澳大利亚证券投资委员会（ASIC）对金融服务公司 BPS Financial Pty Ltd（下称 BPS）的民事诉讼取得关键进展，澳大利亚联邦法院裁定，该公司因推广和运营其 Qoin 钱包产品存在无牌经营及误导性陈述行为，被处以合计 1400 万澳元（约合 930 万美元）罚款。

根据 ASIC 周二发布的公告，法院认定，BPS 在 2020 年 1 月至 2023 年中期间，将 Qoin 钱包作为与 Qoin 数字代币挂钩的非现金支付工具进行推广和发行，并在提供相关金融服务时未持有澳大利亚金融服务牌照，违反了《公司法》关于持牌义务的规定。

无牌经营与误导性陈述被判违法

法院裁定的罚款中，包括 130 万澳元因无牌经营金融服务业务产生的罚款，以及 800 万澳元因作出误导性和欺骗性陈述产生的罚款。负责审理案件的 Downes 法官在判决中将 BPS 的行为描述为“严重且非法的不当行为”，并指出公司高层管理人员参与其中且内部合规体系存在不足。

ASIC 指出，BPS 在推广 Qoin 钱包及相关代币时，对产品的性质和可用性作出多项陈述。此前在 2024 年作出的判决中（并在 2025 年上诉中获维持），法院已认定 BPS 通过虚假陈述误导和欺骗公众，包括声称该产品已获得官方批准或注册、Qoin 代币可以轻易兑换为法定货币或其他加密资产，以及该代币被商户广泛接受等。

ASIC 主席 Joe Longo 在声明中表示，鉴于相关产品的性质，提供方必须持有适当的牌照和授权，投资者应基于清晰、准确的陈述作出决策。他强调，加密产品可能极度波动，具有固有高风险且结构复杂。

经营限制及合规义务

除经济处罚外，联邦法院还对 BPS 施加多项限制措施。判决要求，BPS 在未来 10 年内不得在无牌情况下经营金融服务业务。同时，公司须在 Qoin 钱包应用程序及其网站上刊登由法院指定内容的公告，并承担 ASIC 大部分诉讼费用。

ASIC 于 2022 年对 BPS 提起民事处罚诉讼，指控其在 Qoin 代币相关宣传中作出误导性声明，并在未持有澳大利亚金融服务牌照的情况下开展业务。本次罚款及限制措施即源于该系列法律行动。

监管框架调整与风险关注

在更广泛的监管环境方面，ASIC 于 2023 年 12 月最终确定新的豁免安排，简化稳定币和封装代币的发行要求。根据该安排，中介机构在特定条件下无需单独持有澳大利亚金融服务牌照，可通过使用“汇总账户”并进行适当记录保存来继续运营，从而延续此前的豁免并降低数字资产及支付领域企业的合规成本。

ASIC 周二发布的《2026 年关键问题展望》报告显示，监管机构在未来一年将重点关注多个风险领域，包括零售投资者对不透明私募信贷的敞口、养老基金运营失误、高风险投资产品销售对退休储蓄的影响、与人工智能相关的消费者损害，以及数字资产和金融科技领域存在的监管缺口等。