新冠疫情引发的不确定性与经济冲击，推动美国推出总额约2.9万亿美元的政府刺激计划。最新学术研究显示，在政府自2020年起发放的疫情救助资金中，政治参与度较高的企业获得的资金规模更为突出。

该研究题为《政治关系对新冠刺激措施的影响》，发表于《会计、组织与社会》。研究团队考察了2017年至2020年间1000多家企业向政治行动委员会（PAC）及游说者的捐款与支出，并将其与这些企业获得的疫情刺激支票金额进行对照，以量化企业政治投入与救助资金分配之间的关系。

研究由辛辛那提大学卡尔·H·林德纳商学院会计学教授亚当·奥尔森（Adam Olsen）与哥伦比亚大学的希瓦·拉吉戈帕尔（Shiva Rajgopal）、杨百翰大学的约翰·巴里克（John Barrick）共同完成。奥尔森表示，疫情期间政府以前所未有的规模直接发放资金，加之发放速度快、监管相对薄弱，使得研究得以在较为“直接”的情境下观察政治捐款可能带来的结果。

研究结果显示，企业参与政治活动可能带来显著回报，且当政治活动指向具体政策制定者或负责资金分配的机构时，这种关联更为明显。奥尔森称，研究中观察到的一个突出发现是PAC捐款的回报水平：在部分情形下，企业每投入1美元PAC捐款，获得的回报超过7美元，相当于最高约700%的投资回报率。

不过，奥尔森也指出，这类收益并非可以无限延伸。他表示，企业若从过于具体的角度推动监管变化，往往也可能让竞争对手同步受益，因此企业通常难以持续找到能够长期维持高回报的具体政治投资机会。

研究同时提到，追踪企业政治捐款存在现实难点。企业并不需要直接披露其政治活动，外部研究者往往需要从大量PAC捐款与游说支出记录中梳理信息；此外，企业还可能通过行业协会等渠道间接开展政治活动，从而增加识别难度。奥尔森举例称，企业可向行业协会捐款，并对资金用途保持一定影响力，由协会再就相关政策进行游说。

研究团队认为，疫情刺激资金以现金形式直接发放且具有突发性，为识别PAC捐款与潜在利益交换提供了更清晰的观察窗口。奥尔森表示，这种“突发性”有助于排除其他因素的干扰，从而增强对相关关系的判断。

奥尔森还提到，网站opensecrets.org在追踪部分企业政治活动方面提供了重要帮助。他表示，若未来能获得更清晰、可靠的数据，可能为讨论和调整PAC捐款相关法律提供更有力的依据，并推动出台更聚焦企业政治活动披露的政策。

奥尔森称，多数企业并未披露其政治支出，外界对其政治投入的具体情况了解有限。他表示，提高透明度有助于投资者与公众更好理解企业政治捐款背后的动机及其在美国政治运作中的作用。