美股主要股指回落 期指同步走低

周四，美国股市受油价大涨及信贷风险情绪升温影响走弱。标普500指数（$SPX）（SPY）下跌1.22%，道琼斯工业平均指数（$DOWI）（DIA）下跌1.32%，纳斯达克100指数（$IUXX）（QQQ）下跌1.46%。

股指期货同样承压，3月E-mini标普期货（ESH26）下跌1.20%，3月E-mini纳斯达克期货（NQH26）下跌1.40%。

中东局势推高油价 市场承压

中东地区原油生产与运输中断加剧，推动油价大幅走高，成为当天市场的主要压力来源。WTI原油价格当日涨幅超过9%。

据报道，伊拉克在伊朗袭击两艘油轮后暂停了油港活动，阿曼则暂时疏散了关键的米纳法哈尔石油出口枢纽。同时，伊朗对迪拜的攻击有所升级。

伊朗最高领袖阿亚图拉·莫贾塔巴·哈梅内伊的最新表态进一步推升油价并打压股市。他表示，应利用关闭霍尔木兹海峡的“杠杆”，并将继续对海湾阿拉伯邻国发动攻击。他还称，如果美国和以色列持续发动攻击，伊朗将在战争中“开启其他战线”，但未作具体说明。

此前，国际能源署（IEA）成员国在周三决定从紧急石油储备中释放4亿桶石油，但未能阻止油价当日继续上涨。国际能源署表示，针对伊朗的战争扰乱了全球约7.5%的石油供应，预计本月将使全球石油供应减少每日800万桶。

国际能源署并称，霍尔木兹海峡关闭约占全球石油和天然气流量的五分之一，伊朗对该水道航运的攻击切断了油气流动，迫使海湾产油国因无法从该地区出口而减产。

伊朗与美国表态引发停火前景不确定

在外交层面，伊朗总统马苏德·佩泽什基安表示，伊朗需要“坚实的国际保障以防未来侵略”才能接受停火，并要求获得赔偿。

另一方面，美国总统特朗普周三晚间的表态则暗示冲突可能持续数周。他表示，美国过早结束敌对行动将是不明智的。

私募信贷基金提款受限 信贷担忧升温

除地缘政治风险外，信贷市场的紧张情绪也对股市构成压力。由于投资者赎回需求超过基金允许额度，摩根士丹利和Cliffwater LLC限制了其私募信贷基金的提款。

报道指出，私募信贷基金正面临大量赎回请求，投资者对贷款质量的担忧加剧。黑石上周已决定限制相关基金的提款，其他资产管理公司随后跟进。

受此影响，银行股和资产管理公司股价承压。摩根士丹利（MS）和KKR & Co（KKR）跌幅均超过4%，高盛集团（GS）下跌逾3%，为道指成分股中跌幅居前者之一。花旗集团（C）和Ares Management（ARES）跌幅均超过3%。

美国经济数据表现不一

当天公布的美国经济数据对股市影响偏中性。劳动力市场数据显示韧性仍在：

• 截至最新一周，美国首次申领失业救济人数减少1000人至21.3万人，好于市场预期的增加至21.5万人。
• 1月新屋开工环比意外增长7.2%，折合年率148.7万套，为11个月高点，明显好于市场预期的降至134.1万套。
• 1月建筑许可环比下降5.4%，至年化137.6万套，为5个月低点，弱于市场预期的141万套。
• 美国1月贸易逆差缩小至545亿美元，优于市场预期的660亿美元。

在货币政策预期方面，利率互换市场显示，市场认为美联储在3月17-18日联邦公开市场委员会（FOMC）会议上降息25个基点的概率为0%。

财报季接近尾声 盈利整体超预期

第四季度财报季已接近尾声，超过95%的标普500成分股公司已公布业绩。已披露业绩的492家公司中，有74%盈利超出市场预期。

彭博情报预计，标普500指数成分股公司第四季度整体盈利将同比增长8.4%，实现连续第十个季度同比增长。若剔除七大科技巨头，第四季度盈利预计同比增长4.6%。

全球股市与利率走势

海外股市方面，主要股指普遍走低：

• 欧洲斯托克50指数下跌1.30%；
• 中国上海综合指数从一周高位回落，收盘下跌0.10%；
• 日本日经225指数收盘下跌1.04%。

利率市场方面，6月10年期美国国债期货（ZNM6）下跌8个基点，10年期美债收益率上升1.4个基点至4.243%。盘中，6月国债价格跌至5周低点，10年期美债收益率升至5周高点4.249%。

