美国股市在油价上行压力下反弹

周四，美国主要股指小幅走高。标普500指数（$SPX）（SPY）上涨0.35%，道琼斯工业平均指数（$DOWI）（DIA）上涨0.22%，纳斯达克100指数（$IUXX）（QQQ）上涨0.48%。

市场在中东紧张局势、油价大幅攀升以及美国经济数据走弱的多重因素下波动加剧，但整体股指仍录得反弹。

中东局势推高油价

受霍尔木兹海峡通行受限及地区紧张局势影响，原油价格大幅上行。报道显示，霍尔木兹海峡大部分时间处于封闭状态，伊朗继续限制通行并阻断部分全球能源运输。WTI原油期货（CLK26）盘中大幅震荡，最终涨幅超过7%。

伊朗副外长表示，过境油轮及其他船只必须与伊朗当局沟通以确保安全通行。据称，目前波斯湾内被困船只超过800艘，海峡两侧等待通行的船只超过1000艘，而战前该海峡日均过境船只约为135艘。

与此同时，以色列对黎巴嫩的攻击威胁被认为可能破坏脆弱的停火安排。美国和伊朗互相指责对方违反停火协议，分歧焦点在于停火是否涵盖黎巴嫩。特朗普总统表示，在周六与伊朗会谈前将继续在波斯湾维持美军部署，而伊朗方面则警告海峡可能存在水雷。

油价上涨被视为推升通胀预期的因素之一，并对利率预期和资产价格形成压力。

美国经济数据整体偏弱

最新公布的美国宏观数据整体不及预期。美国当周初请失业金人数增加1.6万至21.9万，创八周新高，高于市场预期的21万，显示劳动力市场出现一定疲软迹象。

2月个人消费支出（PCE）环比增长0.5%，低于预期的0.6%；2月个人收入环比意外下降0.1%，预期为增长0.3%，为九个月来的首次下滑。

通胀方面，美国2月核心PCE物价指数环比上涨0.4%，同比上涨3.0%，均与预期一致。

增长数据方面，美国第四季度实际GDP被下修为环比年化增长0.5%，低于此前预期的0.7%；第四季度个人消费增速被修正为1.9%，低于此前报告的2.0%。

在上述背景下，利率衍生品市场预计，4月28日至29日举行的联邦公开市场委员会（FOMC）会议上加息25个基点的概率约为2%。

利率与债券市场

在通胀预期上升与经济数据走弱的交织影响下，美债价格承压。6月10年期美国国债期货（ZNM6）下跌约5个基点，10年期美债收益率上升2.4个基点至4.315%。市场认为，WTI原油价格上涨约7%推升通胀预期，对美联储政策形成偏鹰派压力。

此外，美国财政部计划当日发行220亿美元30年期国债，新增供给被视为对美债价格的另一压力来源。与此同时，第四季度GDP下修、2月个人收入和支出不及预期以及初请失业金人数上升等因素，对国债价格形成一定支撑。

欧洲债市方面，主要国家长期国债收益率普遍走高。10年期德国国债收益率上升8.3个基点至3.027%，10年期英国金边债券收益率上升11.7个基点至4.828%。

德国经济数据表现不一。2月工业产出环比意外下降0.3%，市场此前预期为增长0.7%。贸易数据则好于预期：2月出口环比增长3.6%，高于预期的1.3%，为近3年9个月来最大增幅；2月进口环比增长4.7%，高于预期的3.5%，为近2年9个月来最大增幅。

欧洲央行方面，管委会成员奥拉夫·斯莱普恩表示，持续高企的油价最终将传导至其他产品价格，并影响工资形成，可能加剧通胀效应。他称，在这种情况下，欧洲央行将自然采取干预措施，以确保中期内通胀率维持在约2%。

掉期市场定价显示，投资者预计欧洲央行在4月30日政策会议上加息25个基点的概率约为28%。

海外股市普遍走低

与美股走势相反，主要海外股市当日普遍下跌。欧洲斯托克50指数下跌1.02%，中国上海综合指数收跌0.72%，日本日经225指数收跌0.73%。

美国股市板块与个股表现

在行业层面，能源股受油价大涨提振普遍走强，而软件及部分科技股承压。

科技与软件板块承压
在Anthropic推出Claude管理代理以及Meta Platforms发布新人工智能模型后，软件板块整体走弱。Palantir Technologies（PLTR）下跌逾7%，Atlassian（TEAM）和Autodesk（ADSK）跌幅均超过6%。ServiceNow（NOW）、Workday（WDAY）和Intuit（INTU）下跌超过5%，Adobe（ADBE）下跌超过4%。Salesforce（CRM）下跌逾4%，为道指成分股中跌幅最大个股之一。

网络安全板块亦明显回调。Zscaler（ZS）下跌逾8%，为纳斯达克100指数中跌幅最大成分股，BTIG LLC将其评级从“买入”下调至“中性”。Cloudflare（NET）下跌逾8%，Okta（OKTA）下跌超过6%，CrowdStrike Holdings（CRWD）和Palo Alto Networks（PANW）跌幅均超过4%，Fortinet（FTNT）下跌逾3%。

半导体与芯片股走强
芯片板块整体表现较好。Marvell Technology（MRVL）上涨逾6%，领涨纳斯达克100指数及芯片股。巴克莱将其评级从“持平”上调至“增持”，目标价上调至150美元。Sandisk（SNDK）上涨超过6%，Intel（INTC）和Lam Research（LRCX）上涨逾3%，Texas Instruments（TXN）和Applied Materials（AMAT）上涨超过2%，Advanced Micro Devices（AMD）和KLA Corp（KLAC）涨幅均超过1%。

能源板块受油价提振
在WTI原油价格上涨逾7%的带动下，能源生产商和能源服务商股价普遍走高。APA Corp（APA）、Devon Energy（DVN）和Diamondback Energy（FANG）上涨超过2%；Baker Hughes（BKR）、Exxon Mobil（XOM）、SLB Ltd（SLB）、ConocoPhillips（COP）、Occidental Petroleum（OXY）、Chevron（CVX）和Valero Energy（VLO）涨幅均超过1%。

个股异动
消费品公司Simply Good Foods（SMPL）股价下跌逾18%。公司公布第二季度净销售额为3.26亿美元，低于市场预期的3.444亿美元，并预计全年净销售额将下降7%至10%，区间为13.1亿至13.5亿美元。

Circle Internet Group（CRCL）下跌逾5%。Compass Point Research & Trading LLC将其评级从“中性”下调至“卖出”，目标价定为77美元。

Whitestone REIT（WSR）上涨逾11%。公司宣布已与Ares房地产基金签署最终合并协议，将以约17亿美元、折合每股约19美元的价格被收购。

Constellation Brands（STZ）上涨逾5%，为标普500指数成分股中涨幅居前个股之一。公司第四季度可比净销售额为19.2亿美元，高于市场预期的18.8亿美元。

财报预告

市场关注的即将发布财报公司包括：Byrna Technologies Inc（BYRN）、Lifezone Metals Ltd（LZM）、MainStreet Bancshares Inc（MNSB）、Neogen Corp（NEOG）、PTC Inc（PTC）、RCI Hospitality Holdings Inc（RICK）、Simply Good Foods Co/The（SMPL）、Simulations Plus Inc（SLP）、WD-40 Co（WDFC）。