派拉蒙·斯凯丹斯（Paramount Skydance，简称“派拉蒙”）周二表示，已在现有基础上提升对华纳兄弟探索公司（Warner Bros. Discovery，简称“WBD”）的收购方案结构，新增“滴答费”等条款，以显示其对监管审批进展的信心。不过，公司并未提高此前提出的每股30美元、全现金的要约价格。

敌意收购报价维持每股30美元

派拉蒙在去年12月发起对WBD的敌意收购，提出以每股30美元、全现金的方式收购WBD全部股份。派拉蒙方面认为，该报价优于WBD与Netflix之间已宣布但尚待完成的资产交易。

派拉蒙首席执行官大卫·埃里森在一份声明中表示，公司“额外提供的每股30美元全现金的优越报价”，体现了其为WBD股东“提供其应得的全部价值”的承诺。他称，派拉蒙正在对方案进行“有意义的提升”，以数十亿美元资金支持该报价，为股东提供价值确定性、明确的监管路径以及对市场波动的保护。

新增“滴答费”条款

根据派拉蒙公布的修订方案，所谓“滴答费”是指：若派拉蒙与WBD的合并因监管审批导致在约定期限后仍未完成，派拉蒙将向WBD股东支付额外费用。

具体而言，自2026年12月31日之后，如交易在任一季度末仍未完成，派拉蒙将向WBD股东支付每股每季度0.25美元的“滴答费”。按当前规模测算，该费用每季度约相当于6.5亿美元现金。派拉蒙表示，这一安排“凸显了派拉蒙对其交易监管审批速度和确定性的信心”。

承担Netflix交易终止费及再融资成本

除“滴答费”外，派拉蒙周二还表示，如Netflix与WBD之间的拟议交易最终未能完成，导致WBD需向Netflix支付终止费，派拉蒙将承担这笔费用。根据此前披露的条款，该终止费金额为28亿美元。

派拉蒙同时表示，将消除与该交易相关的潜在债务再融资成本，金额约为15亿美元。

公司称，包含“滴答费”、终止费资金安排及再融资在内的修订报价，已获得“完全融资”。其中，股权资金总额为436亿美元，由埃里森家族和RedBird Capital Partners承诺提供；债务融资总额为540亿美元，由美国银行、花旗银行以及私募股权公司阿波罗（Apollo）提供承诺。

WBD确认收到修订要约 董事会将继续审议

WBD周二在一份声明中确认，已收到派拉蒙进一步修订的、未经请求的要约，并表示董事会将对该要约进行审议。

此前，WBD董事会多次建议股东拒绝派拉蒙的收购提议。派拉蒙则已就此起诉WBD，要求获取更多有关出售流程及估值的信息，并表示计划提名候选人进入WBD董事会。

RedBird Capital Partners创始人杰里·卡迪纳尔当天在接受CNBC采访时表示，此次修订旨在“继续强化和完善”派拉蒙的报价。他称，派拉蒙通过剔除一些“更为文书性”的事项，试图消除外界认为WBD“不愿与我们接触”的理由。

卡迪纳尔表示，如WBD仍拒绝该报价，RedBird和派拉蒙将继续直接向WBD股东陈述理由。他同时称，认为WBD董事会“没有理由不进行接触”。在他看来，该交易“高度契合于提供最佳价值和确定性”，这一点“从未改变”。

Netflix与WBD拟议交易进展

根据此前公布的安排，Netflix拟收购WBD的流媒体和影视资产，交易预计将在正式宣布后12至18个月内完成。该交易将以WBD分拆其电视网络业务为前提，相关资产包括CNN、TBS和Discovery等频道。分拆预计于2026年第三季度完成。

上个月，Netflix修订了对WBD相关资产的报价，将对WBD股东的对价调整为每股27.75美元、全现金支付。最初方案为现金与股票的组合，对应股权价值为720亿美元。

派拉蒙此次修订要约的背景之一，是自Netflix宣布拟议交易以来，部分立法者和业内人士对该交易可能引发的反垄断问题提出担忧。

Netflix联合首席执行官特德·萨兰多斯此前在公司1月的投资者财报电话会议上表示，对交易获得监管批准“有信心”。他当时称，相信该交易将获批，并表示该交易在媒体行业出现大规模裁员之际，有助于保留就业岗位，认为这笔交易“对消费者有利，对创新有利，对员工有利”。

—— CNBC记者拉雅·尼拉坎丹参与报道。