略师周四表示，得益于今年经济开局稳健，中国A股市场预计将保持韧性。另据报道，中国监管部门召集17家主要汽车制造商开会，讨论加强对电动车行业价格和成本的监管与调查。

个股方面，腾讯控股在香港股价下跌逾6%。该公司表示，今年将加大在人工智能领域的投资，市场担忧其利润增速可能放缓。投资者亦关注中国人民银行将于周五公布的贷款市场报价利率（LPR），经济学家普遍预计3月关键贷款利率将连续第10个月维持不变。中东紧张局势推高油价，也增加了通胀前景的不确定性。

日本股市：日经大幅回落 央行按兵不动

日本日经225指数周四大幅收低，回吐前一交易日涨幅。市场认为，中东能源基础设施遭遇新一轮袭击推高油价，同时美国PPI高于预期、美联储降息预期降温，共同打压风险情绪。

日本央行周四维持政策利率在0.75%不变，延续自去年12月加息以来的暂停状态。央行表示，将密切关注中东冲突和油价上涨对经济的影响，包括能源成本上升可能加快日本潜在通胀。声明重申，若经济活动和物价走势符合预期，可能考虑进一步收紧政策。

T&D资产管理首席策略师波罗希·纳米奥卡表示，日本央行关于油价对核心CPI影响的表态显示，即便是由原油价格上涨引发的成本推动型通胀，也可能成为加息的理由。Capital Economics的马塞尔·蒂利安特则表示，鉴于日元近期走弱可能加剧通胀压力，日本央行仍预计将在4月加息。

在日本央行行长上田和夫的新闻发布会上，日元走强。上田指出，工资谈判进展稳健，价格风险有所上升。

经济数据方面，日本1月核心机械订单环比下降5.5%，同比增长13.7%，均好于市场预期的环比下降9.6%和同比增长10.5%。1月工业生产初值由环比增长2.2%上修至4.3%。

美股盘前个股动态

盘前交易中，多只美股出现较大波动：

• 美光科技（MU）跌逾5%。该公司在公布第二财季业绩和第三财季乐观指引的同时，警示需加大产能投资以满足需求增长；
• 美光业绩公布后，人工智能基础设施相关个股盘前走弱，SanDisk（SNDK）跌逾5%，西部数据（WDC）跌逾2%；
• 金属价格回落拖累矿业股下行，Coeur Mining（CDE）和Newmont Mining（NEM）盘前跌逾6%；
• 折扣零售商Five Below（FIVE）盘前上涨逾6%，此前公司发布强劲的第四季度业绩并给出乐观的一季度指引；
• 嘉年华邮轮（CCL）盘前上涨逾1%，摩根士丹利将其评级从“持平”上调至“增持”，目标价定为31美元。

当日美国财报关注名单

周四美国市场关注的财报公司包括：

• 埃森哲（ACN）
• 联邦快递（FDX）
• 达登餐厅（DRI）
• Planet Labs PBC（PL）
• SOLV Energy（MWH）
• Firefly Aerospace（FLY）
• Signet Jewelers（SIG）
• Alumis（ALMS）
• Accelerant Holdings（ARX）
• USA Rare Earth（USAR）
• York Space Systems（YSS）
• Intuitive Machines（LUNR）
• Taysha Gene Therapies（TSHA）
• Canadian Solar（CSIQ）
• Cardinal Infrastructure Group（CDNL）
• Scholastic（SCHL）
• Movado Group（MOV）
• Eton Pharmaceuticals（ETON）
• Relmada Therapeutics（RLMD）
• Lands' End（LE）
• Titan Machinery（TITN）
• Sky Harbour Group（SKYH）
• Caleres（CAL）
• Datavault AI（DVLT）
• Kolibri Global Energy（KGEI）
• Torrid Holdings（CURV）
• Sangamo Therapeutics（SGMO）。