美股概况：主要股指集体走低

周五，美国股市大幅收跌，科技板块领跌主要指数。

• 标普500指数收跌2.64%
• 道琼斯工业平均指数收跌1.35%
• 纳斯达克100指数收跌4.77%

股指期货同步走弱，6月E-mini标普期货下跌2.97%，6月E-mini纳斯达克期货下跌5.09%。标普500和纳斯达克100均创下两周新低。

科技与半导体板块承压

市场资金自本周早些时候推动美股创历史新高的人工智能基础设施和半导体龙头股中撤出，相关板块连续第二日大幅回调。交易员指出，长线减持及获利了结盘集中涌现。

此前，博通对芯片销售的前景指引未达到市场较高预期，引发投资者对人工智能相关交易行情可能过热的担忧，成为科技股回落的重要触发因素之一。

芯片与AI相关个股普遍重挫：

• Marvell Technology（MRVL）收跌逾16%，为纳斯达克100成分股中跌幅最大个股之一
• Micron Technology（MU）收跌逾13%
• ARM Holdings（ARM）收跌逾12%
• Intel（INTC）、Sandisk（SNDK）、ON Semiconductor（ON）、Western Digital（WDC）均收跌逾10%
• Advanced Micro Devices（AMD）、Qualcomm（QCOM）收跌逾9%
• Applied Materials（AMAT）、KLA Corp（KLAC）、Seagate Technology（STX）、Lam Research（LRCX）收跌逾8%
• Broadcom（AVGO）、NXP Semiconductors（NXPI）、Microchip Technology（MCHP）收跌逾7%
• ASML Holding（ASML）、Texas Instruments（TXN）收跌逾6%

被市场称为“七巨头”的大型科技股亦普遍走弱：

• Tesla（TSLA）、Nvidia（NVDA）收跌逾6%
• Meta Platforms（META）收跌逾5%
• Amazon.com（AMZN）收跌逾3%
• Microsoft（MSFT）收跌逾2%
• Alphabet（GOOGL）、Apple（AAPL）收跌逾1%

宏观数据：非农强于预期 推升加息预期

美国5月非农就业报告强于市场预期，推动美债收益率上行，并对股市形成额外压力。

• 5月非农就业人数增加17.2万，高于预期的8.8万
• 4月非农就业人数由此前公布的11.5万上修至17.9万
• 5月失业率维持在4.3%，符合预期

薪资数据方面：

• 5月平均时薪环比上涨0.3%
• 同比上涨3.4%

上述薪资增速均与市场预期一致。

信贷数据方面，美国4月消费者信贷增加207.33亿美元，高于预期的176.7亿美元。

在强劲就业数据带动下，债券收益率显著攀升，市场对美联储下一步可能加息的讨论升温。10年期美国国债收益率升至两周高位4.55%。

尽管如此，利率衍生品定价显示，市场预计联邦公开市场委员会（FOMC）将在6月16日至17日的下一次会议上加息25个基点的概率仅为1%。

债券市场：美欧收益率走高

美国国债期货周五走弱，收益率普遍上行：

• 9月10年期美国国债期货（ZNU6）收跌16.5个基点
• 10年期美债收益率上涨6.9个基点至4.542%
• 9月国债价格跌至两周低点，10年期收益率升至两周高点4.552%

交易员称，强于预期的5月非农就业增长以及4月数据的大幅上修，强化了市场对美联储可能进一步收紧政策的预期，压制国债价格。

欧洲债市方面，主要国家长期国债收益率同日走高：

• 10年期德国国债收益率升至两周高点3.051%，收盘上涨1.6个基点至3.038%
• 10年期英国金边债券收益率上涨0.5个基点至4.903%

宏观数据方面，欧元区第一季度国内生产总值（GDP）被下修：

• 环比由此前公布的增长0.1%下调为下降0.2%
• 同比由增长0.8%下调为增长0.3%

利率互换市场定价显示，投资者预计欧洲央行将在6月11日的下一次政策会议上加息25个基点的概率为100%。

原油与地缘局势

在中东局势方面，美国与伊朗就临时和平协议的谈判进展有限，以色列与黎巴嫩真主党武装的冲突仍在持续。

报道显示，伊朗坚持要求黎巴嫩停火，方可接受美国提出的延长停火并重新开放霍尔木兹海峡的协议。美国总统特朗普周四表示，与伊朗的谈判处于“最后”阶段，但未提供更多细节。伊朗外交部长阿拉格奇则称，双方虽通过中介保持沟通，但“无实质性进展”。

