周三，美国主要股指在科技股带动下收高，标普500指数创1.5周新高，纳斯达克100指数创2周新高。

标普500指数（$SPX）（SPY）收涨0.81%，道琼斯工业平均指数（$DOWI）（DIA）收涨0.63%，纳斯达克100指数（$IUXX）（QQQ）收涨1.41%。期货方面，3月E-mini标普期货（ESH26）上涨0.81%，3月E-mini纳斯达克期货（NQH26）上涨1.41%。

科技与人工智能相关板块领涨

人工智能基础设施公司、软件股及芯片制造商表现强劲，推动大盘走高，并延续了前一交易日的上行动能。此前，人工智能初创公司 Anthropic PBC 表示，其 Claude Cowork 代理软件中的新工具将与现有系统整合而非替代，缓解了市场对“人工智能冲击”的部分担忧。

市场同时关注英伟达（Nvidia）在周三收盘后公布的财报，投资者对其人工智能处理器需求保持乐观。彭博社预计，英伟达第四季度营收为659.1亿美元。

芯片及相关硬件股普遍走强。西部数据（WDC）收涨逾7%，希捷科技（STX）收涨逾6%；应用材料（AMAT）收涨逾4%，美满电子（MRVL）收涨逾3%。英伟达（NVDA）、ARM 控股（ARM）、KLA 公司（KLAC）及美光科技（MU）均收涨逾2%。

软件板块同样支撑大盘。汤森路透（TRI）收涨逾10%，Intuit（INTU）收涨逾6%；Datadog（DDOG）收涨逾5%，Palantir Technologies（PLTR）、Cadence Design Systems（CDNS）、Salesforce（CRM）和 CrowdStrike（CRWD）均收涨逾3%。微软（MSFT）和 Atlassian（TEAM）收涨逾2%，Autodesk（ADSK）、Adobe Systems（ADBE）和 ServiceNow（NOW）收涨逾1%。

加密货币相关股票大幅走强

比特币（^BTCUSD）价格上涨逾7%，带动加密货币相关股票集体走高。Coinbase Global（COIN）收涨逾13%，MicroStrategy（MSTR）收涨逾8%；MARA Holdings（MARA）收涨逾6%，Galaxy Digital Holdings（GLXY）收涨逾5%，Riot Platforms（RIOT）收涨逾3%。

特朗普关税表态与地缘政治风险

在周二晚间的国情咨文演讲中，美国总统特朗普重申对关税政策的承诺。新的10%全球关税已于周二生效，此前最高法院在上周五驳回了其全球“互惠”关税。特朗普随后威胁将全球关税税率提高至15%。一名政府官员表示，白宫正在制定实施更高税率的正式命令，但尚未确定具体时间表。

特朗普依据《1974年贸易法》第122条实施10%的基准税率，该条款允许总统在未经国会批准的情况下，在150天内征收该项关税。

地缘政治方面，特朗普周二晚间表示，伊朗官员“再次追求其险恶的核野心”，引发市场对美国可能在未来数日对伊朗采取军事行动的猜测。美伊核谈判计划于周四在日内瓦恢复。伊朗外长阿拉格奇表示，他认为通过外交途径解决该国核计划僵局存在“良好机会”。

上周五，特朗普曾表示，正考虑对伊朗实施有限军事打击，以增加就核计划达成协议的压力，并称相关谈判最多可持续10至15天。

美国经济数据与联储官员表态

截至2月20日当周，美国抵押贷款银行家协会（MBA）数据显示，整体抵押贷款申请环比上升0.4%。其中，购房抵押贷款申请指数下降4.7%，再融资申请指数上升4.1%。30年期固定利率抵押贷款平均利率下降8个基点至6.09%，为近3年半低点，前一周为6.17%。

货币政策方面，圣路易斯联储主席阿尔贝托·穆萨莱姆周三表示，联邦基金利率已接近中性水平，能够在就业和通胀风险之间实现平衡。

利率期货定价显示，市场预计美联储在3月17日至18日政策会议上降息25个基点的概率为2%。

本周市场关注焦点包括企业财报及宏观数据。英伟达将在周三收盘后公布财报。周四，美国首次申领失业救济人数预计增加1万人至21.6万人。周五公布的2月芝加哥采购经理人指数预计下降1.8点至52.2。

财报季进展与盈利预期

第四季度财报季接近尾声，超过90%的标普500成分股公司已披露业绩。在已公布财报的453家公司中，约74%盈利超出市场预期。

彭博情报预计，标普500指数成分股第四季度整体盈利同比增长8.4%，为连续第十个季度实现同比正增长。若剔除“七巨头”大型科技股，第四季度盈利预计同比增长4.6%。

