周四，美国股市在早盘短暂走高后明显回落，主要股指集体收跌，科技股和与人工智能相关的担忧成为市场焦点。

标普500指数（$SPX）（SPY）收跌1.57%，道琼斯工业平均指数（$DOWI）（DIA）下跌1.34%，纳斯达克100指数（$IUXX）（QQQ）跌幅更为显著，收跌2.04%。期货方面，3月E-mini标普期货（ESH26）下跌1.55%，3月E-mini纳斯达克期货（NQH26）下跌2.02%。

科技权重股领跌 大型科技股普遍回调

盘中早段，美股一度走高，但随后在大型科技股走弱的带动下转跌。“七大科技巨头”周四普遍下挫，对大盘形成明显拖累。个股方面，苹果（AAPL）收跌逾5%；亚马逊（AMZN）、Meta平台（META）和特斯拉（TSLA）均收跌超过2%；英伟达（NVDA）收跌逾1%；微软（MSFT）下跌0.66%；谷歌母公司Alphabet（GOOGL）收跌0.64%。

思科系统（CSCO）是拖累道指表现的主要成分股之一。该公司股价收跌逾12%，此前公司预计第三财季调整后毛利率区间为65.5%至66.5%，低于市场预期的68.2%。公司同时表示，内存芯片价格上涨预计将压缩盈利能力。

AI冲击担忧打压运输与物流板块

市场对人工智能可能影响传统业务模式的担忧也在加剧，卡车运输和物流类股票周四普遍承压。Landstar Systems（LSTR）收跌逾15%，CH Robinson Worldwide（CHRW）下跌超过14%。Expeditors International of Washington（EXPD）收跌逾13%，XPO Inc（XPO）下跌超过5%。JB Hunt Transport Services（JBHT）和Old Dominion Freight Line（ODFL）均收跌逾4%，Covenant Logistics Group（CVLG）下跌超过3%。

经济数据偏软 美债收益率降至逾两个月低位

经济数据方面，美国劳动力市场和房地产数据均弱于预期，推动美债收益率下行，为股市提供一定支撑，但未能扭转股指整体跌势。

美国截至最新一周的初请失业金人数减少5,000人至22.7万人，略高于市场预期的22.3万人，显示劳动力市场略逊于预期。

房地产方面，美国1月现有房屋销售环比下降8.4%，降至年化391万套的16个月低位，低于市场预期的450万套。

在上述数据影响下，10年期美国国债收益率下行6.8个基点至4.104%，盘中一度触及4.098%，为2.25个月低点。3月10年期美国国债期货（ZNH6）上涨16.5个基点，合约价格升至1.75个月高位。经济数据弱于预期被市场视为对美联储政策略偏鸽派，叠加股市抛售引发的避险需求，推动国债期货进一步走高。

周四下午，美国30年期国债25亿美元标售结果显示需求强劲，投标倍数为2.66，显著高于过去10次拍卖平均水平2.37，并创下8年新高，进一步支撑美债价格。

利率预期方面，市场目前预计，美联储在3月17日至18日召开的下一次政策会议上降息25个基点的概率为9%。

财报季整体仍偏正面 盈利预期持续改善

当前美国企业第四季度财报季已进入后半程。超过三分之二的标普500成分股已公布业绩，在已披露财报的358家公司中，有76%盈利超出市场预期。

据彭博情报数据，标普500指数成分股第四季度整体盈利预计同比增长8.4%，有望实现连续第十个季度盈利同比增长。若剔除“七大科技巨头”，第四季度盈利增速预计为4.6%。

市场也在关注即将公布的通胀数据。周五将公布的1月消费者物价指数（CPI）备受关注，市场普遍预期CPI同比上涨2.5%，核心CPI同比同样上涨2.5%。

海外股市与债市：欧股自高位回落 亚太涨跌不一

海外市场方面，欧洲和亚洲主要股指周四表现分化。欧洲斯托克50指数自历史高位回落，收跌0.40%。中国上海综合指数微涨0.05%。日本日经225指数在创下历史高点后小幅回落，收跌0.02%。