在上述背景下，原油价格周五仍下跌逾2%。

财报季进展：整体盈利向好 科技板块拉高增速

美国第一季度财报季接近尾声。数据显示：

• 截至周五，标普500指数成分股中已有496家公司公布第一季度业绩
• 其中84%的公司盈利超出市场预期

根据彭博智能数据，标普500指数第一季度整体盈利预计同比增长12%。若剔除科技板块，第一季度盈利预计同比增长约3%，为两年来最低增速。

海外股市：亚欧主要指数走弱

周五，海外主要股市亦普遍收低：

• 欧洲斯托克50指数收跌0.68%
• 中国上海综合指数跌至七周低点，收跌0.74%
• 日本日经平均指数收跌1.31%

行业与个股表现

加密货币相关股

比特币价格下跌逾5%，跌至20个月低点，拖累相关股票大幅走弱：

• Galaxy Digital Holdings（GLXY）收跌逾11%
• MARA Holdings（MARA）、Riot Platforms（RIOT）收跌逾10%
• Coinbase Global（COIN）收跌逾7%
• Strategy（MSTR）收跌逾6%

矿业与大宗商品相关股

黄金、白银和铜价周五大幅下挫，矿业股遭遇集中抛售：

• Hecla Mining（HL）收跌逾12%
• Coeur Mining（CDE）收跌逾11%
• Southern Copper（SCCO）收跌逾10%
• Freeport McMoRan（FCX）收跌逾9%
• Anglogold Ashanti（AU）收跌逾8%
• Newmont Corp（NEM）、Barrick Mining（B）收跌逾7%

防御性消费股逆势走强

在大盘普跌背景下，防御性消费品板块表现相对坚挺：

• Clorox（CLX）收涨逾5%
• Procter & Gamble（PG）收涨逾4%，为道指成分股中涨幅居前个股
• Kimberly-Clark（KMB）、Colgate-Palmolive（CL）收涨逾4%
• Coca-Cola（KO）、Tyson Foods（TSN）收涨逾3%

个股异动与评级变动

多只个股受业绩指引或券商评级影响出现显著波动：

• Guidewire Software（GWRE）预计第四季度订阅及支持收入为2.59亿至2.65亿美元，中值低于市场预期的2.636亿美元，股价收跌逾9%
• Lululemon Athletica（LULU）将2027年净收入预期从113.5亿至115亿美元下调至110亿至111.5亿美元，低于市场预期的114.9亿美元，股价收跌逾8%
• DocuSign（DOCU）预计全年调整后毛利率为81.5%至82%，中值略低于市场预期的81.8%，股价收跌逾6%
• Fiserv（FISV）被法国巴黎银行从“中性”下调至“表现不佳”，目标价定为46美元，股价收跌逾3%

表现较好的个股包括：

• Cooper Cos（COO）公布第二季度净销售额10.8亿美元，高于市场预期的10.5亿美元，股价收涨逾8%，为标普500成分股中涨幅领先个股
• G-III Apparel Group（GIII）将2027年调整后每股收益预期从2.00至2.10美元上调至2.15至2.25美元，高于市场预期的2.09美元，股价收涨逾5%
• ServiceTitan（TTAN）公布第一季度收入2.688亿美元，高于市场预期的2.567亿美元，股价收涨逾4%
• Chipotle Mexican Grill（CMG）获摩根大通从“中性”上调至“增持”，目标价定为35美元，股价收涨逾4%

即将公布的财报

市场关注的下一批财报公司包括（2026年6月8日）：

• Campbell's Company/The（CPB）
• Graham Corp（GHM）
• Hub Group Inc（HUBG）
• Mama's Creations Inc（MAMA）
• Mission Produce Inc（AVO）
• Motorcar Parts of America Inc（MPAA）
• Nano-X Imaging Ltd（NNOX）
• Oil-Dri Corp of America（ODC）
• Replimune Group Inc（REPL）
• Vail Resorts Inc（MTN）
• XCF Global Inc（SAFX）