海外股市与欧洲经济数据

海外市场方面，欧洲和亚洲主要股指周三普遍收高。欧洲斯托克50指数上涨0.93%，创历史新高。中国上海综合指数上涨0.72%，创3.5周新高。日本日经225指数上涨2.20%，同样创下历史新高。

欧洲债市方面，德国10年期国债收益率持平于2.701%，英国10年期金边债收益率上升1.1个基点至4.317%。

德国3月GfK消费者信心指数意外下滑0.5点至-24.7，市场此前预期为回升至-23.0。

利率掉期定价显示，市场预计欧洲央行在3月19日政策会议上降息25个基点的概率为2%。

美债走弱 5年期国债拍卖需求偏软

美国利率市场方面，3月10年期美国国债期货（ZNH6）周三收跌4个刻度，10年期美债收益率上升1.9个基点至4.048%。股市走强削弱了避险买盘，对国债价格形成压力。

此外，美国财政部周三进行的70亿美元5年期国债拍卖需求偏弱，投标倍数为2.32，低于过去10次拍卖的平均水平2.37，进一步压制了国债价格。

行业与个股表现分化

在板块与个股层面，除科技与加密相关股票外，多数与住房和消费相关板块表现承压。

受特朗普在国情咨文中未提出新的住房支持政策影响，住宅建筑股周三回落。Lennar（LEN）和 PulteGroup（PHM）收跌逾4%，DR Horton（DHI）收跌逾5%；KB Home（KBH）收跌逾2%，Toll Brothers（TOL）收跌逾1%。

饮料制造商股价普遍走低。吉尼斯啤酒和尊尼获加威士忌生产商帝亚吉欧（Diageo Plc）下调销售指引，理由是美国市场进一步走弱。受此影响，Brown-Forman Corp（BF.B）收跌逾7%，Molson Coors Beverage（TAP）收跌逾4%，Constellation Brands（STZ）收跌逾3%。

个股方面，多家公司因业绩或指引变化录得显著波动：

• Circle Internet Group（CRCL）公布第四季度总收入及储备收入7.7亿美元，高于市场预期的7.47亿美元，股价上涨逾35%。
• Cava Group（CAVA）预计全年餐厅同店销售增长3%至5%，高于市场预期的2.75%，股价上涨逾26%。
• Axon Enterprise（AXON）第四季度调整后每股收益为2.15美元，显著高于市场预期的1.56美元，股价上涨逾17%，领涨标普500和纳斯达克100。
• Albemarle（ALB）在津巴布韦暂停锂精矿及原矿出口的消息公布后，股价上涨逾4%，领涨锂生产商。
• Oracle（ORCL）获奥本海默从“持有”上调至“跑赢大盘”，目标价定为185美元，股价上涨逾1%。

下跌个股中：

• Oddity Tech Ltd（ODD）预计2026年第一季度收入同比下降30%，股价下跌逾49%。
• GoDaddy（GDDY）全年收入预期中值低于市场预期，股价下跌逾14%，为标普500成分股中跌幅最大个股之一。
• CoStar Group（CSGP）预计第一季度调整后每股收益为0.16至0.19美元，低于市场预期的0.25美元，股价下跌逾8%，领跌纳斯达克100。
• MercadoLibre（MELI）因大幅投资自主智能代理人工智能工具，市场担忧其高投入将压缩利润率，股价下跌逾8%，同样领跌纳斯达克100。
• Lowe’s（LOW）预计2027年调整后每股收益为12.25至12.75美元，低于市场预期的13.00美元，股价下跌逾5%。
• Kinsale Capital Group（KNSL）被 BMO 资本市场从“持有”下调至“跑输大盘”，目标价定为348美元，股价下跌逾2%。

即将公布的财报

财报预告显示，多家大型企业计划于2026年2月26日公布业绩，包括：AES Corp/The（AES）、Autodesk Inc（ADSK）、Block Inc（XYZ）、Coterra Energy Inc（CTRA）、Dell Technologies Inc（DELL）、EMCOR Group Inc（EME）、Hormel Foods Corp（HRL）、Intuit Inc（INTU）、J M Smucker Co/The（SJM）、Monster Beverage Corp（MNST）、NetApp Inc（NTAP）、Public Service Enterprise Group（PEG）、Qnity Electronics Inc（Q）、SBA Communications Corp（SBAC）、Sempra（SRE）、Solventum Corp（SOLV）、Viatris Inc（VTRS）、Vistra Corp（VST）、Warner Bros Discovery Inc（WBD）及 Zscaler Inc（ZS）。