欧洲债市方面，主要国家长期国债收益率走低。10年期德国国债收益率盘中触及2.25个月低点2.775%，收盘下跌1.4个基点至2.779%。10年期英国国债收益率一度降至3周低点4.443%，收盘下跌2.4个基点至4.452%。

英国经济数据整体弱于预期。英国第四季度GDP环比增长0.1%，同比增长1.0%，均低于市场预期的0.2%和1.2%。英国12月制造业产出环比下降0.5%，差于市场预期的下降0.1%。

利率预期方面，市场目前预计，欧洲央行在3月19日召开的下一次政策会议上降息25个基点的概率为3%。

板块与个股：加密货币概念承压 多只个股因财报与指引大幅波动

在加密货币相关板块，比特币（^BTCUSD）周四下跌逾3%，相关股票同步走弱。Coinbase Global（COIN）收跌逾7%，MARA Holdings（MARA）和Riot Platforms（RIOT）均下跌超过4%。Strategy（MSTR）收跌逾2%，Galaxy Digital Holdings（GLXY）下跌超过1%。

多只个股在财报或公司公告影响下出现较大波动：

• ICON Plc（ICLR）收跌逾39%。公司表示，其审计委员会已启动内部调查，初步发现2023和2024财年收入可能被高估“不到2%”。
• Baxter International（BAX）收跌逾15%。公司预计2026年有机销售增长将基本持平。
• Tyler Technologies（TYL）收跌逾15%。公司第四季度总收入为5.752亿美元，低于市场预期的5.908亿美元。
• Rollins（ROL）收跌逾10%。公司第四季度收入为9.129亿美元，低于市场预期的9.273亿美元。
• Check Point Software Technologies Ltd（CHKP）收跌逾6%。公司第四季度收入为7.449亿美元，略低于市场预期的7.463亿美元。

部分公司则因业绩和前景指引优于预期而走强：

• Cognex Corp（CGNX）收涨逾37%。公司第四季度收入为2.523亿美元，显著高于市场预期的2.396亿美元，并预计第一季度收入在2.35亿至2.55亿美元之间，高于市场预期的2.304亿美元。
• Equinix（EQIX）收涨逾10%，领涨标普500指数。公司预计全年息税折旧摊销前利润（EBITDA）为51.4亿至52.2亿美元，高于市场预期的50.2亿美元。
• Zebra Technologies（ZBRA）收涨逾8%。公司第四季度净销售额为14.8亿美元，略高于市场预期的14.7亿美元。
• Motorola Solutions（MSI）收涨逾7%。公司第四季度调整后每股收益为4.59美元，高于市场预期的4.35美元，并预计2026年调整后每股收益在16.70至16.85美元之间，高于市场预期的16.27美元。
• Viking Therapeutics（VKTX）收涨逾7%。公司宣布，计划在今年第三季度推进口服肥胖药物进入三期临床试验。
• Exelon（EXC）收涨逾6%，领涨纳斯达克100指数。公司第四季度营业收入为11.9亿美元，高于市场预期的10.3亿美元。
• Howmet Aerospace（HWM）收涨逾6%。公司第四季度收入为21.7亿美元，高于市场预期的21.3亿美元，并预计第一季度收入在22.3亿至22.5亿美元之间，高于市场预期的21.6亿美元。
• Sandisk（SNDK）收涨逾5%。此前日本芯片制造商铠侠（Kioxia）预计，Sandisk NAND存储芯片需求将上升。

后续财报预告

公司层面，市场关注的后续财报包括：Air Lease Corp（AL）、Moderna Inc（MRNA）、Seaboard Corp（SEB）、Trump Media & Technology Group（DJT）以及Wendy's Co/The（WEN），上述公司计划于2026年2月13日公布业绩。