分析指出，当日油价上涨约9%推高通胀预期，压制国债价格。市场同时担忧伊朗战争的持续成本将加剧美国预算赤字，对美债构成额外压力。此外，美国财政部当日将发行220亿美元30年期国债，增加了供给压力。

欧洲政府债券收益率同步走高。10年期德国国债收益率盘中升至2.962%，为约2年3个月高点，收盘上行1.6个基点至2.948%；10年期英国金边债券收益率上涨9.7个基点至4.784%。

欧盟经济事务主管瓦尔迪斯·多姆布罗夫斯基斯表示，如果中东战争导致原油价格长期维持在每桶约100美元且天然气价格持续高企，欧元区今年通胀率可能超过3%，国内生产总值（GDP）可能下降多达0.4个百分点。

利率互换市场显示，市场预计欧洲央行在3月19日会议上降息25个基点的概率为3%。

行业与个股表现：能源相关走强 交通与科技承压

航空与邮轮股受油价拖累
原油价格上涨约8%推高燃料成本，令航空及邮轮运营商盈利前景承压，相关个股普遍下跌：

• 嘉年华邮轮（CCL）和皇家加勒比邮轮（RCL）跌幅均超过6%；
• 联合航空控股（UAL）下跌逾4%；
• 挪威邮轮控股（NCLH）、美国航空集团（AAL）、阿拉斯加航空集团（ALK）和西南航空（LUV）跌幅均超过3%；
• 达美航空（DAL）跌幅超过2%。

芯片股走弱拖累大盘
半导体板块整体承压，对大盘形成拖累：

• Lam Research（LRCX）、应用材料（AMAT）、ARM Holdings Plc（ARM）、美光科技（MU）和英特尔（INTC）跌幅均超过4%；
• ASML Holding NV（ASML）、模拟器件（ADI）、超威半导体（AMD）、KLA Corp（KLAC）、微芯科技（MCHP）和德州仪器（TXN）跌幅均超过3%。

化肥股受供应中断预期提振
在霍尔木兹海峡关闭导致供应中断的背景下，化肥板块逆势走强：

• CF Industries Holdings（CF）上涨逾10%，为标普500成分股中涨幅居前；
• Intrepid Potash（IPI）上涨逾8%；
• Mosaic（MOS）上涨逾5%。

个股异动：评级调整与业绩预期主导

金融与资产管理
在前述信贷担忧背景下，金融股整体承压：

• 摩根士丹利（MS）、KKR & Co（KKR）跌超4%；
• 高盛集团（GS）跌超3%；
• 花旗集团（C）、Ares Management（ARES）跌超3%。

业绩与指引承压个股
多只个股因业绩不及预期或前景指引偏弱而大幅下跌：

• Netskope（NTSK）预计第一季度调整后每股净亏损为0.06至0.07美元，高于第四季度0.04美元的亏损水平，股价下跌逾24%；
• G-III Apparel Group Ltd（GIII）第四季度净销售额为7.715亿美元，低于市场预期的7.918亿美元，股价下跌逾12%；
• GlobalFoundries（GFS）因Mubadala Investment Co.子公司据称于前一晚以每股41.60至42.60美元价格出售最多8.52亿美元股份，股价下跌逾6%；
• Dollar General（DG）预计2027年同店销售增长为2.2%至2.7%，区间中点与市场预期的2.45%大致持平，股价下跌逾5%；
• UiPath（PATH）第四季度订阅收入为2.512亿美元，略低于市场预期的2.521亿美元，股价下跌逾5%；
• MercadoLibre（MELI）因摩根大通将其评级从“增持”下调至“中性”，股价下跌逾5%，为纳斯达克100指数中跌幅居前个股之一。

评级上调带动个股走强
部分个股则因券商上调评级而逆势上涨：

• Dow Inc.（DOW）获花旗将评级从“中性”上调至“买入”，目标价40美元，股价上涨逾6%；
• LyondellBasell Industries NV（LYB）同获花旗将评级从“中性”上调至“买入”，目标价76美元，股价上涨逾5%；
• Occidental Petroleum（OXY）获富国证券将评级从“减持”上调至“增持”，目标价69美元，股价上涨逾4%；
• Atlassian Corp（TEAM）宣布重组计划，将裁员约10%，同时获瑞银将评级从“中性”上调至“买入”，目标价97美元，股价上涨逾2%。

后续财报关注

市场将继续关注即将公布的公司财报。计划于2026年3月12日发布财报的公司包括：

• Dollar General Corp（DG）；
• Ulta Beauty Inc（ULTA）；
• Lennar Corp（LEN）；
• Adobe Inc（ADBE）。